數字貨幣反手做空

A. 比特幣哀嚎一片，美股跌上熱搜，這個市場怎麼了

昨天晚上朋友說起比特幣跌去了一萬，結果問題追過來了，不管它是漲是跌，這都是正常的，只有拔了網線，交易所不能登陸這才是不正常的，這才是是對賭平台最喜歡用的伎倆。

上周末，我看到有人說：我買的幣漲到了五萬多，我要賣，結果網站不能登陸，我白白看著它跌下去。可惜的是，我自己沒做這個東西，我的股票軟體不支持我看這類的走勢，我也不了解這個市場的生態，所以我不敢亂說，我只是連發兩個關於賺到百萬的文章，希望我的朋友們理智投資，選擇時機投資。

現在我還是以局外人的身份來說說比特幣，其實無論是什麼幣，無論是什麼交易品種，只要它上市交易，它都遵循一個原則：價格發現。也就是，看漲的人覺得它要漲，那麼就買進！看跌的人覺得它要跌，就賣出。雙方達成了交易意願，買賣成功，價格就定在那裡了。

如果繼續有人看漲，買盤大於賣盤，它就繼續漲，當它繼續漲的過程中，有人覺得它漲到自己的預期了，就迫切的想要兌現利潤。這樣一筆賣盤出現。當它的買盤能蓋過賣盤的時候，它依然漲！當它的賣盤越來越多，買盤承擔不住賣壓，就下跌。這就是價格的運動，價格發現，才促進交易的發生。

那麼以我的眼睛看，18年底還是什麼時候，比特幣還是8000美元的時候，有人持有，到了現在五萬多的時候，肯定他按耐不住，想要兌現利潤了。這就是我常說的漲多了，漲多必然跌。這也是價格運動的必然規律，我是一個技術分析者，我只能從價格運動規律上去解釋，其他的領域，不在我的研究范圍，不涉及。

我再說說美股跌上熱搜這件事，比如我上次分析過特斯拉，它從前75美元的價格，當它漲到了800美元，十倍的利潤，必定有人獲利豐厚，想要兌現。美股去年到今年大幅上漲，自然有不少股票也跟著大幅上漲，也漲上熱搜了。當有人要兌現利潤的時候，自然也就跌上熱搜了。

因此，我想對朋友說：你專注於價格發現的道理，專注於價格運動的規律，你就可以處變不驚，不需要知道它怎麼了，只需要知道：我該怎麼做！這樣才能做好應對了。

最近金融市場出現了一個非常異常的信號——美國十年期國債收益率持續上漲。

美國的十年期國債收益率作為全球金融市場的標尺，雖然從去年7月底開始，美國十年期的國債收益率就已經開始出現上漲了，但一直在相對低的位置。很多國際機構對於國債收益率是有一個心理臨界點的，也就是說，當收益率達到1.5%以上時，各大機構對金融市場的通脹開始警惕了。這種過高的通脹可能會導致美聯儲被迫提前加息，大資金有了這樣的加息預期，加上最近全球大宗商品和比特幣的一輪瘋漲，自然會有大量獲利資金出逃，甚至反手做空。

比特幣的瘋漲，很關鍵的一點就是市場資金的流動性必須充分。當國債收益率到達1.5%時，對市場而言其實是變相地收緊了流動性，所以比特幣很難有足夠的資金繼續上行。不光比特幣，美國頭部的 科技 股也大幅下挫，越來越多的投資者開始反思這些大型 科技 公司的未來增長潛力是否對得起現在的股價，泡沫是否過頭了。

雖然市場上的漲跌都是相隨的，有漲必有跌，有跌必有漲。但是背後的邏輯需要我們去 探索 ，做自己看得懂的，賺認知的錢，就不會管不住手，追漲殺跌了。

對於經歷過比特幣爆倉的我來說，這種暴跌已經習以為常了[捂臉]。過去六個月比特幣交易價格從10000美元飆升至58000美元，漲幅高達480%，這一輪暴漲源於疫情影響下美聯儲大放水，國際投資機構、金融大鱷大批量資金湧入數字貨幣市場，直接推高了比特幣價格，其他小幣種和主流幣也跟著水漲船高，部分小幣種漲幅甚至超過了比特幣，比如OKB從最低4美元飆升至23.8美元。

1，數字貨幣交易市場特點：全年365、天全天24小時不停盤；漲跌幅不限制；交易模式多樣化，現貨交易、期貨交易；

2，不乏機構、大鱷操控市場：數字貨幣交易市場受大機構影響明顯，因其隱蔽性，市場漲跌幅超乎常人想像，也因此各國政府都不承認其交易合法性，因此數字貨幣交易市場是個巨大的賭博市場，有人由此一夜暴富，也有人由此一夜返貧；

3，美國繼續大放水、全球經濟受疫情影響陷入停滯、美股泡沫跡象顯現的情況下，市場熱錢也按耐不住內心的躁動，開始活躍起來，伺機而動；

漲漲跌跌跌跌漲漲，沒有隻漲不跌的市場。暴跌正是釋放風險。當然不排除這是下一輪全球經濟危機的前兆。

比特幣是被炒起來的價值，它缺乏 社會 公允流通貨幣的價值，僅僅只是一串虛擬數字，它背離了流通貨幣的市場規律。所以才會出現近期的比特幣大幅波動，全網24小時內49萬人爆倉，最大一筆爆倉價值逾2000萬美元，逾46億美元資金「灰飛煙滅」。

請注意實實在在存在的東西並不會憑空的「灰飛煙滅」，幣圈裡實實在在投入的資金僅僅只是從一個人的口袋裡，流向了另一個人的口袋裡。「灰飛煙滅」的只是吹起的那一個個泡沫，既然是泡沫就總有一天就破滅。

從 歷史 的經驗上來看，一個泡沫周期可以分為孕育、繁榮、亢奮、困境、衰退五個階段。在泡沫達到至高點之前每個人都是吹泡泡的人，當然也不乏背後的操控者。每個人參與者都從不斷膨脹的泡沫中看到了不斷上漲的希望，這種不勞而獲得的超出了預期的收益，致使嘗到甜頭的人迷失自我深扎其中，也誘惑著身邊的這些人。

