央行发行数字货币cbdc的流通逻辑

㈠ 什么是央行数字货币

央行数字货币是由国家央行直接发行或者授权商业机构发行的数字化货币，是一种电子化、由国家央行发行，面向一定人群或者机构的现金替代品或补充品。
央行数字货币的发行方是央行，也就意味着任何机构都必须接受，也在理论上更愿意接受。这种央行货币的发行是基于分布式账本还是中心化的数据库、谁有权限写入和修改数据、这些数据应该是公开还是匿名。

央行数字货币的存在形式
数字货币是一个比较宽泛的概念，任何非有形货币都称之为数字货币。目前经济中的很多货币已经数字化了，比如银行存款、余额宝和微信零钱等等，都是数字货币的体现。与数字货币对应的是人们可以携带的物理货币，比如纸币、硬币和黄金等。所以，从货币存在形式看，央行数字货币，顾名思义，将会是一种数字化的货币。
央行数字货币要解决的问题
（1）消除通过现金的非法交易和洗钱活动；
（2）实行负利率的可能性；

（3）央行对特殊群体的直接援助。

目前已发行 CBDC的国家
南美洲的厄瓜多尔
2015年2月厄瓜多尔推出一种新的加密支付系统和基于这个系统的厄瓜多尔币。只有符合条件的厄瓜多尔居民有权使用，市民可以使用厄瓜多尔币在超市、商场、银行等场所完成支付。
厄瓜多尔币受到央行的直接监管，并维持汇率的稳定，被认为是厄瓜多尔国“去美元化”进程的举措之一。在推出之时，项目负责人预估在2015年最多可能有50万人加入该系统 。但是，厄瓜多尔币并没有得以推行开来。在运行后的一年时间，厄瓜多尔币的流通量只占到整个经济体的货币量的万分之零点三不到。得不到民众使用的厄瓜多尔币在2018年4月份宣告停止运行。
委内瑞拉的石油币
委内瑞拉在2018年2月宣布发售“石油币”，石油币的价值与油价挂钩，发行参考价60美元，发行量为1亿。委内瑞拉政府希望石油币能够帮助委内瑞拉完成经济转型，缓解国内严重的通货膨胀。委内瑞拉政府宣称通过石油币募集了60亿美元，然而关于石油币的公开信息却少之又少，也没有在公开市场上交易。石油币甚至被很多人定性为一次国家级的资金骗局。
其他发行CBDC国家
此外已经发行国家级数字货币的国家还有突尼斯、塞内加尔和马绍尔群岛，但都没有获得全国范围的采用。对于主要的经济体，反而都处于观望和调研的状态。美联储曾多次表示没有计划推出加密货币。加拿大、新加坡、巴西等国家正在开发一种基于分布式账本的国家银行清算体系。中国人民银行是最早进行央行数字货币研究的央行之一，在 2015 年便开始组织数字货币相关研讨会，随后又在2017年成立了央行数字货币研究所，目前 CBDC 还处于研究和设计阶段。
CBDC、比特币、支付宝数字账户的区别
CBDC与比特币最根本的区别在于发行机制的不同——比特币的发行者不是国家，是一种非法币的电子化。CBDC与比特币都可以被用于真实的商品和服务交易，而支付宝、手机银行则是基于电子账户实现的支付方式，本质上是一种现有法定货币的信息化。

