⑴ 基差交易是什麼
基差交易是一種金融衍生品交易方式。
基差交易主要涉及到現貨市場和期貨市場之間的關系。基差是期貨價格與現貨價格之間的差額。在期貨交易中，基差交易利用現貨市場與期貨市場之間的價差進行套利操作。這種交易方式的核心在於判斷未來基差的變動方向，從而進行買入或賣出操作。
具體來說，當現貨價格與期貨價格之間的基差出現偏離時，交易者可以基於對未來基差回歸正常水平的預期進行交易。例如，如果現貨價格高於期貨價格，形成正向基差，交易者可能會賣出期貨並買入現貨，以期未來基差縮小，從而獲利。反之，如果期貨價格高於現貨價格，形成反向基差，交易者可能會買入期貨並賣出現貨。這種交易策略有助於平衡現貨市場和期貨市場的價格差異，同時也為交易者提供了套利的可能。
另外，基差交易在風險管理方面也具有重要作用。對於實體企業而言，可以通過基差交易進行套期保值操作，以降低因價格波動帶來的風險。通過構建適當的基差頭寸，企業可以在期貨市場上對沖其現貨市場中的風險敞口。當市場價格發生變動時，基差交易的收益或虧損可以對沖掉現貨市場中的損失或盈利，從而實現風險管理的目的。
總之，基差交易是一種利用現貨市場與期貨市場之間價差進行套利操作的金融衍生品交易方式。通過判斷未來基差的變動方向，交易者可以進行相應的買入或賣出操作，以期獲利或對沖風險。在風險管理方面，基差交易也為實體企業提供了有效的工具來進行套期保值操作。