有些人只看到了它能賺錢的前半段，而有些人明知道凝視深淵很可能會被深淵吞噬還是想博一把抽身。最終只有極少數的人能全身而退，而操盤的人在接近高位時早已經拋出套走了絕大部分的資金。絕大多數人都是傾家盪產湊錢買教訓，成為了最終的接盤俠。

可見投資比特幣的人和賭徒無異。這里並不是否決了少量持有比特幣的這些人，就像鑽石、古董、字畫、 游戲 皮膚等，每個人都有每個人的情節，當你想賣掉它們時還能換來潛在的價值。但如果賭上身家性命，很有可能會變成最終的接盤俠。沒有哪個賭徒贏了之後馬上抽身而退，總是希望後面贏得更多，事實總是事與願違。比特幣並不是一個保值的東西，價格浮動較大，炒比特幣可能一夜暴富，也可能一夜變成窮光蛋。

比特幣到底是個什麼東西？

比特幣其實就是維持區塊鏈記賬系統的獎勵機制。如果沒有比特幣作為獎勵，沒有哪個組織、機構、個人願意參與到記賬這么一件事情中來。礦工挖礦的目的是賺到比特幣，而對於整個區塊鏈記賬系統來說參與挖礦的人越多，參與賬本數據確認的人也就越多，區塊數據也就越安全。

最開始的時間，每次獎勵50個比特幣，每過4年時間獎勵減半：

2009-2012年，每次獎勵50btc；

2013-2016年，每次獎勵25btc；

2017-2020年，每次獎勵12.5btc；

按照這樣的規劃，到2140年左右，獎勵會變為0，比特幣總量約2100萬個。比特幣的稀缺屬性，決定了它會有升值的空間，也被很多人看重了炒作吹泡泡的前景。像極了過去的至尊QQ號，當微信出現後，QQ號的虛擬價值都陡然消失。

區塊鏈中那麼節點記賬，那以誰的為准呢？中本聰想到了：區塊鏈的每一個節點通過「挖礦」來爭奪記賬的權利。

挖出來的礦通過驗證後，和賬本一起封裝，廣播到區塊鏈中，這樣就完成了記賬的過程。

「挖礦」其實就是利用機器來解一道數學題（不要試圖用人力計算），誰最先算出來最接近的結果誰就擁有了記賬的權利，當然也會獲得相應的獎勵。比特幣挖礦的演算法，是對區塊頭做兩次sha256哈希運算，得到的結果如果小於區塊中規定的難度目標，即挖礦成功。

隨機數nonce可以從0試到2的32次方，直到出現的hash結果低於難度目標值，比如猜出來的值輸入後得到hash值前面40個都是零，而要求是前面35個0，那麼肯定符合要求。

這時我們就會發現，比特幣這玩意和我們 游戲 背包的人物皮膚並沒有什麼區別，有的皮膚可以爛大街，有的皮膚轉手就可以賣很多錢，但如果玩這款 游戲 的人少了，不管啥皮膚都一文不值。比特幣也是同樣的道理，它只是被有心人盯住了，然後炒作了起來。

總結

比特幣的哀嚎是註定了的。荷蘭的「鬱金香泡沫」是人類 歷史 上第一次有記載的金融泡沫，17世紀奧古斯都鬱金香球莖「期貨」在追逐奢華的荷蘭人中最終演變成了炒賣鬱金香的全民熱潮，在1637年一株「永遠的奧古斯都」鬱金香高達6700荷蘭盾，這筆錢足以買下一棟豪宅，是當時荷蘭人平均年收入只有150荷蘭盾。泡沫是被一個運輸鬱金香球莖的貨船上的水手戳破的，他把球莖當洋蔥煮了，最終還原了鬱金香本來的價值，而最終持有「期貨」的這些人變成了接盤俠。1637年4月，荷蘭政府終止了所有的合同，禁止投機式的鬱金香交易，從而徹底戳破了這場空前的經濟泡沫。

歷史 的車輪不斷向前，類似的案例還有很多很多，但人們總是重蹈覆轍。這是不是很悲哀？正如《阿房宮賦》中「秦人不暇自哀，而後人哀之；後人哀之而不鑒之，亦使後人而復哀後人也。」

以上個人淺見，歡迎批評指正。

比特幣哀嚎一片，能反應出市場的火爆，比特幣一路上漲，早已瘋狂，就看誰是最後的接盤俠。目前看還沒漲到頭，還能瘋狂一陣。畢竟一路上漲，一路有太多人眼紅了，如今又有造火箭的馬斯克來燒一把火，給比特幣作宣傳，大夥兒肯定又一窩蜂進場的，所以稍有波動就會有太多人利益受損。難免哀嚎一片。

美股跌上熱搜很正常的事了，只要美股有個跌幅超百粉2之的，總會有暴跌的新聞出來博眼球，吸引注意力，畢竟好多傳媒公司指著這些新聞賺錢生存呢。

當然美股漲了太久了，太多人坐等美股崩盤呢，就是不知道雪崩來了之後會不會有一片雪花能是無辜的。

美股之前的上漲是不正常的，不是自然上漲，畢竟按照以往來看，受疫情影響，工廠停產倒閉，大量人員失業，經濟倒退，股市按理應該遵從規律是下降的，但是美國瘋狂印鈔票，讓全球分攤它的壓力，繼續著股市的虛假繁榮，如果未來生產力恢復，能夠承接上印鈔帶來的後果，那美股能接著由上去，一旦承接不上那就大概率泡沫破碎，股市會有大回調的。

1這個市場沒怎麼了，沒有波動的市場是沒有投資價值的市場，世界上不存在只漲不跌和只跌不漲的市場。說比特幣大跌的，人家漲了多少萬倍，比這次調整大的不下100次，有什麼杞人憂天的。

2市場總被各種各樣的消息影響，每天的漲跌也都是不確定性的，因為影響走向的力量和人心的力量太多了，但這正是有能力投資者的賺錢機會，市場怎麼可能讓人人賺錢？所以投資市場必然是少數人賺錢的市場。