㈡ 数字人民币专题报告：CBDC将成全球跨境支付主流趋势之一

（报告出品方/作者：东方证券，张颖）
一、 数字货币在跨境支付中的关键作用：利用区块链技术实现成本效益优化
在全球跨境支付规模持续增长的背景下，传统跨境支付方式面临着高成本、低效率的挑战，而区块链技术的数字货币（CBDC）正成为解决这一问题的重要方案。中国的人民币跨境支付系统处理的交易量与日俱增，2020年达到220.49亿笔，金额45.27万亿元，较上一年分别增长了17.02%和33.44%。日均处理业务量为8855.07笔，金额为1818.15亿元。
CBDC通过区块链技术不仅能够提高跨境支付的透明度，还能有效降低操作成本，缩短转账周期，减少潜在的拒付和欺诈风险。中国参与了国际组织多边交流，与世界顶尖院校、金融机构、跨国机构以及各司法管辖区的货币和财政监管部门展开合作，共同探讨法定数字货币的前沿议题。中国人民银行数字货币研究所与香港金管局签署了合作备忘录，加入了国际清算银行创新中心（BISIH）牵头的多币种法定数字货币桥（mCBDC Bridge）项目，与各国央行共同探索法定数字货币的实践应用。
二、 全球CBDC跨境支付项目
1. 中国香港与泰国的Inthanon-LionRock项目：香港金管局与泰国中央银行合作，共同开发了连接各自CBDC的跨境走廊网络，以实现港元-泰铢在批发层面的同步交收流程。通过这个项目，中国香港与泰国央行能够支持实时跨境资金转拨，显著降低了结算过程中的中介环节，提高了效率，降低了成本，降低了结算风险，并提高了资金转移的透明度，满足合规要求。尽管目前仅纳入了10家商业银行进行测试，但模型具有可扩展性，可以应用于其他地区和市场。
2. 新加坡的Ubin项目：新加坡金融管理局与摩根大通、淡马锡等合作，通过使用区块链和分布式分类账技术探索付款和证券清算、结算的可能。该项目旨在开发更简单、更高效的替代基于央行发行的数字代币的系统，以解决金融业和区块链生态系统面临的挑战。Ubin项目是一个多阶段、长期项目，已经进入第五阶段，旨在通过实际实验验证技术的潜力和带来的益处。
3. 加拿大的Jasper项目：加拿大央行与私营部门合作，探索分布式分类账技术（DLT）在结算高价值银行间付款中的应用，调查了DLT在提高清算和结算效率方面的潜力。该项目的意义在于评估DLT在金融领域的应用，探索数字货币与其他资产集成的潜在好处，并与其他国家合作建立跨境货币结算系统。
三、 数字人民币在国际支付领域的潜力
与传统跨境支付流程相比，数字人民币简化了认证流程、减少了中间环节、降低了手续费，提高了跨境支付效率。数字人民币通过区块链技术，将跨境支付审核流程由“串联”变为“并联”，有效提高了交易速度，降低了成本，并提高了支付的透明度和安全性。这不仅有利于保护中国的金融安全稳定，也有助于加强与其他国家的贸易对接，保护中国的商业利益。
1. 数字人民币在国际清算中的应用：数字人民币的推行有望跨过SWIFT系统，冲击现有的国际清算体系。SWIFT系统由欧美国家主导，存在系统性风险，如美国曾考虑将中国香港排除在SWIFT系统之外，此举将对中国的国际贸易和金融往来产生重大影响。数字货币的出现将为国际支付提供更高效、低成本的替代方案，减少对传统系统的依赖。
2. 中国人民银行与香港金管局的合作：中国人民银行与香港金管局正研究使用数字人民币进行跨境支付的技术测试，旨在为中国大陆和香港居民提供便捷的跨境支付服务。
3. 多边央行数字货币桥研究项目mCBDC Bridge：中国已加入由国际清算银行创新中心（BISIH）牵头的多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDC Bridge），旨在建立连接多国央行数字货币系统的“走廊网络”，实现点对点的报文传输，提供高效便捷、成本低廉的跨境支付服务。
四、 投资分析与重点公司分析
全球CBDC的部署策略各不相同，但主要目标包括金融体系的保护、金融能力的提升、国家全球金融体系地位的增强以及央行的数字化转型战略。数字人民币具有增强跨境支付效率、降低跨境支付成本的潜力，预计未来将提升人民币的国际竞争力。
四方精创是一家专业金融IT服务供应商，参与了跨境CBDC项目的建设。拉卡拉作为支付机构，通过战略投资和系统整合，加强了跨境支付和数字人民币业务能力，拓展了包括产业供应链、景区、大中型商户在内的多个新场景。这些公司通过与央行数字人民币的合作，进入了新的收入增长点。

㈢ 多边央行数字货币桥是什么

多边央行数字货币桥是一种跨境支付解决方案，旨在通过分布式账本技术（DLT）连接多个中央银行数字货币（CBDC）系统，实现更高效、安全、便捷的跨境支付。

1. 背景理解：

中央银行数字货币（CBDC）：由中央银行发行并管理的数字化货币，与法定货币具有同等地位。

分布式账本技术（DLT）：一种去中心化的数据库技术，最著名的应用是区块链。它允许多个参与者在没有中心化第三方的情况下安全地共享和更新信息。

2. 多边央行数字货币桥的作用：

提高跨境支付效率：传统的跨境支付需要经过多个中介机构，如银行、清算机构等，流程繁琐且耗时。通过数字货币桥，交易可以直接在参与的中央银行之间进行，大大减少了中间环节和处理时间。

增强支付安全性：DLT提供了高级别的安全性，可以防止篡改和双重支付等问题。此外，由于交易记录是公开的（或至少是参与者之间共享的），因此透明度也得到了提高。

促进金融包容性：数字货币桥可以覆盖传统金融服务难以触及的地区和人群，有助于减少“金融排斥”现象。

3. 运作方式：

假设有两个国家A和B，各自的中央银行发行了CBDC_A和CBDC_B。当A国的居民想要向B国的居民支付时，他们可以通过数字货币桥将CBDC_A转换为一种“桥接货币”（可以是某种稳定币或其他中介资产）。

