A. 灰度 (GBTC) 效应：回顾两年前的故事
回顾两年前的故事，即2020年，我们关注到了“灰度效应”。在那个时期，市场处于牛市的开始阶段，然而，这些早期的迹象揭示了一个循环的完整过程，即过去的催化剂在逐步解体，我们开始看到双刃剑的另一面。
时至今日，我们深入探讨了一些丑闻，旨在让当前的事件更有意义。这让我们意识到，虽然现在笼罩着阴沉和反思的气氛，但每周都在发生的惊人的技术创新不应被忽视。技术突破是行业的内在力量，不会因为投机行为而倒退多年。
在Githubs、论坛和热切的团队中，能量正在积聚，就像一座即将爆发的火山，任何试图阻挡它的力量都无法减缓其进程。一旦这种能量释放到世界，它将创造出肥沃的土壤，为未来带来光明。
这个行业的创新和发展是自由、真理和自我主权的体现，它们不会因为投机而失去。正如火山爆发后，会留下肥沃的土地，为新的生命提供养分，这个行业的创新也将带来新的机遇和繁荣。
回顾过去，我们看到了泡沫的开始。2020年夏天，每个深陷链上交易困境的加密用户都开始了解收益农场、保险库、流动性聚合、合成代币、收益代币等等。我们的内部交易和警报AI系统对比特币现货市场上发生的异常需求进行了深入研究，这是一个重大警报，因为我们观察到现货需求将价格推向新的范围，而衍生品则将我们推向价格的高点和低点。
这种异常需求在2020年3月低点引发了恐惧，但同时也激发了鲸鱼在系统中活动的新形式。这些鲸鱼成为引发18个月牛市的原因之一。如今，当价格回调至接近18个月前的市场位置时，我们意识到所有开始这一切的杠杆正在退出舞台。这就是双刃剑的体现。
在这个周期中，三箭资本（3AC）扮演了一个关键角色。他们购买了超过2100万股的灰度比特币信托（GBTC），并在6月2日提交了文件。灰度是数字货币集团的一个实体，累积了536,000个BTC。他们的独特结构允许比特币以一种单向流入的方式进入信托，而BTC和美元（用于购买BTC）则无法提出。这种机制使GBTC几乎总是以溢价交易，非认可的散户投资者支付的不是公允价值。
随着时间推移，GBTC的价格与比特币市场的价格出现差异，这使得3AC有机会在现货市场上购买比特币，然后将其送至Grayscale，并在文件提交后获取潜在的溢价利润。这引发了进一步的杠杆，以最大化收益。然而，这种策略导致了GBTC价格与比特币市场价的脱节，最终导致了市场的不稳定性。
这个故事反映了加密行业内的复杂动态和权力关系。从“灰度效应”的开始到市场崩溃，我们可以看到行业内的利益冲突和对创新的误解。然而，通过深入探讨这些事件，我们可以更好地理解加密货币市场的运作机制，并为未来的发展提供指导。
B. 灰度65万枚BTC的GBTC会把大饼砸穿吗接下来怎么操作……加仓，抄底，机会来了
经历多年，市场成熟，ETF通过后，基本面确实发生改变。这是最后一次机会，灰度连续多日出货，带动了Celsius、FTX等机构和破产机构、散户、矿场的跟风。灰度曾持有约66万枚大饼，后通过手续费收得近3万枚，现有约56.7万枚。过去一周，其他ETF进场约7.96万枚，但大饼价格仍下跌，因为这是华尔街新进资本的需求，他们不会内卷，不会自行拉盘或购买。灰度卖币的原因是选择更优的出售渠道，考虑到大盘位置和资本的自私性，灰度选择在合理位置出售，为ETF提供足够入场时机。维持大盘健康，等待加息降息消息，这将决定市场走向。ETF通过长期利好，但加息降息的不确定性是唯一的利空。在降息前的三个月至半年布局，可能为最佳时机。关注多个国家、大户和中本聪的持仓，理解风险。行业风险巨大，但十年来没有发生过预期风险，即使熊市，下一轮也会更好。天塌了，ETF将扛起，市场将自愈，不必过度担忧。控制仓位，耐心与心态更重要。在当前市场，分析下跌原因是否可持续和破坏基本面。本轮下跌主要由回调需求、ETF利好后的机构需求、矿工回本及灰度被迫卖出需求引起。牛市周期未结束，市场重要的是周期而非消息。换手不是利空，而是压在散户心理的大山。高位减仓为好，谨慎操作高位进入的仓位，规划最坏情况。记住可能的价格点位，仓位需能接受这一变动。市场机会和时间有限，等降息布局可能为时已晚。灰度卖币期间，可能为最佳机会，但需控制节奏，以防市场波动。持续更新，欢迎关注公众号“王哥爱吃香菜”，一起探讨更多内容。感谢观看，喜欢请点赞关注，我们下期再见！
