央行發行區塊鏈數字貨幣

A. 央行的數字貨幣是否是真正意義上的電子貨幣

央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency, CBDC）可以被視為一種真正意義上的電子貨幣，因為它是由央行直接發行和管理的數字形式的貨幣。
與現有的電子貨幣（如銀行存款、支付寶、微信支付等）不同，央行數字貨幣是由央行直接發行的，而不是由商業銀行或其他第三方支付機構發行。央行數字貨幣是一種基於區塊鏈技術的數字貨幣，可以實現點對點的交易，不需要中間商或第三方機構的支持。
央行數字貨幣的發行和管理由央行直接負責，這使其具有一定的優勢和特點。例如，它可以有效地避免商業銀行的風險，可以提高貨幣的安全性和可追溯性，可以降低交易成本，還可以促進金融包容和數字經濟發展。
因此，央行數字貨幣可以被認為是一種真正意義上的電子貨幣，它具有貨幣的本質屬性，是一種具有廣泛應用前景的新型貨幣形式。
希望對您有幫助！

B. 央行數字貨幣和雲數貿有關系嗎

央行數字貨幣和雲數貿沒有直接的關系。

央行數字貨幣（CBDC）是指由央行發行和管理的數字貨幣，使用區塊鏈等技術實現貨幣形式的數字化。而雲數貿則是指基於區塊鏈技術和數字貨幣等金融科技的數字資產交易平台，是一個基於區塊鏈的資產交易平台。

雖禪神然央行數字貨幣和雲數貿都涉及到區塊鏈技術和數字貨幣，但二者的本質和應用場景坦襲臘不同。央行數字貨幣是由央行發行和管理的法定貨幣的數字形式，旨在加強讓滑貨幣政策的實施和金融監管的效能，而雲數貿則是一個數字資產交易平台，提供數字資產交易、儲蓄、貸款等服務，是數字經濟發展的一個重要方向。

當然，隨著數字經濟和區塊鏈技術的快速發展，央行數字貨幣和雲數貿在未來也可能會在某些方面有所交集，但目前二者並沒有明顯的直接關系。

C. 為什麼我們國家要發行數字貨幣

央行發行數字貨幣的目的是替代實物現金，降低傳統紙幣的段橋發行和流通成本，增強經濟交易的便利性和透明度。發行數字貨幣的作用：

1、低交易成本

與傳統的銀行轉賬和匯款相比，數字貨幣交易不需要向第三方支付費用，其交易成本更低，特別是與跨境向服務提供商支付高額費用相比。

2、交易速度快

數字貨幣中使用的區塊鏈技術具有分散化的特點，不需要任何類似清算中心的集中機構來處理數據。事務處理速度更快。

3、高度匿名

除了沒有中間人參與的點對點交易之外，數字貨幣相對於其他電子支付方式的一個優點是它支持遠程點對點支付。它不需要任何可信的第三方作為中介，在完全陌生的情況下，交易雙方無需任何幫助就可以完成交易。

相互信任，具有較高的匿名性，可以保護交易者的隱私，但同時也為網路犯罪創造了便利，容易被洗錢等犯罪活動所利用。

(3)央行發行區塊鏈數字貨幣擴展閱讀：

數字貨幣是一把雙刃劍：

一方面，它依靠區塊鏈技術實現去中心化，除數字貨幣外，還可以應用於其他領域，這也是比特幣流行的原因之一。

另一方面，如果數字貨幣被公眾廣泛用作貨幣，將對貨幣政策的有效性、金融基礎設施、金融市場、金融穩定等產生型裂重大影響。

其中對貨幣政策的影響

如果數字貨幣被廣泛接受並能發揮其作用，將削弱貨幣政策的有效性，給政策制定帶來困難。由於數字貨幣的發行人通常是一個不受監管的第三方，貨幣是在銀行系統之外產生的，發行量完全由發行人的意願決定，這將使貨幣供應量不穩定。