3如果這樣都要問個怎麼了，那麼一年可能需要問幾百個怎麼了，因為菜鳥投資者永遠無法理解市場的波動。

4美股漲跌，基本是一個月要上幾次熱搜的，跌多了漲，漲多了跌，就是這么簡單。如果這個都不能理解，我建議還是不要參與任何形式的投資，因為你必然虧損。

在剛剛過去的周末里，比特幣接連大漲，一度突破58000美元，創下 歷史 新高，然而北京時間周一數字貨幣行情卻風雲突變，比特幣連續下挫，下午時段接連跌破55000至53000美元的三道整數關口，24小時跌幅超8%。

僅一日，爆倉人數就多達37萬，約245億人民幣灰飛煙滅。幣圈一片哀嚎！多頭爆倉無數！

比特幣為何會在昨日暴跌呢？

直接原因是原美聯儲主席的一句話。

耶倫大姨放話說，比特幣常常用於非法融資，是個具有高度投機性的產品， 以我局外人的身份來說說比特幣，其實無論是什麼幣，無論是什麼交易品種，只要它上市交易，它都遵循一個原則：價格發現。也就是，看漲的人覺得它要漲，那麼就買進！看跌的人覺得它要跌，就賣出。雙方達成了交易意願，買賣成功，價格就定在那裡了。所以究其根本， 是流動性充足的背景下，大家誰先跑路的問題 。這也是比特幣開啟本輪火爆行情的原因。疫情引發了全球經濟萎靡，美國為拯救經濟，大放水。不用別人說，美國人自己心裡就犯嘀咕， 擔心經濟的前景、擔心通貨膨脹、擔心自己財富的去留。 一些投資者認為比特幣是黃金和美元的誘人替代，是完美的「避險資產」，所以很多人都去追逐比特幣， 期望抵禦通脹，以期資產保值 。除此之外，機構的持倉不斷增加，也吸引了投資者盲目跟投，這其中包括了上市企業、基金公司，特斯拉也購買15億美元的比特幣，甚至美國政府也參與其中。十分能理解貨幣寬松下，大家投資避險類資產的急切之心，但在昨天的暴跌，似乎不是那麼一回事。 本輪泡沫是從流動中堆積起來的，機構深這一點，但大家看破不說破，都想做「第一個」跑路的人。 也因此，一點風吹草動，盤面就劇烈震盪。普通投資者的反應如何呢？有的投資者，在恐慌中拋售。有的投資者，趁跌上車。但更多的投資者，是看不清、摸不透的迷茫。這些為了「避險」的目的，進入投機

戰場的人，似乎違背了初心。不妨再回味一下連連拔高的走勢，已然不是便宜的價位了。

歐洲央行行長拉加德曾表示，比特幣不是真正的貨幣，常被用於洗錢，判斷各國央行很快不會將其認作儲備貨幣了。摩根大通的策略師也表示，比特幣的流動性較低，這意味著微笑的的交易量會引起很大的價格波動。埃隆·馬斯克也放言：有點高。

幣圈瞬息萬變，昨夜暴跌，不等大家參透盤面走勢，比特幣又快速實現反彈。要不說跟過山車似的？一個俯沖下來你驚心動魄，怕的想跳車，等下車又發現車都直飛雲霄了。所以，大家要認清自己的投資目的，是追求避險？還是尋求刺激？是穩穩積累資產？還是忍受暴跌的煎熬？幣圈裡最苦的是那些後進來的「玩家」，他們大部分沒有投資經驗，聽著「專家」的建議，憑著感覺去操作。但要知道大量的比特幣集中在極少數人手裡，他們擁有價格的掌控權，這也導致普通玩家大概率都逃不過「貪婪」這條人性的弱點，在暴漲暴跌間迷失自我，也丟掉金錢。

本質上都是被華爾街資本控制的玩具，就算他們想把比特幣炒到5、60w美金一枚，也不足為奇。也別談什麼區塊鏈，比特幣的實用價值，扯那些沒用。

前段時間看到一些人賺得盆滿缽滿，到處都是曬收益的，加杠桿輕松盈利上十倍。這兩天則好多爆倉的，虧得一塌糊塗，血本無歸。真正能守住收益，全身而退的不多。

資本收割起來是無情的，也別談這是投資，就是賭徒而已。比特幣不是普通人玩的。

沒有隻漲不跌的市場，沒有隻跌不漲的市場，貨幣政策

這個市場一直都是這樣的，永遠都是少部分人賺錢，大部分人虧。

你賺的錢就是他人虧的錢。

首先比特幣的波動，讓一般人的心電圖根本吃不消的。比特幣一直說只有2100萬枚，但是它可以到小數點後面好多位，那簡直就是無限個了。可以切割交易。本質上比特幣就是無限了，進場的大部分人都是為了套了利就走。

但是大機構掌握了將近80%的比特幣，你們怎麼玩？

再來說說美股，這個玩意一直是配合美聯儲割韭菜的，不僅僅割美國的，還割全世界的韭菜。只要一天美元還是世界各國結算貨幣，那麼美國就會像魔鬼一樣，不正常。

最後談談我們的大A股，中國這幾年發展的這么好，結果A股，美國香港跌我們跌，美國香港漲我們跌。最近幾天把之前漲的都跌沒有了。很多人說要抄底了，但是就怕抄到半山腰啊！這就尷尬了啊！現在基金一天可以少7%，跟股票差不多。

金融的錢果然不是好賺的。

借錢也要看人。

B. 比特幣來回割，24小時，居然3.6萬人爆倉超50億元

1、幣圈一天，人間十年，比特幣這種暴跌暴漲實屬正常。

首先，由於疫情的影響，比特幣的行情就有點奇奇怪怪，讓人看不懂。要知道比特幣一直在9000美元附近，也沒有跌很厲害，也沒有上漲的很厲害，但是出乎大家意料的是6月2日比特幣的價格飆升10000美元，嚇呆很多小夥伴。