这种桥接货币随后在B国被兑换为CBDC_B，完成支付过程。整个过程由DLT支持，确保交易的快速、安全和可追溯。

4. 挑战与前景：

尽管多边央行数字货币桥具有诸多优势，但其实现仍面临技术、法律和政策方面的挑战。例如，如何确保系统的稳定性和可扩展性，如何处理跨境监管和隐私问题等。

展望未来，随着技术的进步和各国对CBDC研究的深入，数字货币桥有望成为跨境支付领域的一种革新力量，重塑全球金融格局。

通过以上解释，可以看出多边央行数字货币桥是一种创新的跨境支付解决方案，具有提高效率、增强安全性和促进金融包容性的潜力。然而，其实现需要克服一系列技术和政策挑战，并需要各国中央银行的紧密合作。

㈣ 央行数字货币是真的吗

1. 央行数字货币是真实存在的。
2. 近年来，多个国家开始研究并探索法定数字货币的概念，中国央行也在积极推动数字货币的研发。
3. 央行数字货币，简称CBDC，是由中央银行发行并管理的数字形式法定货币，它区别于私人发行的数字货币，如比特币，并且拥有法定地位和价值稳定性，可以在市场上作为法定货币流通。
4. 央行数字货币的发行有望带来众多益处。例如，它能提升支付系统的效率，减少交易成本，通过点对点的直接交易简化支付流程。
5. 此外，央行数字货币还能增强中央银行货币政策的有效性，使中央银行能够更灵活地控制货币供应量，从而影响经济运行。
6. 央行数字货币同样有助于提高金融系统的安全性和稳定性，减少非法活动的风险。
7. 全球范围内，包括中国在内的多个国家已经开始探索央行数字货币的发行。
8. 例如，中国已于2022年开始推广数字人民币（DCEP），这是一种央行数字货币，采用了先进的加密技术和分布式账本技术，确保了交易的安全性和可追溯性。
9. 数字人民币还具备双离线支付等创新功能，使得在没有网络连接的情况下也能完成支付。
10. 综上所述，央行数字货币是一种具有广阔发展前景的新型货币形式，随着技术的进步和政策的完善，央行数字货币预计将在未来扮演更加关键的角色。

㈤ 详解 CBDC：定义、类型、构建发行维度、优劣势及各国发展状况

CBDC详解：

定义： CBDC，即国家数字货币，是由中央银行发行的法定电子货币，具备国家信用背书。作为主权货币，其探索与应用对全球经济有着重要影响。

类型： 批发型CBDC：主要面向金融机构，旨在提升跨境支付的效率。 零售型CBDC：面向公众发行，可以作为现金的补充，方便日常交易使用。

构建发行维度： 运行机制：单层或双层机制，单层机制指央行直接发行和管理CBDC，双层机制则涉及商业银行等中介机构。 发行方式：直接或间接发行，直接发行指央行直接将CBDC发放给公众或金融机构，间接发行则通过商业银行等中介机构进行。 技术呈现：账户型、通证型或混合型，这些形式决定了CBDC如何在技术层面实现和运作。 区域范围：国内使用或支持跨境交易，这影响了CBDC的适用范围和影响力。 利率影响：计息或不计息，这关系到CBDC的持有成本和吸引力。

优劣势： 优势： 提高支付效率：加快交易速度，降低交易成本。 增强隐私保护：通过技术手段保护用户交易信息。 稳定金融系统：减少现金使用，降低洗钱等非法活动的风险。 促进跨境支付：简化跨境交易流程，提高效率。 打击犯罪：增强货币追踪能力，有助于打击犯罪活动。 劣势： 通胀压力：大量发行可能导致通货膨胀。 与DeFi生态兼容性问题：与传统金融体系的融合可能存在挑战。 商业银行的去中介化风险：可能影响商业银行的业务和利润。

各国发展状况： 加拿大和新加坡：在批发型CBDC上进行试验，探索其在金融机构间的应用。 中国：在零售型CBDC上展开试点，如数字人民币，旨在方便公众日常交易。 美国和俄罗斯：仍处于研究阶段，对CBDC的潜在影响和应用进行深入探讨。

综上所述，CBDC作为新兴的货币形式，其定义、类型、构建发行维度、优劣势及各国发展状况均呈现出多样性和复杂性。随着技术进步和政策调整，CBDC有望在全球范围内得到进一步布局和应用。

㈥ 数字货币CBDC流通的逻辑是什么

数字货币CBDC流通逻辑是：

CBDC的运行分为3层：

（1）中央银行与商业银行为主体，涉及央行CBDC发行、回笼及在商业银行之间转移，保证央行货币发行总量不变；

（2）商业银行到个人或企业用户的CBDC存取、CBDC在商业银行库和个人或企业数字货币钱包中转移；（3）CBDC在个人或企业用户之间流通，CBDC在个人或企业数字货币钱包之间转移。

供参考。