此外，當局無法監控數字貨幣的發行和流通，這將導致無法准確判斷經濟運行。政策制定帶來問題的同時，也削弱了政策傳導和執行的有效性。

D. 央行研究及發行數字貨幣的目的：增強貨幣市場的控制力

央行對數字貨幣的關注並非來自 比特幣 ，比特幣對央行及法幣不構成任何威脅。增強貨幣市場的控制力，或許是央行研究及發行法定數字貨幣的核心原因。很多人對數字貨幣產生誤解，認為數字貨幣是貨幣數字化。其實大錯特錯，當今法幣基本已經實現了貨幣數字化。更重要的是，正是因為貨幣數字化，才將央行對數字貨幣的控制大權被商業銀行奪走。如今，央行所關注的是，數字貨幣能否讓其重新奪回貨幣控制權。

因為貨幣數字化和數字貨幣在債權性質上存有根本區別：貨幣數字化是M2，屬於商業銀行的負債；數字貨幣是MO，屬於央行的負債。這種債權性質的改變，對貨幣市場結構和貨幣控制力的影響非常大。技術是推動這一切改變的根本動力，貨幣數字化的底層技術是計算機及互聯網，而數字貨幣則是 區塊鏈 。

計算機時代，商業銀行攜M2掌控貨幣創造力

貨幣數字化是1970年之後信息技術革命帶來的改變。在此之前，銀行沒有計算機系統、網路系統，ATM機24小時銀行沒有出現，銀行依靠人工做清結算，用戶存儲、支取、轉賬匯款都不方便，很多人、企業都存在有大量現金以備不時之需。當時的貨幣市場上，M0和M1的佔比要比現在更大，M2則小得多。

央行研究及發行數字貨幣的目的：增強貨幣市場的控制力

但是，計算機和互聯網出現之後，銀行的清結算系統給貨幣結構帶來根本性改變。銀行可以實現快速存儲、借貸、支取和轉賬匯款，用戶將大量現金存入銀行，這樣市場上現金大量減少，而存款大量增加。這一變化導致三個結果：一是債權性質發生了根本改變。用戶持有的現金，是央行的債務，屬於MO范疇，如果存入商業銀行則是銀行的債務，屬於M2范疇。二是大大增加了商業銀行的貨幣創造能力，M2佔比和貨幣乘數增大，銀行的債務和資產都大幅度增加。一方面商業銀行吸收了更多的存款（債務），從盈利角度考慮同樣放出更多的 貸款 （資產）；另一方面由於計算機的出現，銀行可以更加精準的控制風險，擴張資產負債表，不斷吸收更多存款，釋放更多貸款。三是商業銀行的控制力增大，央行控制力減弱，市場杠桿率大幅度增加，債務大規模擴張。

還有一個顯著的變化在投資銀行領域。1971年，美元與黃金脫鉤，世界主要國家開始實行浮動匯率。在浮動匯率之下，匯率、 利率 波動較大，出現了投機套利空間。套利空間誘發了各種金融創新，包括期權、期貨、信託、各種基金及衍生品，投資銀行藉此興起。由於互聯網和計算機的出現，大大增強了投資銀行的風控能力，同時也鼓勵他們快速擴張。高回報促使更多資金從商業銀行流向投資銀行，商業銀行迫於盈利壓力藉助「影子銀行」將錢轉投到投資銀行領域。可見，在計算機出現和執行浮動匯率之後，央行對貨幣的控制力被商業銀行和投資銀行削弱。雖然當時美國對銀行實行分業管理，監管商業銀行資產負債表擴張，但是商業銀行通過擴張表外業務來規避美聯儲監管。這段歷史似曾相識，今天中國正在上演這一幕。

區塊鏈時代，央行能否借數字貨幣M0重新奪回控制權

最近中國央行去杠桿去得有點疲憊，與財政部「互掐」起來。這裡面反映的問題很多，央行在去杠桿方面確實比較被動，商業銀行在地方政府、地方融資平台、國有企業面前出現資產錯配、表外業務激增、杠桿率提升。這樣大大削弱了央行的貨幣控制能力和貨幣工具調控效果。

數字貨幣的出現，或許與數字貨幣化類似，改變貨幣市場結構，增強央行的貨幣控制力。數字貨幣時代雖然基本上消滅了現金，但是MO卻回來了，數字貨幣與現金一樣都是MO，屬於央行的負債。在中國人民銀行姚前博士公開的信息，央行數字貨幣擬採用「雙層架構」，即銀行賬戶加數字貨幣錢包賬戶。數字貨幣錢包賬戶實際上是映射到商業銀行系統的個人「錢包」，屬於M0范疇。銀行賬戶系統里的資金屬於M2范疇。