其次，就在小夥伴都搞不清比特幣是怎麼樣，到了當天晚上7點之後比特幣一度價格飆升到10429美元，妥妥牛市即視感。因此很多小夥伴相信比特幣的牛市真的來了，忍不住紛紛下手生怕自己錯過這個撈錢的機會。

接著，7點過後的短短一個小時就爆倉700萬美元以上，摺合成人民幣在4410美元以上，而且當天超過3.6萬的小夥伴瘋狂搶購比特幣，創下了24小時就爆倉超過7萬億美金，兌換成人民幣大概是在50億元，這是何等的瘋狂？

最後，就在小夥伴高興自己趕上牛市的末班車的時候，就在6月2日最後短短的20分鍾內，比特幣愣是在6分鍾的時間內從10147美元瘋狂下跌到797美元，這比坐過山車還要刺激。妥妥的幣圈一天，人間十年。

4、對這件事兒的感想。

1、比特幣之所以漲幅如此神奇，堪稱百年一遇，但是它漲幅是有道理。要知道美國經濟由於疫情的影響，那麼什麼事情都是可能會發生的。

2、對於幣友們來說，無論是新手還是老手，在如此情況下選擇觀望才是最佳選擇。否則不是撈錢，而是送錢。

C. 比特幣的未來會怎樣

1. 比特幣的每一次暴漲都伴隨著很強的破圈效應，帶來大量期待暴富的新人以及上個熊市熬不住而退出的老人。牛短熊長，幾乎每個投資市場都如此，尤其加密貨幣行業，就算龍頭比特幣在熊市的跌幅都能達到80-90%，更別說其他非主流資產。所以進場的時候就要問自己，我現在在市場的什麼位置？我能承受多大的損失？買入的資產我能持有幾年且完全不影響我的生活？買入的資產是靠譜的嗎？幾年之後會不會歸零？

2. 加密貨幣投資風險非常高，注意資產配置，不要因為牛市各種資產暴漲而盲目投入本金，拿你能虧得起的錢來投資，畢竟就算是牛市一天之內暴跌20-30%都是可能的，一定要在自己能承受的范圍內投資。

3. 對於新人，建議配置比較穩妥的比特幣、以太坊，畢竟經過5-10 年的長期考驗，這兩個品種在業內的共識群體都比較大。尤其是比特幣，作為行業龍頭，長期來看，整體趨勢一直是往上的，只要比特幣系統本身不出大的紕漏，未來幾年大概率依然能保持這種趨勢。

4. 如果實在眼饞非主流資產幾倍幾十倍的漲幅，拿5-10%比例的資金出來配置即可，去看加密貨幣市值排行榜，從排名前30 或前50 裡面挑幾個配置就好，建議設置好止盈點，作為短線投資，及時止盈。就算是Top50的資產，熊市跌幅95%以上都很正常，更別說排在後面的其他種類了。尤其不要輕易聽信親戚朋友的介紹投資某個區塊鏈項目，現在打著區塊鏈幌子的傳銷、騙子項目非常多。

5. 保持理智和耐心， 尤其是在牛市瘋漲的時候， 克制FOMO（Feel of Missing Out）情緒，從過去四年多的經驗來看，永遠有回調上車的機會。尤其是非主流資產，很多資產牛市為什麼能漲幾十倍上百倍，因為熊市跌了95%以上啊......

6. 資產安全最重要，大額資產提到錢包，用不聯網的冷錢包是最安全的，用紙筆記下錢包的助記詞（不要手機截圖，手機處於聯網狀態可能被盜），找個安全的地方存起來即可。再大的交易所也有倒閉或被黑的風險，資產放自己手上是最安全的。

7. 如果資金不能閑置一兩個周期以上（四年一個周期），那麼一定要注意及時止盈。錢永遠賺不完，任何時候止盈都是對的，不要讓所有的財富流於賬面。

8. 普通人千萬不要過度加杠桿、玩期貨合約，見過身邊朋友短期內從幾十萬到A9 又回到負債的，「憑運氣賺的錢、憑本事虧回去」的案例很多，不要心存僥幸。

再強調一下我的觀點：比特幣不是貨幣，是商品。

打個比方：如果您去玩一款 游戲 ， 游戲 里需要完成很多任務，才能獲得 游戲 中的貨幣。不妨把這款 游戲 叫「比特」，這個 游戲 里的幣就叫「比特幣」。擁有很多比特 游戲 中的比特幣，有沒有價值呢？有！可以拿這個幣去購買 游戲 中的裝備，例如男主角的寶劍，女主角的漂亮衣服。

離開 游戲 ，這個「比特 游戲 的幣」，還有沒有價值呢？也還會有。

例如，有個同樣玩 游戲 的人，沒有這個「比特 游戲 的幣」，他要麼自己用力打 游戲 來賺，還有一個辦法就是向你購買。用現實中的人民幣或者美元，或者任何一種國家發行的貨幣，向您購買。

這個「比特 游戲 的幣」，到底是貨幣呢？還是商品呢？其實已經清晰了。在現實世界，是可以買賣的商品，在 游戲 世界，就是貨幣。

比特幣，不就是這樣嗎？在現實世界，是用美元標價的，是一種商品。在比特圈，就是一種貨幣了。

我曾經多次論證，比特幣就是 游戲 中的幣或 游戲 裝備。有興趣可以搜索相關文章。關鍵詞應該就是「孫建波+比特幣+ 游戲 裝備」。

這樣看來，比特幣的未來，取決於這種 游戲 的玩家和信徒。一款玩家多，信徒堅定的 游戲 ，其中的 游戲 幣和 游戲 裝備，就值錢。

比特幣的未來10律

比特幣是類似電子郵件的電子現金，交易雙方需要類似電子郵箱的「比特幣錢包」和類似電郵地址的「比特幣地址」。和收發電子郵件一樣，匯款方通過電腦或智能手機，按收款方地址將比特幣直接付給對方。比特幣（BitCoin）的概念最初由中本聰在2009年提出，根據中本聰的思路設計發布的開源軟體以及建構其上的P2P網路。比特幣是一種P2P形式的數字貨幣。2021年了，比特幣如堅強的小強，不僅沒有崩盤，反而突破23000美元關口，再次創了 歷史 新高。比特幣之所以能夠強勢復甦，原因眾多。

