⑴ 基差交易是什么
基差交易是一种金融衍生品交易方式。
基差交易主要涉及到现货市场和期货市场之间的关系。基差是期货价格与现货价格之间的差额。在期货交易中，基差交易利用现货市场与期货市场之间的价差进行套利操作。这种交易方式的核心在于判断未来基差的变动方向，从而进行买入或卖出操作。
具体来说，当现货价格与期货价格之间的基差出现偏离时，交易者可以基于对未来基差回归正常水平的预期进行交易。例如，如果现货价格高于期货价格，形成正向基差，交易者可能会卖出期货并买入现货，以期未来基差缩小，从而获利。反之，如果期货价格高于现货价格，形成反向基差，交易者可能会买入期货并卖出现货。这种交易策略有助于平衡现货市场和期货市场的价格差异，同时也为交易者提供了套利的可能。
另外，基差交易在风险管理方面也具有重要作用。对于实体企业而言，可以通过基差交易进行套期保值操作，以降低因价格波动带来的风险。通过构建适当的基差头寸，企业可以在期货市场上对冲其现货市场中的风险敞口。当市场价格发生变动时，基差交易的收益或亏损可以对冲掉现货市场中的损失或盈利，从而实现风险管理的目的。
总之，基差交易是一种利用现货市场与期货市场之间价差进行套利操作的金融衍生品交易方式。通过判断未来基差的变动方向，交易者可以进行相应的买入或卖出操作，以期获利或对冲风险。在风险管理方面，基差交易也为实体企业提供了有效的工具来进行套期保值操作。