我們可以推測，如果央行按照雙層價格設計發行數字貨幣會給貨幣市場帶來什麼影響？首先，「私人錢包」里的數字貨幣像現金一樣重新回到MO的范疇。用戶掌握了自己的密鑰，將現金存放在私人錢包裡面，不用擔心商業銀行會拿走這筆錢。其次，數字貨幣如果採用區塊鏈技術，將促進商業銀行「脫媒」，商業銀行的資金可能會再次外流，更多地流向投資銀行和其它新派生的金融機構。這樣，商業銀行的貨幣創造能力被壓縮，M2佔比可能會降低。第三，中央銀行對貨幣的控制能力得到增強。

央行研究及發行數字貨幣的目的：增強貨幣市場的控制力

當前，央行發行的貨幣在社會中自由流通。最後怎麼回籠呢？一個是商業銀行派生貨幣的回籠，一個是央行基礎貨幣的回籠。前者央行可以通過存款准備金、利率及其他政策去控制，後者是由稅收體系和公開市場操作來完成的。

但是，發行數字貨幣之後，央行控制的基礎貨幣佔比提升，M2可能下降，提高了央行的調控籌碼。不過，日本教授黑田明伸在《貨幣制度的世界史》里研究發現，大量現金流入市場後，官方幾乎無力回收，這些現金就像「沉沒」了一樣。數字貨幣和現金一樣屬於MO，央行容易控制和回收嗎？

騰訊雲區塊鏈首席架構師敖萌認為，可編程貨幣可以大大加強央行對數字貨幣的控制權。敖萌博士認為：「通過編程，央行可以控制貨幣的整個生命周期——創造、流通、回籠。」怎麼理解？對於計算機，它的內部是有一定的自我控制的功能。以早期面向對象語言為例，要求至少有兩個函數，一個是構造函數，一個是析構函數。你既要解決它的創造問題，也要解決它的消亡問題。如果我們未來上升到可編程的數字貨幣，央行的控制權就大了很多。甚至在流通環節也可以增加控制。這也是為什麼各國央行都對區塊鏈技術抱有非常大的興趣。

如果央行數字貨幣能夠提高央行對貨幣的控制力，那麼因計算機興起和數字貨幣化帶來的商業銀行資產負債表和表外業務過度擴展、杠桿率、債務率過高等問題，或許可以得到緩解。央行擁有更強的貨幣控制力，如果對貨幣市場管控科學得當，應該能更好地預防、緩解金融危機。

技術推動變革，計算機技術的出現，導致大量現金進入商業銀行系統，貨幣債權發生轉移，貨幣市場結構發生改變。央行的負債M0縮減，對貨幣市場的控制力減弱，商業銀行通過貨幣乘數創造大量M2，資產負債表大規模擴展，同時引發誘發通貨膨脹、高負債等問題。而區塊鏈技術的出現，同樣引發貨幣債權、貨幣市場結構和貨幣控制權的改變。央行可發行數字貨幣，或促使貨幣從現金和銀行系統進入數字貨幣錢包賬戶，央行可重新奪回了MO和貨幣控制權，商業銀行在M2的創造能力被削弱。

增強貨幣控制力，應該是央行研究及發行法定數字貨幣的主要動力。真正的難題是，如何化解央行對貨幣控制權的訴求與區塊鏈去中心化的矛盾，如何結合先行的反洗錢、稅收等法律，平衡好各方利益，制定央行數字貨幣的管理機制。

E. 央行數字貨幣的意義-1

本文由陳智罡博士撰寫。

最近央行數字貨幣的新聞不斷，這幾天甚至看到了建行發布央行數字貨幣的使用方法。從山雨欲來風滿樓到徹底落地，使得業內外人士不斷臆想著央行數字貨幣對未來的影響。有各種說法，例如抵抗美元霸權的，國內貨幣管控的等等。

到底央行數字貨幣對未來會有什麼影響，我覺得應該以史為鑒，從根子上刨一刨。

類似的問題我們可以想一想當年4G來了後，很多人對4G的看法以及4G最終影響了什麼。

4G的啟示

你可以把搜索引擎調到2013年，這一年工信部發放了4G牌照。那時的人們對4G有各種臆想，大部分人都說4G速度快了，可以網上開視頻會議了，可以手機看電影了，利用NFC技術去超市可以手機刷卡了……等等。