1.個人持幣遞減律

長期看，每個人的持幣數量必然遞減。 10年來，比特幣一直在上漲，每一次從牛到熊，比特幣都會跌80% 90%，然後每一次從熊到牛，最高差額又都能達到百倍，這就意味著每一個牛熊周期，比特幣的頂點都會上移10倍。從比特幣對法幣的計價來看，尋常人已經越來越難買得起10個幣了，這在以前是不可想像的，我們以前都是「一把一把地買」。我相信這種難度在繼續一兩個周期後會變得越來越沒有人討論，因為大家討論的都會是「 是否能持有1個幣 」。

為什麼說每個人持有的比特幣數量永遠遞減？ 因為比特幣價格持續上漲，且幅度巨大，所以每當你缺少法幣，試圖賣了它去做什麼的時候，會發現不管你在現實世界做什麼事，你賺到的法幣都無法買回同等數額的比特幣。 所以的確有少數人靠比特幣成為富豪，但他們手裡的幣也一樣是越來越少的。很多年前，我認識的人里就有一些超過5000幣以上，甚至有幾個萬幣以上的，到了上一個周期頂端過後，這類人差不多已經絕跡了。

為什麼我說我也沒有「暴富」？由於某時需要資金，賣過一定數量的幣，後來發現，無論怎樣再也換不回那些幣了。所以不要認為前期進入的人有多麼暴富， 守幣這件事，在長期幾乎是不可行的 ——2倍可以不賣，10倍賣不賣？50倍100倍賣不賣？200倍500倍賣不賣？任何人心裡總有一個價碼，這就引出了第二點。

如果你從來沒買過，那你一定要買一點試試；如果你從前買過，打算清倉，那麼留點底倉也不影響你變現99%的幣吧？你可以持有個幾千塊錢的，又能讓你虧到哪裡去呢？可若是上漲，它是沒有天花板的。 這種下跌虧損有限，上漲倍數無限，而長達10年的 歷史 又一直在證明這一點的投資品，為什麼就不能配置一點？你喜歡就多配置，怕就少配置，但多多少少，它也應該是塔勒布杠鈴策略里其中一頭的最好標的了吧？

為什麼要一次次地忽視？難道僅僅是由於你了解它很早，卻沒有持有它，所以以現在的價格持有它無法給自己一個交代，於是只能拚命希望它下跌？你的希望如果有用，你早就是全球首富了，這不理性。

2.價格波動律

知道時間跨度3年有多少變數嗎？借用復聯三奇異博士的話:我看到了1400萬種結果。所以，所有試圖預測三年價格走勢的不是騙子就是傻子。這就是價格波動的不確定性。

每個人都有自己要做的事，到了那個能做那事的價格，他就會賣。有人是為了買豪車，有人是為了買豪宅，有人是為了創一番事業，有人是為了財務自由，總之，他一定會賣。 所以理論上是這樣，比特幣漲得越高，越高收益倍數的幣數量就越少，對總持有成本的影響也越小，而比特幣交易量這10年來又是呈持續放大，因此最大量的幣成本一定是最接近當前價格的那些。 你不用眼紅那些多少年前進入到這個市場的人，覺得好像「單純憑進入早晚來分配財富很不公平」，沒必要，我已經說了，守幣這件事在長期就是不可能的，沒有什麼早進入的人還留著那些上萬倍的幣，除了中本聰本人。所以， 比特幣持有者的平均成本永遠接近當前價格。

有些囤幣黨會說持有比特幣是永遠正確的。的確，從 歷史 看，這一點沒有問題，但不代表未來還是如此。比特幣目前的市值已經超過2萬億人民幣，盡管這對於一個無國界投資品來說並不高，但若是這個周期的牛市頂點真的能在現在的基礎上再漲10倍，那就是20萬億了，已經超越了世界各國黃金儲備總市值。

試問一個這種體量的資產，還會不會動則10倍百倍？所以我曾經說，這次周期可能是普通人最後一次參與到「暴漲暴跌的比特幣」之中，就是這個原因。比特幣要麼死，現在來看概率已經極小，要麼就體量真正達到主流機構能配置的資產之一，那就成了普通投資品，就再不會是杠鈴策略那一端的產品，普通人想搏到正面黑天鵝，就得找新標的了。 比特幣總有一天不再有10倍百倍波動。

價格波動的原因有許多。 也許在投資者看來，加密貨幣已被當作對抗沖通脹的有效手段，對抗通脹成為主流投資機構大舉進入加密貨幣領域的關鍵原因，精明的機構投資者們更是如此。自創立以來，比特幣一直被作為優秀的價值存儲工具，2020年5月的通縮減半事件更是凸顯了比特幣的稀缺性，比特幣的受眾已經比以往任何時候都要多。正如加密分析公司Chainanalysis在今年11月份報道的那樣：「那些首次買入比特幣的投資者，他們大都希望對沖法定的宏觀經濟趨勢帶來的貶值，他們希望用比特幣對沖法幣帶來的通脹，對抗通脹是當下最旺盛的需求。」2020年，機構在投資比特幣上徹底改變立場，同時他們對黃金的需求正在下降，這樣的改變也許是永久性的。與2017年不同，彼時比特幣的飆升主要是由投機活動推動，而2020年的牛市似乎是受冷靜、精明的高級投資者所引導的。說的直白些，供求關系是決定作用的，其他都是虛的，現在大機構只買不賣，供不應求；兩萬的比特幣old money不在意，三萬，十萬呢？大機構運營的好，他就會像鑽石一樣堅挺。

也有人認為，本輪比特幣價格的迅速增長同2017年的增長有本質不同。導致這一次的增長因素包括更加友好的監管環境，更加穩固的市場基礎設施和機構投資者的進入，而2017年的那次增長主要是零售用戶在市場中炒作的結果。所以這一次的增長有更加穩固的基礎。盡管比特幣的價格走勢未來依然會有大幅震盪，但其成長的趨勢卻是肯定的。