C. 涓鏂囩湅鎳侴BTC 鍜 鐏板害鐨勫叧绯
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D. 灰度65万枚BTC的GBTC会把大饼砸穿吗接下来怎么操作……加仓，抄底，机会来了
灰度65万枚BTC的GBTC不太可能会把大饼价格砸穿。接下来对于投资者的操作建议如下：
加仓与抄底需谨慎：
关注市场动态与风险：
控制仓位与心态：
把握降息前的布局时机：
综上所述，投资者在面对灰度出售BTC的情况时，应保持冷静分析，综合考虑多方面因素来制定投资策略。同时，控制仓位、保持耐心和良好心态也是成功投资的关键。
E. 买它买它|被神话了的灰度投资基金，到底是如何做到只买不卖的呢
灰度投资基金
灰度投资基金，作为近年来热度极高的机构投资者，其模式和特性吸引了广泛的关注。灰度旗下有两款主力信托产品：灰度比特币信托和灰度以太坊信托。这两类产品具有共同特性，即信托无法赎回和采用双重出资形式。让我们逐一解读这些特性。
信托无法赎回意味着一旦您申购，就无法赎回。您只能等待六个月后，在美股市场上卖出GBTC或ETHE。GBTC的份额不支持赎回，需要锁仓12个月，现在是锁仓6个月。因此，灰度成为了只进不出的“貔貅”。
合格投资者和机构用户充进去的币没有赎回渠道，只能通过在二级市场卖出GBTC来套现。这也导致灰度的持币量自成立之日起，呈现出单边上涨的走势。自2019年以来，持仓量只增不减，并有加速增长的趋势。灰度推出GBTC后，一直在“买买买”，资产管理规模从2018年底的8.25亿美元飙升至2019年底的21亿美元，再到2021年5月的32亿美元，成功问鼎“全球最大的比特币持有机构”。
灰度采用的双重出资模式，允许投资者用法币或BTC申购信托，最低限额为5万美金。这种模式巧妙地将发行与流通进行了跨市场的分离。投资者按BTC实时价格购买信托，六个月后在美股二级市场上以GBTC卖出，GBTC和BTC之间存在大约20%的溢价。这种套利资金的转移，将资金留在了币圈，形成了一个完美的“闭环”。正是这一特点，使得灰度比特币信托基金成为市场上的“只买不卖”神秘力量。
灰度基金的用户群体主要分为两类：一类是为了参与“合规”的加密货币市场的人，另一类是为了套利的人。GBTC虽然不是ETF，但作为第一个且目前唯一的可以在美股二级市场交易，追踪比特币价格的投资产品，同时也是美国养老计划中唯一可以购买比特币的通道。参与灰度基金，对投资者来说，可能面临高额保险费、年费、与加密货币市场波动性相关的风险，以及不需要在美国证券交易委员会注册的投资工具的潜在问题。
对于投资者来说，灰度基金的主要弊端包括支付高额保险费、年费、加密货币市场波动性风险，以及不需要在美国证券交易委员会注册的投资工具带来的不确定性。2018年9月，GBTC的股票交易价格曾高达7.95美元，比当时每个股票代表的信托中的比特币价值高出约20%。尽管存在巨大溢价，但它相对于过去要低。灰度表示，价格由市场决定，而非由灰度本身决定，价格波动可能是供求关系的结果。截至2018年10月，GBTC的每股份额不到0.0001比特币，这意味着拥有一枚比特币需要超过1,000股GBTC。2019年，尽管比特币价格总体上升，GBTC也紧随其后。
总结来说，灰度投资基金是一个专注于管理加密资产的信托基金，通过合规的基金运作方式，为机构投资者和高净值合格投资人服务。其模式独特，一方面为投资者提供了一个参与加密货币市场的合规途径，另一方面通过套利机制将资金留在了币圈，形成一个闭环。然而，投资者在参与灰度基金时，需要关注潜在的风险，包括支付高额费用、加密货币市场波动性风险，以及美国证券交易委员会的注册要求。