而我們事實上看到的是移動互聯網的爆發，手機第三方支付的興起（微信支付寶），外賣行業蓬勃發展，滴滴打車共享單車的出現，直播的火熱，小視頻的流行。

當初我們預測的東西沒有一個實現。

為什麼呢？其根本原因是量變會導致質變。

4G的速度快了是量變，而導致其發生質變的原因是移動互聯網產生了規模效應。為什麼？ 因為移動互聯網讓人成為了網路中的一個節點存在，讓人與人之間發生了連接。而網路的傳播速度是非常快的，從而導致了網路規模效應。

如果沒有移動互聯網，你站在路邊能夠打車嗎，定位都無法實現。下車後如果沒有移動互聯網，你都無法支付。同理外賣也是一樣的。

歸根結底，4G導致移動互聯網，移動互聯網催生移動支付。物理世界中反映個體的幾個要素都能夠在網路中實現了，例如：吃穿住行。

網路世界中的人能夠作為一個網路中的獨立節點而存在。這標志著網路世界的徹底成熟。即:量變導致質變。

同理，央行數字貨幣來了，我們能否套用4G的 歷史 邏輯來思考問題呢？

歷史 的作用就是明鑒。下面我們依照上面的邏輯，分析一下央行數字貨幣的關鍵要素。

央行數字貨幣的關鍵要素

4G時代的關鍵要素是：移動互聯網，移動支付。

而央行數字貨幣的關鍵要素是什麼呢？

先說結論，央行數字貨幣的關鍵要素有兩點：一是法幣的電子化，二是區塊鏈平台。前者是物，後者是器。法幣上鏈後帶來了深遠的影響。

首先我們分析一下法幣的電子化。

千萬不要小看了這一點，法幣的電子化和微信支付寶完全不能同日而語。先說說法幣的電子化與微信支付寶有何不同。

微信與支付寶的崛起純屬偶然。為什麼在國外第三方支付做不起來，這是有 歷史 原因的。

國外信用卡支付發展的非常成熟，早在互聯網成熟之前就建立起完善的信用卡支付體系。所以當移動互聯網來了後，國外在手機端依然是綁信用卡支付，後來有了Paypal也並沒有改變國外形成的刷信用卡的習慣。

而國內不一樣。有多少人是信用卡用戶呢？信用卡的使用習慣完全沒有被培養起來，移動互聯網就來了。這恰好給第三方支付一個發展良機。尤其是支付寶和微信本身自帶流量，加上二維碼的使用方便，很快人們不但是微信支付寶的用戶，還是使用其支付的用戶。

天時，地利，人和。只怪第三方支付在國內的命好。

再說說法幣與微信支付寶里的錢有何不同。

微信支付寶里的錢不是真正的法幣，是一種公司的金融資產，經濟學上稱之為M2。而且不具有法償性，退一萬步說，如果阿里騰訊倒閉了，你將無法獲得全部賠償。

另外，法幣具有什麼樣的特徵?

