虛擬貨幣將來會取代主權貨幣嗎

『壹』 未來數字貨幣會取代實體貨幣嗎

數字貨幣的價值就是取代紙幣，成為主流的貨幣形式。數字貨幣取代紙幣也是社會發展的大趨勢。央行現在已經開始研發數字貨幣，有可能近幾年將會和我們見面。但是，這種數字貨幣剛誕生的時候可能會有很多的限制，不可能大范圍的普及。
但是，央行計劃推出的這種數字貨幣和比特幣、萊特幣、DECENT等數字加密貨幣也是不同的，但會借鑒。

『貳』 洞穿虛假繁榮：新經濟批判

經濟繁榮是經濟增長、充分就業、收入提高、消費增加、幣值穩定等多指標綜合表現出來的一種現象，應該說經濟繁榮是每個國家或地區都孜孜以求的目標。這個目標很美好，實現起來卻是困難重重。尤其是在採用了某些措施之後（或採取了某些放任政策之後），在某一段時期內，經濟呈現出繁榮的景象；但隨著時間的延長，經濟增長卻出現了大起大落，甚至危機。這種繁榮就是虛假繁榮。本世紀初以來的新經濟及其在中國的發展，這種虛假繁榮表現極為明顯，有必要從異度均衡的角度對新經濟進行批判性討論。

一、新經濟的主要表現

所謂「新經濟」是建立在信息技術革命和制度創新基礎上的 經濟持續增長與低通貨膨脹率、低失業率並存，經濟周期的階段性特徵明顯淡化 的一種新的經濟現象。這一概念首先在美國興起，而後在全球范圍內傳播蔓延。20世紀90年代以來，美國經濟出現了二次大戰後罕見的持續性的高速度增長。在信息技術部門的帶領下，美國自1991年4月份以後，經濟增長幅度達到了4%，而失業率卻從6%降到了4%，通脹率也在不斷下降。如果食品和能源不計在內的話，美國1999年的消費品通脹率只有1.9%，增幅為34年來的最小值。這種增長模式顯然背離了傳統的回報增長模式，與傳統的菲利普斯曲線不符。這種經濟現象被人們表述為「新經濟」。 一般認為，目前這種「新經濟」，其主要動力是信息技術革命和經濟全球化浪潮。 「信息經濟」、「網路經濟」、「數字經濟」，以及近年迅速崛起的生物 科技 等被視為「新經濟」的重要經濟組成與經濟特徵 （許憲春、張鍾文、關會娟，2020） 。

新經濟主要表現在網路化、數字化、移動化、去中心化。

（1）網路化

從產業結構來看，從1990年到2020年，美國製造業佔GDP比重從17.35%下降到10.83%。而美國互聯網協會發布的《2019年美國互聯網行業報告》顯示，2018年互聯網行業佔GDP比重達10.1%，互聯網已成為美國第四大行業，僅排在房地產和租賃、公共管理（政府）和製造業之後。該報告還顯示，2007-2018年間，GDP總量增長了41.8%，而互聯網行業增長了約372%，該增速是同一時期整體經濟增速的9倍。2018年，互聯網行業的投資規模超過600億美元。

從個體企業的營業收入和利潤角度來看，傳統企業難以與新興產業相比。2021年《財富》美國500強企業排行榜前十中，有9名來自於新經濟或金融行業，而實體經濟企業僅佔1位。美國三大 科技 巨頭（亞馬遜、蘋果及谷歌母公司Alphabet）均在其中，而往日 汽車 行業巨頭通用及福特分別跌至22和21名。

（2）數字化

在數字化的熱潮中，很多專家學者在講數字化的時候都會強調智能化、大數據、雲儲存、區塊鏈等技術背景。中央銀行正在試驗中的數字貨幣也是以這樣的技術環境為背景而設計的。 然而這些技術背景卻未道出本質。 從信息化到智能化都是計算機和網路的產物。從信息流轉和運用角度來看，大數據和各種演算法使得智能技術升級，廣義上也可以說是數字化的階段性成效。有些人質疑央行數字貨幣的必要性，也是從運用的效用角度來看，微信支付、支付寶等工具還不夠及時准確安全嗎？