F. 币圈吞金兽“灰度信托基金”
“灰度”一词在币圈用户中广为流传，2021年，灰度持仓成为了币圈行情的风向标，每当灰度公布持仓加仓某个币种，该币种通常会迎来一波上涨行情。灰度信托基金因其独特的运作方式被誉为币圈的“吞金兽”，只进不出的屯币机器。它只允许接受法币或加密货币，不支持赎回，仅能通过信托股权转让进行交易，使得灰度持仓的加密货币数量持续增加，而不减。
灰度信托基金的来历与作用
灰度投资是全球领先的数字货币投资机构，为机构投资者和高净值合格投资人提供合规的基金服务。灰度已发行13支单一资产信托基金和一只包含主流币种的复合型基金，投资者可通过存币或法币认购产品。灰度收取管理费，并向投资者发行等值的信托/基金份额。份额有固定的封闭期，封闭期结束后，可在二级市场交易。
据统计，灰度当前总持仓量为166亿美元，与去年11月持仓价值峰值610亿美元相比，下降了约63%，主要受全球经济和币圈熊市影响，币价大幅下跌。
灰度信托基金的运作模式类似于黄金信托基金，即接受投资者的资金，包括法币或数字货币，投资于基于比特币的资产组合，并发行信托股票作为资产权益凭证。投资者可通过二级市场转让信托股票实现转手变现。目前，灰度暂不支持赎回已购买的数字货币资产，仅可进行二级市场转让。
当前灰度信托基金的现状
在币圈熊市阶段，灰度信托基金的溢价率屡创新低。从2022年开始，整体市场行情疲软，美国加息及乌克兰事件等因素导致市场化经济紧缩，资金量回收，市场活跃度低迷，灰度信托基金溢价率降低。此前，灰度持仓主流资产长期保持高正溢价率，主要是由于灰度投资产品的高门槛、锁仓机制及不可赎回特性，导致二级市场长期需求强劲，提升溢价率。而目前的负溢价率反映了二级市场需求疲软，主流和机构投资者对加密货币的态度转变，导致机构和投资者选择低价转让，避免大额亏损。
灰度未来发展规划
灰度未来的主要目标是实现美国对比特币的SEC合规化，以便以ETF形式发行基金和投资证券，吸纳大量传统金融资金进入币圈，成为传统金融投资的桥梁。尽管灰度信托基金的负溢价率较低，但各大主流机构对灰度信托GBTC的热情以及新数字资产基金的推出计划仍然受到关注。
灰度资产管理规模自2020年以来持续增长，但在加密基金市场中面临越来越激烈的竞争。一方面，其他国家通过比特币ETF侵蚀灰度的市场优势；另一方面，多家资产管理公司宣布计划推出加密资产ETF。作为全球最大的加密资产管理公司，灰度最终目标是转型为ETF，尽管SEC的态度坚决，灰度的ETF转型计划可能面临挑战。但若BTC现货ETF通过，华尔街“巨鲸”们的持有量将显著增加。
总结
灰度信托基金的投资策略类似于币圈信仰者的投资方式，通过定时定期定投屯币，以成本均值化策略，等待未来行情上涨后稳定出货，实现盈利。这是对比特币和数字化金融发展的信任与期待，反映了对加密货币金融市场的全面信任。
G. BTC（比特币）创新高后，为何一直放飞的涨
BTC创新高后，一直放飞的涨，ETH和LTC目前涨幅也弱于BTC。
玩过股票的都知道，BTC已经没有任何套牢盘了，而ETH和LTC目前离自己的前高基本还有一倍多的空间。
有朋友问为何一直涨谁提供了燃料，个人理解有几方面
1、 外部资金进入币圈 ，每次外部资金的进入就会带动一波上涨，君不见当年的EOS被国内游资炒作EOS短时间涨到140；现在BTC是灰度和相关 科技 公司的资金进入；
2、 当大家都惜卖 时价格上涨没有亏家（通俗的比方房子一直涨后，维持着都没有亏家，有人变现，有人有房）
3、 币圈合约老韭菜 ，为何会说是老韭菜呢，因为老韭菜很多是拿不住的，他们看到比特币每次上涨到一个节点后，就喜欢去做空，去抢个回调，结果被套牢，果断点的，割肉后，还习惯抢节点做回调，一直反复被套，当了燃料，只是他们内心始终告诉自己，大瀑布随时下来，只是口袋没有了碎银几两了，这也是大家最近看到各种亏损的新闻（明明是涨的）。
4、以上是抛砖引玉，希望大家讨论讨论，找找其他原因。