一是離線支付。 就是在沒有網路的環境下依然可以支付，這是現金最大的特徵。

二是匿名性。 當你用現金支付買了一個包子，是無法查到誰買的。

所以當90年代互聯網來了的時候，密碼學界的一個很熱門的領域就是研究如何實現電子現金。知道比特幣白皮書的名字叫什麼嗎？（一個點對點的電子現金支付系統）

可是密碼學家絞盡腦汁也無法構建出一個像現金一樣的電子現金。

市場的走向並沒有那麼青睞電子現金。反而國內興起了第三方支付。因為方便呀。

然而第三方支付的壯大給各大銀行帶來了始料未及的壓力，這種壓力也傳導到了央行。

央行數字貨幣的第二個關鍵要素是區塊鏈。這個我們放到後面分析。有了這些理解，下面我們分析央行為什麼要發行數字貨幣。

陳智罡博士團隊一直致力於全同態加密與區塊鏈技術的研發。

待續。。。。。

陳智罡博士團隊一直致力於全同態加密與區塊鏈技術的研發。

F. 中國人民銀行發行數字貨幣有何意義

在數字貨幣之前，最常見的支付方式就是現金支付和用微信、支付寶等網路轉賬支付，央行數字貨幣具有前述幾種方式的優勢，又避免了兩者的缺點。
相對現金支付：央行數字貨幣可以直接用終端設備支付，避免了攜帶現金的不便性；但數字貨幣具備了現金支付的匿名性。
相對微信、支付寶等網路轉賬：網路轉賬的方式是留痕的，因此容易引起個人信息的泄露，而數字貨幣採用了的區塊鏈技術有效提高了獲取個人信息的難度，讓個人隱私更安全。此外在NFC技術的加持下，央行數字貨幣的支付可以不用網路，兩個終端設備一碰就可以進行支付。
拓展資料：
一、發行數字貨幣的現實意義。
央行發行數字貨幣，首要的意義就是可以解決原先發行紙幣所遭遇的現實側問題。
無論從技術層面抑或是從貨幣本身的性質來看，央行發行的數字貨幣並不是真正意義上的數字貨幣，而純粹是基於M0即流通貨幣的電子化產物。
它的發行與流通可以在一定程度上替代紙幣的功能，並解決交易過程中的一些問題，譬如基於區塊鏈技術實現交易溯源，以及在沒有網路通訊的情況下基於生態系統的線下結算實現正常交易等。
除此之外，還解決了節省紙幣供給的製造成本、不用再擔心裝錢的DCEP錢包掉了等問題，發行數字貨幣就相當於將記賬貨幣徹底電子化，使其能夠在區塊鏈信息態和移動網路的世界裡充當交易媒介，完成交易後的結算功能。
二、發行數字貨幣的時代意義。
關於區塊鏈技術的開發，早在上個世紀八九十年就已進行，而對其應用是在零九年中本聰創立比特幣伊始，數字加密貨幣的發展得益於區塊鏈技術的成熟，如今到了大規模應用的關鍵節點。即使我們不先行一步，以美國為首的其他經濟體遲早也會應用。
所以，央行發行數字貨幣是具有區塊鏈技術得以大規模應用的時代背景的。
三、發行數字貨幣的真正意義。
以上所述之意義皆不是央行發行數字貨幣的真正意義，或是主權貨幣國際化、狙擊美元霸權等，也都不是其得以發行的真正意義。
央行這么做，是迫於金融系統就流動性的傳導機制以及資產結構不均的現實側。
眾所周知，實際上我國實行金融混業，且銀行普遍具有代表國家信用的屬性，再加上金融傳導機制的特性與公有制歧視由來已久，不利於為除了國企以外的社會各主體創造信用，提供信貸支持，故而此舉旨在跳過從根本上整改金融傳導機制的底層邏輯，利用數字貨幣的發行以創造一套央行直接提供流動性即信貸支持予社會各主體。
總結一下，央行發行數字貨幣的意義在於可以解決原先發行紙幣所遭遇的現實側問題；具有區塊鏈技術得以大規模應用的時代背景；迫於金融系統就流動性的傳導機制以及資產結構不均的現實側。

G. 央行數字貨幣的意義-2

本文由陳智罡博士撰寫。

上一部分我們以4G的發展作為參照，得出4G時代的關鍵要素是：移動互聯網，移動支付。然後我們以此邏輯分析出央行數字貨幣的兩點關鍵要素：一是法幣的電子化，二是區塊鏈。下面說說央行為什麼要發行數字貨幣。

為什麼央行要發行數字貨幣

這要從兩個方面來說，國內和國際。

央行發行人民幣是通過商業銀行開展的。央行將發行的人民幣借給商業銀行，形成債權關系。商業銀行拿到央行借的人民幣後形成儲備金。央行借給商業銀行多少人民幣與商業銀行的儲蓄量有緊密關系。

然而異軍崛起的第三方支付市場攪亂了這種傳統模式。市場上大量的現金流入第三方支付的金融公司。盡管用戶感覺和存到銀行沒有啥區別，但這直接影響了央行通過商業銀行宏觀調控的貨幣政策。

國家的金融調控是非常重要的。如果讓公司掌握大量的貨幣流通渠道，金融數據落入第三方支付的公司手裡，那就無法准確統計分析錢花在哪裡，用在哪裡，對於國家來說會導致宏觀調控不利。