大家感嘆呀，數不清是被預測多少次崩盤了，十幾年了長成你買不起的樣子。2021年了，沒有崩，反而被人給奶起來了。貨幣超發是一種癮，美元只要不停加印，比特幣就不會跌哪去。

3. 天花板律

游戲 里有狼狽發育期，比特幣的價格也有。狼狽發育期是價格生長不被打擾的時期，這個時候若是沒人打擾，就意味著價格還將有一段時間的持續上漲，而一旦主流不相乾的媒體都發現了比特幣，開始大肆報道，那麼盡管短時間內會有數倍的上沖，因為會有大量增量現金湧入市場，但往往離見頂也就沒剩幾個月了。最早是1000塊人民幣一個，媒體就開始大肆報道；然後是比特幣超越1盎司黃金，比特幣突破10000元人民幣大關，媒體開始大肆報道；後來是突破1萬美元，媒體開始大肆報道；現在突破10萬人民幣，媒體都見怪不怪。所以如果你像標題這樣問我，比特幣還能漲多久？

那應該是還有很久。什麼時候主流媒體都出來蹭熱度了，就得掰著手指數日子了，因為主流媒體對比特幣財富效應的大肆傳播，會導致增量資金的大幅進入，而這種進入對比特幣價格的推高，則進一步成了媒體們的素材，從而再一步步擴散到對比特幣完全不了解的人那裡，讓他們也心癢癢終於有一天沖入場內。

此時比特幣價就會到達周期頂峰，因為連小白也進來了，所以無論媒體再怎麼傳播，都很難有更多人帶著更多錢進入市場，獲利變現壓力大於求購支撐，於是牛轉熊。 每一輪周期都是如此，而決定每一輪周期比特幣價格頂點的，則是「主流媒體大肆介入時的價格」，通常這個價格再乘以3 4倍就差不多要崩了，而這幾倍會在極短的時間 里完成。

比特幣的「狼狽價格區間」決定了周期的天花板。就現在而言，並沒有開始鬱金香而已，後面漲到天價反而沒有實際價值的時候，應該就是慘跌的時候吧，回歸它的本來價值 。

4.風口豬律

這些年來，我再也沒有見過比比特幣增值還要快的資產。大家都說北上廣深的房產漲了多少倍，經常羨慕那些早期「上車」的人，我也有一些房產，但跟手上的比特幣增值比例比起來，什麼都不是。 有人說如果讓我穿越回過去，我一定會在xx年買房子，在xx年買股票，在xx年買比特幣，錯，假如你帶著時代記憶，有比特幣的選項就不該再考慮別的。 或許你可能會說一些傳銷項目，的確，它們在一瞬間或許真的增值很快，但首先是窗口期短，增值很快過後就是迅速崩盤，一個不能長持的東西就註定99%的人不會買賣在那個恰好的點；其次是當它高倍的時候，由於市場成交體量很小，賺的也只是賬面財富，你賣一部分就會大跌，剩下一部分就跑不出去。

有人擔心崩盤。世界發展有兩種走向，一個是中心化，比如說過去中國的封建 社會 ，就是一個以帝王為核心的中心化 社會 。 一個是去中心化，就是鏈化，這是時代發展的必然， 社會 發展總是兩面性。未來是中心化和去中心化相互作用的 社會 。過去各大政府和金融權威機構對比特幣並不認可，但今年情況有變化，美國主流的金融機構開始認可比特幣了，今年的比特幣突然上漲就是很多主流金融機構開始認可比特幣，有些大機構進倉比特幣的結果，可以預見的將來有更多的國家和地區認可比特幣。 其價格會有波動，但是崩盤短期內可能性不大，會走一波和外匯股票等一樣的走勢

但比特幣長達10年的上漲，讓普通人有足夠多的時間進入，而不管什麼時間進入，只要不操作，到今天都是賺的，而它的體量也足夠大，網路上經常有一些完全沒買過的人說比特幣買了就賣不出去了，這種人就很low，非常low——灰度持有幾十萬枚比特幣都不怕賣不出去，每天都還在繼續吃進，你買不起半個幣的人在那兒說賣不出去，真的不合適。比特幣或許不會永遠上漲，甚至可能明天就完蛋了，但並不妨礙它就是過去10年裡最好最好的投資品，且擁有對普通人最友好的投資門檻，沒有之一。房子你至少得買一整套，但比特幣你甚至都不需要買一整個。可能， 比特幣普通人階層躍升最快的資產。

當年，顯卡廠家為了推廣顯卡，還教網友們用顯卡挖比特幣，那時用筆記本都能挖出比特幣來（2010年那會兒，2013年已經不好挖了，有礦場和礦老闆了）。當時，一年基本上就可以挖出幾千枚，現在1枚差不多就可以換14萬人民幣了。就問你們，後不後悔？

5.熊市鄙視律

你永遠不知道比特幣的牛熊周期是多少年一次，或許你會說按照過去慣例和減半周期看，是4年一次，但規律一旦被人普遍認可，大家就會在規律到來之前提前抄底或逃頂，更聰明的人就會在這大部分人的決策前再提前一點點，那再聰明一點點呢……大家都覺得自己可以再聰明一點點，直到規律消失。

等著熊轉牛的人，資產往往是從牛市跌下來的，也就是套牢者，因為熊市本就沒多少成交量，也沒幾個人會在一路下跌中買入，就算買入，也是先套牢，然後一路補倉，直到子彈打光才發現熊市剛到半山腰。這類人最容易下「我要扛過整個熊市」、「大不了不動，不信你不漲」的決心，但其實他們內心是痛苦又無何奈何的。他們覺得自己至少能扛3年，但3年說長不長，說短也不短，這期間會發生無數當前意想不到的事情，會出現很多讓你有沖動「賣了去換」的新東西，當你不賣的意志力耗盡之時，稍稍漲一點點，你就忙不迭地全賣了，你怕這僅僅是熊市的短暫反彈。