但是數字化的本意顯然不是大數據和雲儲存、各種演算法基礎上的智能化所能完全表達的。筆者認為，所謂數字化應該是指一項資產，一個主體身份，甚至任何一件物理世界的事物，一旦數字化，都是可以脫離大數據和網路環境而在虛擬世界裡獨立存在和流轉，可以被環境所辨認、定價、使用、交換，而不是必須依靠大數據和雲計算才能存在的東西。雖然網路環境必不可少，但數字資產或身份一旦形成，便可以像現實物理世界一樣隨身攜帶、隨意流轉。就像我們隨身攜帶的現金和身上戴著的首飾。否則，都只是傳統意義上的智能化升級。

目前來看，能夠達到這樣的環境條件的技術，只有以去中心化為本能的區塊鏈技術，雖然這個技術的運用牽涉復雜的技術和制度環境的建設，但無庸置疑，誰先建成，誰就占據了未來發展的制高點。

（3）移動化

移動化最主要的表現是移動支付，移動支付是當下新經濟領域炙手可熱的話題之一。中國在移動支付領域的 探索 步伐絲毫不落後，國內居民更是以中國移動支付位列全球領先地位而沾沾自喜。胡潤研究院發布了「2019胡潤全球獨角獸榜」。榜單共494家獨角獸企業，其中，中國以206家位居第一位，其次為美國（203家），印度和英國分別排名第三和第四，各有21家和13家，值得注意的是，中美兩國擁有世界八成多的獨角獸公司。榜單顯示，上榜2019年全球金融 科技 行業獨角獸企業排行榜的共56家，數量位居第二，上榜企業的公司估值總計26020億元，占總市值的22%。其中，螞蟻金服以10000億元的公司估值位列第一位，陸金所、Stripe分別位居第二位和第三位。上榜企業數量最多的國家為中國（22家），其次為美國（21家）；榜單前十企業的公司估值為19650億元，占榜單公司總估值的七成，分別為螞蟻金服、陸金所、Stripe、微眾銀行、京東數科、Paytm、Robinhood、金融壹賬通、蘇寧金服、Credit Karma。

（4）去中心化

在網路觀念上，去中心化，不是不要中心，而是 由節點來自由選擇中心、自由決定中心。 簡單地說，中心化的意思，是中心決定節點；節點必須依賴中心，節點離開了中心就無法生存。在去中心化系統中，任何人都是一個節點，任何人也都可以成為一個中心；任何中心都不是永久的，而是階段性的，任何中心對節點都不具有強制性。也可以說，去中心化是為中心化提高效率服務的。可見，去中心化是一個偽命題，實際上是多元中心和一元中心的取捨。

在信息對稱與真實及時上，客觀上不可能完全實現。即使區塊鏈技術也只是相對安全與真實保持信用，但世界的本質是不確定性的，決定了信息不對稱的客觀性，去中心化可能會帶來 社會 治理失控的災難性後果。信息不對稱是絕對的，對稱只是風險管理的相對成果。完全的去中心化，達到信息對稱的完美程度，實際上是不切實際的幻想。

網路並不是一個能從本源上脫離現實世界的虛擬世界，而是現實世界的映射。也應遵從中心化發展的規律，被技術引領而超現實需求追求去中心化，不僅不能減少治理成本，例如不可能完全以虛擬貨幣代替主權貨幣，卻存在巨大風險。核心問題在於破壞了中心化的規則而不能以去中心化的規則替代，模糊了秩序，使得網路成為與現實世界之間的風險隱蔽所，如P2P一樣，反而增加風險總量，釀成大禍。

二、新經濟的主要影響

（1）導致急功近利的心態。 「新經濟」誕生初期所帶來的經濟高增長，給美國乃至全球帶來了對經濟增長的不切實際的樂觀期望——擺脫經濟周期約束，經濟增長進入長期的高增長、低波動繁榮軌道。新經濟所帶來的經濟增長方式、經濟結構的變化，以及由此帶來的潛在危機被掩蓋在高增長的面紗之下。不管是2000年的高 科技 泡沫還是2008年的次貸危機，其相似之處在於 社會 過度追求新經濟而引發的災難：2000年的高 科技 泡沫起源於全 社會 資金過度追捧高 科技 公司的股票，大量資金源源不斷地流入股市這一虛擬經濟中並催生泡沫，最終帶來了巨大的災難；而2008年的次貸危機本質上則是美國金融業在貸款利率方面和資產證券化方面的創新吸引了全 社會 資金脫實向虛並催生了美國的房地產泡沫。由此可見，過度地追捧新經濟容易催生並積累泡沫，而這種泡沫無法長期存在並終究會有破滅的一刻，因此短平快的逐利模式終究是不可持續和不可取的。