信息流不透明，金融流就無法注入流通。

另外，紙幣的使用成本和防偽的代價都很高。法幣的電子化是勢不可擋的趨勢。

從國際上來說，人民幣的國際化結算一直是我們需要考慮的重要問題。尤其是Libra數字貨幣的推出，對各國推行自有的央行數字貨幣打了一劑強心針。

那麼央行數字貨幣在國際化方面有什麼用呢？

如果你去過歐洲（除了英國），你會發現非常方便，歐元通行，一個國家到另外一個國家不存在貨幣兌換，就像我們國家一個省到另外一個省，對於 旅遊 和貿易來說簡直是無障礙。近些年微信和支付寶在東南亞國家也很普及，給老百姓出行和貿易提供了不少方便。

這就引出一個問題，是否存在一個全世界的通用電子貨幣呢？

回答是不可能的。貨幣象徵著國家主權，任何一個國家都不會把貨幣主權交出去。因此退而求其次，這個問題變成國家貨幣之間是否能夠自動化結算呢。

答案是有可能。如果有了各國的央行數字貨幣就可能做到自動化結算。

為什麼呢？因為有了區塊鏈。

如果法幣的電子化不是基於區塊鏈，就不可能實現各國之間自動化的貨幣結算。因為貨幣之間結算需要一個中介，就像SWFIT就是一個中介，中介的使用成本很高而且效率不好。如果這個中介是一個可信的機器，成本會立即下來，而且多方之間能夠在不信任的環境下達成結算共識。

顯然這樣的中介非區塊鏈莫屬。這就是為什麼法幣需要跑在區塊鏈上的主要原因。

法幣電子化是酒，區塊鏈是瓶。新瓶裝舊酒，將產生深遠的意義。

另外，一定要把法幣的電子化與區塊鏈當成兩件事情來看待。法幣電子化完全可以不依賴於區塊鏈，但是這樣做沒有更大的意義。就像現在銀行搞個App，裡面跑的是法幣，無非是央行的管控力度加大了，但是對整個數字經濟形態並沒有根本的觸動。央行的格局不會是這么小。

當把法幣的電子化與區塊鏈分開來看後，事情就不一樣了，就能夠看清楚央行數字貨幣所導致的貨幣在網路世界中的終極形態。

央行數字貨幣的終極形態啥樣？待續……..

陳智罡博士團隊一直致力於全同態加密與區塊鏈技術的研發。

H. 什麼是數字貨幣，央行為什麼要發行數字貨幣

數字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣，即一種基於節點網路和數字加密演算法的虛擬貨幣。
現階段央行數字貨幣設計，注重M0替代，主要想解決現鈔和電子支付在實際應用中存在的兩大問題：一是紙鈔和硬幣容易匿名偽造，存在被用於洗錢、恐怖融資的風險；二是基於現有銀行賬戶緊耦合模式的電子支付，無法滿足匿名支付的需求。
數字貨幣具有以下三個特性：
一、交易成本低
與傳統的銀行轉賬、匯款等方式相比，數字貨幣交易不需要向第三方支付費用，其交易成本更低，特別是相較於向支付服務供應商提供高額手續費的跨境支付。
二、交易速度快
數字貨幣所採用的區塊鏈技術具有去中心化的特點，不需要任何類似清算中心的中心化機構來處理數據，交易處理速度更快捷。
三、高度匿名性
除了實物形式的貨幣能夠實現無中介參與的點對點交易外，數字貨幣相比於其它電子支付方式的優勢之一就在於支持遠程的點對點支付，它不需要任何可信的第三方作為中介，交易雙方可以在完全陌生的情況下完成交易而無需彼此信任，因此具有更高的匿名性，能夠保護交易者的隱私。
【拓展資料】
BDC，全稱為Central bank digital currencies，譯為中央銀行數字貨幣。
英國央行英格蘭銀行在其關於CBDC的研究報告中給出這樣的定義：中央銀行數字貨幣是中央銀行貨幣的電子形式，家庭和企業都可以使用它來進行付款和儲值。
中國版CBDC被描述為，數字人民幣，是由人民銀行發行，由指定運營機構參與運營並向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，並具有價值特徵和法償性的可控匿名的支付工具。
而我們所說的DC/EP是中國版的央行數字貨幣，譯為「數字貨幣和電子支付工具」。
國際清算中心（BIS）與支付和市場基礎設施委員會（CPMI）兩個權威國際組織聯手在2018年和2019年對全球60多家中央銀行進行了兩次問卷調查。問卷調查內容包括各國央行在數字貨幣上的工作進展、研究數字貨幣的動機以及發行數字貨幣的可能性。70%的央行都表示正在參與（或將要參與）數字貨幣的研究。