為什麼熊市總比你能扛的時間長一點點？為什麼莊家總盯著你的三瓜兩棗，你一買就跌，一賣就漲？沒有人盯著你，只是你跟大多數人的人性是合拍的罷了。 正是你跟其他人一樣，在前面積累了那麼多想賣掉的動能，你對黎明渴望了那麼多年，才會拚命去抓黎明前的那一束光，你害怕再不抓連這束光也沒了，從而完美錯過整個黎明。 每次都只是比你能扛的時間長「一點點」。

6.撿漏律

比特幣在全球市場份額中的佔比還是比較小的。目前比特幣的總市值約5000-6000億美元，而黃金的全球總價值大約為12萬億美元。目前來看，比特幣的體量越小，就越存在炒作空間。比特幣的稀缺性及其作為「數字黃金」作為對沖通脹，成為了對沖美元貶值的一種手段。比特幣的稀缺性加上不斷增長的需求，這表明比特幣市場還有較大的成熟空間。盡管從過去10年來的 歷史 看，無論在什麼時候賣比特幣都是錯誤的，但如果一個人持有資產到死，哪怕這種資產永遠上漲，這種持有也是沒有任何意義的，更何況它並不會永遠上漲，這是完全不可能的事。

有幾種情況值得你考慮出售手裡的比特幣。

一是比特幣的體量和普及，任意一個先到達了傳統金融產品的規模。 比特幣的漲幅之所以能達到這個級別，是由於它小，拉動它所需的增量資金也就小。 我們得明白這個規律，一種資產漲，永遠是著急買入的人大於著急賣出的人，無論任何資產，跌就反之。 假如一種資產體量是10塊錢，在流動交易的是其中的1塊錢，這時候很多人沖進來買，在一番競價之後，有人花10塊錢買走了這1塊錢的東西，此時整個資產體量就變成了100塊錢，之前持有的每個人手裡的資產都翻了10倍。但如果這種資產的體量是10萬億呢？在流動交易的是其中的1萬億，我們把這1萬億都看成1個幣，也就是說競相出價者合起來得10萬億的錢，才能讓每個人手裡的資產翻10倍，那得多少人參與競價？所有人手裡加起來也沒那麼多錢啊，那怎麼翻10倍？

有人在幾年前a股小牛市時，說a股要沖上10000點，你知道a股有多大嗎，10000點，那得全國人民都把錢拿出來炒股。所以假如比特幣的體量到了傳統金融產品的規模，你就可以考慮賣了，又或者它的普及率接近了股票，也差不多了，因為不會再有「 人口紅利 」。

二是賣了能讓你的生活質量上一個大台階。 如果你原本跟父母、老婆、孩子擠在一個小房子里，賣了比特幣能讓你們換一套大房子，還能趕一輛小車，外面下館子可以不怎麼計較價格了，我覺得這就是個賣了它的好時機。人最終走向的還是生活，今天你能改善生活而不改善生活，明天熊市來了我說過，你大概率扛不到下一波牛市，到時你整個人的心態都會崩掉，那種「我本可以」卻失去的感覺，會讓你做什麼都心態失衡。當你手裡的比特幣已經漲了很多倍的時候，不管你賣了以後比特幣又翻了多少倍，當它在熊市跌下來時，大概率還會落到你現在的區間甚至更低，而熊市的買入窗口期有好幾年，屆時你可以按照你當時的經濟狀況，再選擇要不要繼續，以及是不是投入一點零頭慢慢玩。

三是財務自由夢想律。 財務自由是另一道坎，如果賣了比特幣能讓你用這筆錢在銀行吃利息都足以覆蓋家裡一年的所有開支，甚至還能多出一些投資款，那就先自由了再說。你可以用多出來的投資款和工作賺來的錢，慢慢選擇自己今後的路，邊學習邊做點有意義的事，這種狀態對你心態上的影響，是無價的。

9. 割韭菜律

拿離我們最近的2018年為例，那個時候所長的ETH每天跌十幾二十個點，中間有一波小反彈之後繼續跌，一直跌到2018低-2019年初。

為什麼會跌這么多？其實也就是因為，投資機構和資本在慢慢拋貨了，再賣出了，那為什麼中間有小的反彈呢？我們都知道，咱們國人有個習慣就是看見一個東西人家都賺錢了自己才會進去，這個時候每個人都認為自己可以賺錢，然後拿著自己的錢進入了幣圈，資本暫停拋貨，散戶進場，當資金流入大於資金流出的時候，價格自然會有漲幅。但是當2019年的四月開始的時候，比特幣再次從3000多美金開始往上拉盤， 很多韭菜看到了賺錢的希望，再次拿著錢進入市場 ，這時候散戶進入的多了，莊家能拋的貨已經拋的差不多了，所以一直從19年的四月到五月一直是個上漲但是非常小的一個增長，直到5.4那天開始，比特幣再次啟動沖高，到月底的時候比特幣一度逼近一萬美金大關。但是在六月開始的時候，比特幣又進入一個小回調，但是大約在六月10號開始比特幣再次啟動，並且在19號的時候達到2019年年度最高價，逼近一萬四千美金，然後19年的第四個季度開始回調，後來因為疫情，比特幣暴跌至3800美金，然後今年的行情就慢慢開始啟動了。

最新1月4日突然降到27777，會不會是走低的開始？最近新聞說美國很多大機構入駐比特幣， 但他們不是來讓你的1萬變成變成1萬5的，他們是來收割你的！！！而且我認為華爾街很早很早就利用比特幣這種最鋒利的收割工具來剛韭菜了！！！ 如果從最近一個月看起來是穩步上升，但是以年為單位則漲的嚇人；人們在這種看似繁榮的表面忘記了危險，美元是超發了，但也沒有任何理由讓比特幣1-2個月價值翻倍；除非有不能說 的秘密。按照這個趨勢是這樣走的，到時候你准備好銀子接盤准沒錯！

就有人預測，現在很多人覺得是17世紀荷蘭的鬱金香泡沫，但是單就目前情況看崩盤幾率不大，現在大宗買家幾乎都是hedge fund，運作的好的話，可能會像十九世紀的鑽石一樣。可是，鑽石不也割韭菜的主？