I. 一文讀懂央行DCEP，數字貨幣將如何改變未來生活

8月14日，商務部發布重磅文件，公開宣布：在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的地區，開展數字人民幣試點，由人民銀行制定政策保障措施。如果測試進展順利，且符合國內國際形勢需求，我們有可能在一兩年內使用數字貨幣DCEP進行日常消費。

聽說即將發行的數字貨幣可以以更快捷、便利的方式進行支付，且有國家背書，安全可靠，甚至可以不留支付痕跡，保護隱私，手裡的支付寶、微信瞬間不香了。未來，DCEP是否會取代支付寶、微信這兩大第三方支付平台？又或是與他們融合成更好的支付形態呢？

DCEP（Digital Currency Electronic Payment）是一個數字貨幣系統，包括貨幣和支付兩個功能。 其中，貨幣的功能和屬性與紙鈔完全一致，只不過形態是數字化的；支付是無需通過賬戶就可以實現點對點方便快捷的支付。簡而言之， DCEP是「具有價值特徵的數字支付工具」。

01 它與銀行卡、支付寶、微信這樣的互聯網電子支付有什麼區別呢？

DCEP是流通中的現金（M0）結算，也是法定貨幣結算；而銀行卡、支付寶等第三方互聯網支付中的「余額」是狹義貨幣（M1），「快捷支付」是廣義貨幣（M2），都屬於商業銀行存款貨幣結算。

因此，支付寶、微信在轉賬的過程中，只是對應賬戶數額發生改變，只有從賬戶提款的時候，貨幣的所屬關系才會發生改變，存在兌付風險；DCEP本質上等同於現金支付，貨幣所屬關系直接發生改變，不存在兌付的信用風險問題。

02 它與比特幣、以太幣等虛擬貨幣的區別是什麼？

他們的發行機制不同。DCEP是以國家信用為背書發行的數字貨幣，本質上是一種信用流通工具，執行貨幣職能；比特幣等不以國家信用為背書發行，屬於私人數字代幣。

03 央行發行數字貨幣，是否會導致通脹、對我們現有經濟產生影響呢？

其實並不會。此次央行計劃發行數字貨幣，是「替代性」發，而不是「增量性」發。在發行階段，中央銀行扣減商業銀行存款准備金，等額發行數字貨幣；在回籠階段，中央銀行等額增加商業銀行存款准備金，注銷數字貨幣。因此數字貨幣發行和回籠不改變中央銀行貨幣發行總量。

DCEP是中國中央銀行在數字貨幣領域多年研究的結果： 2014年央行成立法定數字貨幣專門研究小組；2016年在原小組的基礎上設立數字貨幣研究所；2018年6月成立深圳金融 科技 有限公司；2019年 8月在深圳開展數字貨幣研究和移動支付試點；2019年10月DCEP在「2019外灘金融峰會」上首次亮相；2020年4月央行數字貨幣 DCEP 率先在農行內測；2020年8月，建行數字人民幣錢包開放注冊。數字貨幣的時代已然開啟。

01 效力 和安全性

DCEP是中央發行的數字貨幣，是央行負債，具有國家信用，屬於法定貨幣，有國家信用背書，具有無限的法定償付性質。所有國民都不能以任何理由拒絕接受數字人民幣。從法權性講，其效力和安全性是最高的。

02 雙離線支付

不同於銀行卡、支付寶和微信支付，DCEP的支付無需綁定賬戶，也不需要付款、收款雙方處在有網路的環境中。即使是在信號較差的山頂和隧道，只要在手機有電的情況下，雙方即可完成支付。

DCEP採用掃碼、匯款轉賬、「碰一碰」等方式即可實現雙離線支付。其中，「碰一碰」是指當交易雙方手機里都有DCEP的數字錢包時，只需要開啟錢包，手機碰一碰就可以交易。