現在破了 歷史 新高了。越來越多人注意到了，一個是散戶更多的注意到了這個東西，肯定了比特幣的投資價值，二來是機構投資者爭奪。這個才是推動的主要原因，機構投資者可以說是巨鱷，他們有撼動這個市場的能力，他們玩的多了就開始漲了。韭菜，誰割？誰被割？

有一定是真實的：如今價格溢價太嚴重了，資本最後一定會收割的，這是毋庸置疑，估計他們會操盤讓比特幣繼續張一段時間。然後開始收割，這玩意一旦開始暴跌，沒有個40%都對不起如今的溢價，關鍵是它可以沒有下線。永遠記住一句話：當你心裡慾望膨脹的時候，就是最危險的時候。前面沒參與，現在也不要去參與。

10.價值信用律

有人忽悠到，比特幣的價值共識越來越被廣泛認可，不但是民間，大部分聰明的國家都在迎接它的到來，並開始制定和已經制定了相關的政策，呼籲不能封堵，封堵只會讓自己失去更多的機會。可是，憑啥呢？要知道，比特幣是可以做空的啊。只要一直有人看空做空，比特幣就會一直漲，所謂空頭不死，多頭不止。等什麼時候你們空頭都爆倉或者反手做多的時候就該暴跌，回歸它原有的價值了。

物以稀為貴，是俗語，是人們對稀罕物價格成因的直覺，是錯覺。不過，這個錯覺的確很象很象是真的，比如:有的舊郵票，世界上只有少數幾張，其價格常常是萬數。 古董，世上稀少，有的有幾件，有的甚至僅有一件，其價格動輒數十萬元。螺螄，都是右旋的，左旋的極為稀少，有生物學家懸賞百萬元求購一顆。牛黃，在牛膽里形成，極為稀少，可以做葯，其價格高比黃金;狗寶也是如此 ……由於太象是真的了，以致從市井街頭到經濟學院，人們都把這事想當然了。物稀即貴，經濟學有必要給出解釋，可是經濟學史上沒有人認真去做。

馬克思似乎認為這是個別的、偶然的現象，沒有花心思作深入思考。和馬克思鬧對立的新古典經濟學人，他們滿以為「物稀即貴」點到了勞動價值論的痛處，認定那是死穴，於是，乾脆把「物稀即貴」現象當作理論依據，高唱:稀缺是經濟學永衡主題!人是需要直覺，但是直覺常常誤導人。太陽早上東升、午後西沉，大家天天看到，可是，不能因此就依著直覺說太陽繞著地球轉吧。哥白尼首先就不依，現在已經沒有人把它當作天文學依據了。經濟學是一門科學，是不能以直覺作為依據的，把稀缺兩個字放到經濟學文獻里當作關鍵字眼，很不嚴肅。

事實上，有稀而貴的物品，也有很多東西極為稀少，但它們不值分毫。比如:十六歲少年的白頭發，女孩的胡須，都極為稀少;有的牛全身黑毛，在前額正中有一個小白斑點，這樣的白牛毛極為稀少;某品牌電視機熒光屏十分光滑，其玻璃平面上1毫米大小的瑕疵極為稀少;頂尖作家張李某著作等身，他作品中病句極為稀少;大街上的商業招牌，錯別字數量不多，很稀缺;市場上流通的商品中，次品比合格品稀少，名牌產品中的次品更是超稀缺;酸雨比淡水雨稀缺;三腳貓比四腳貓稀缺;罪犯比守法公民稀缺等等，等等，這些稀缺物事，就不值錢。

稀缺物價格之所以高，是因為搜尋系統在搜尋它們的過程中，耗費了巨量的人類勞動。所以，比特幣值錢，是因為建立在所謂「挖礦」基礎上的。

同時，任何貨幣都需要有他的價值信用屬性支撐，否則很難長久。不管是美元還是歐元，都是用國家信譽兜底。反過來問，比特幣用什麼做為他的信譽支撐呢？於是，有勇敢的挑事者發出呼號：整個金融世界本來就是一場龐氏騙局，只不過有的騙局有強大的背書維持，比如紙幣就是靠國家信用背書，黃金因為稀缺大家信任所以值錢，比特幣也是如此總量恆定，全球放水錢總得找避險的地方吧？優質房產，股票，比特幣當然漲不停！有大仙預測：看接盤的資金夠不夠，營銷夠不夠了，都是不斷的換人接盤，遲早要崩。也有人說，個人自由是每一個人追求的目標，隨著數字經濟的崛起，央行對 社會 財富的控制達到了前所未有的高度，個人在經濟事物中的自由度逐漸降低，而比特幣就是個人一定程度擺脫這種控制的一種方式，故只要自由主義仍然深入人心，比特幣就不會輕易崩盤。

D. 比特幣的持續大漲，到底是什麼原因造成的呢

比特幣的持續大漲的原因，我認為有三個方面構成的。

一、供需失衡

從需求而言，比特幣產出設計僅有2100萬枚總量，每4年產量減半，想擁有比特幣的人越來越多，供求失衡導致幣價飛漲。另外礦機四年換一遍，在年電費不變情況下，比特幣挖礦成本提高一倍，比特幣價格要長期高於挖礦成本！

2020年，美國、中國、歐洲、日本等八個發達經濟體今年貨幣總供應量達到14萬億美元。此外全球12個最大經濟體的貨幣總量已經爆發至94.8萬億美元。要知道，這是一個天文數字，在2016年，全球貨幣供應總量僅僅才60萬億美元。

2020年可以說是全球放水年，但是有一個更壞的消息，2021年全球新一輪的大放水已經在路上了。最近歐洲一行二次爆發，為了穩定金融市場，歐美再次巨量放水，歐洲央行再放水5000億歐元加碼，美國9000億美元的經濟刺激計劃也正式簽署實施。根據世界知名投行蒙根士丹利的預測，未來兩年美聯儲、歐洲央行、日本央行、英格蘭銀行，這全球四大行的印鈔規模將高達5萬億美元，5萬億美元換成人民幣就是32萬億，而過去幾十年這4家央行放水的總規模也就25萬億，大家想想這波放水是多大的體量。