03 有限匿名和交易可追溯

由於DCEP是基於區塊鏈架構的數字貨幣，有分布式賬本的功能，所以它的匿名支付功能可以輕松實現，連交易雙方都互相不知道對方的信息，也看不到交易痕跡。

但對於國家來說，數字貨幣的匿名必須是有限的，非法交易、金融犯罪都可以通過其資產特徵追溯到來源、經過和去向。此後，洗錢、偷稅漏稅、電信詐騙、恐怖融資等行為會在DCEP有限匿名和交易可追溯的特性下無處遁形。

04 智能合約下的專款專用

每一筆數字貨幣，本質上是一個智能合約，可以附加一些交易條款，使之具有特定用途。一些特定去向的款項，可以通過數字簽名附加交易條款，若這些款項沒有按照條款，則無法交易。比如：一筆專門捐給慈善機構的善款，若被某人拿去購買奢侈品，是不能成功支付的。

01 重構未來支付體系

在支付通道的末端，DCEP將對商業銀行和第三方支付產業產生直接影響和沖擊。

目前支付寶、微信這樣的第三方網路支付平台，需要綁定銀行賬戶，且無法跨平台轉賬，也無法滿足用戶對離線、匿名等支付需求的服務。DCEP則能夠支持跨銀行、跨支付機構支付，未來支付寶、微信支付等第三方支付工具也均須支持DCEP。其離線支付功能也決定了DCEP支付擁有更廣泛的支付應用領域。此外，DCEP有國家信用背書，發行基礎穩定， 其種種優勢將為民眾帶來優質的支付體驗，或將打破目前支付寶和微信支付在移動支付領域的壟斷地位。

02 重構未來信用基礎體系

DCEP公開透明的資料庫、點對點記賬、可追溯、智能合約的特點對未來重構全 社會 的信用基礎體系具有重要作用。

未來法定數字貨幣與主權信用相掛鉤，DCEP通過與國家的GDP、財政收入、黃金儲備等經濟與財富手段建立相應關聯，並利用金融 科技 重塑信用傳遞交換機制， 能夠從多個維度解決信息不對稱等問題，創新信用評級。

此外，DCEP可溯源的特性，使其可與央行徵信報告合作，出具權威性的借款人信用報告， 將緩解個人信貸信用風險，實現真正意義上的大數據風控。

央行的DCEP數字貨幣計劃還具有政治意義，那就是防範美國可能發起的金融挑戰，確保中國金融安全，在今後的國際對峙中占據主動權。

美國擁有著對全球貨幣結算網路——SWIFT（環球同業銀行金融電訊協會）絕對的控制權。全球各個國家所有的國際賬戶信息，都在美國的掌控之中。如果美國把某個國家從SWIFT中除名，這個國家就無法與其他國家的銀行進行金融往來。比如被從SWIFT中刪除了國家代碼的朝鮮，還有被設置了很多的支付障礙的伊朗、俄羅斯等國，他們的跨境貿易和經濟皆因此而受損。

只有在國際貿易清算時，不通過SWIFT，才有可能打破這種壟斷。 有了數字貨幣，就不用經過SWIFT通道，也不受美國限制，可以更加自由、高效地進行國際貿易結算。

隨著中國的日漸強大和中美關系的不斷惡化，美國極有可能通過SWIFT對中國進行制裁。因此，在此時通過發行的數字貨幣、構建數字防禦來對抗美元霸權也就變的極其重要了。目前全球已有24個國家開始推行數字貨幣計劃，歐盟、日本、俄羅斯等國紛紛研究通過建立國際加密貨幣支付網路，來繞開SWIFT等全球支付體系。

DCEP是推動未來數字化移動支付變革和人民幣國際化必不可少的一步，但其落地需要持續不斷的實踐和調試。面對DCEP未來可能帶來的影響，商業銀行與第三方支付機構應鞏固強化現有市場優勢、商業模式優勢，方能在數字貨幣支付時代找准自己的定位和價值。

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J. 什麼是央行數字貨幣

央行數字貨幣簡稱CBDC，全稱為Central bank digital currencies，譯為中央銀行數字貨幣。
中央銀行數字貨幣是中央銀行貨幣的電子形式，家庭和企業都可以使用它來進行付款和儲值。
中國版CBDC被描述為，數字人民幣，是由人民銀行發行，由指定運營機構參與運營並向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，並具有價值特徵和法償性的可控匿名的支付工具。
而我們所說的DC/EP是中國版的央行數字貨幣，譯為「數字貨幣和電子支付工具」。