（2）導致對低端勞動力的替代。 新經濟採用智能化設備和人工智慧產品以提升生產效率，但是這種智能化設備形成了對低端就業人口的替代效應。據統計，從2008年到2019年我國農民工人口從2.25億人增長到2.9億人，是中國就業群體中不可忽視的一個重要群體。這一群體原本是工廠的主要生產要素之一，然而近年來人工智慧和智能設備產業的發展導致中國經濟的就業結構發生了翻天覆地的變化，例如以往主要依靠農民工的工廠引入了機器人以及其他人工智慧設備，富士康崑山廠區的機器換人活動導致工人人數從11萬人銳減到5萬人 （胡冬梅、李紅黎、陳維政，2021） 。這種新經濟產業對傳統產業的替代效應原本無可厚非，但是站在國家角度應該提前採取措施應對新經濟沖擊下低端就業人口的就業問題，否則大量低端就業人口的失業也會反過來影響 社會 的穩定和經濟的可持續發展。

（3）導致泡沫形成與積累及資源浪費。 短平快模式下的新經濟產業在短期內獲得了巨額的利潤並藉此吸引大量的人才流入，然而當這些所謂的新經濟模式崩潰時又會嚴重破壞中國就業市場的生態體系。例如P2P行業在發展初期獲得了豐厚的利潤回報並提供了相對較高的薪酬以吸引大量的人才流入，按P2P行業巔峰時期2000家P2P公司測算，平均每家50人，則P2P行業最多吸納了10萬人。事實上數據遠不止此。然而2018年P2P平台集中跑路卻導致這些就業群體一夜之間集體失業，這對中國的就業市場形成了區域性的風險。除了P2P行業之外，O2O行業、共享單車行業等短平快商業模式的行業都經歷了人才的快速湧入和集體失業的困境，短平快商業模式下的新經濟產業不僅不可持續，還會導致人力資源浪費和不合理配置。

（4）導致壟斷與不公平競爭。 新經濟發展的過程，伴隨著壟斷的產生。熊彼特在《經濟發展理論》中，用一個詞語對新舊產業交替的現象進行描述，即「創造性毀滅」。由於互聯網經濟、數字經濟的強大「蜂聚效應」，這種「創造性毀滅」尤其明顯，越來越多的企業在新經濟浪潮的沖擊下被淘汰出局，而新經濟企業依靠自身龐大的體量，成為行業的壟斷者。無論是美國的AAA 科技 三巨頭，還是國內的BAT三巨頭，都形成了明顯的行業壟斷。新經濟代表們在加強自身壟斷地位的過程中，常常是以利益為導向，無視行業生態平衡、無視自由競爭，對行業的利潤增長點採取簡單粗暴的復制模式或者是收購兼並模式。BAT三巨頭對視頻、對共享單車業務的收購，對社區菜籃子、在線教育業務的開發就是最簡單的例子。新經濟所到之處，行業的生態環境都遭遇了巨大的沖擊。一旦新經濟所帶來的利潤增長消失，而傳統的領域已經被沖刷毀滅，未來行業利潤的增長將難以為繼。

（5）導致貧富分化加劇。 新興產業的興起，加速了家庭財富分配的差異化。信息技術行業的飛速發展、網路經濟的膨脹，使得相關行業從業者在極短的時間內積累了巨大的財富，而傳統產業從業者的收入增長伴隨著行業增長的放緩和通脹的低迷而停滯，家庭收入差異進一步擴大。在1995-1999年，美國計算機行業人均收入年增長41.7%，遠遠高於其它行業 （劉鶴，2020） 。根據世界銀行數據，美國基尼系數在90年代，從0.38上升到了0.41，越過了收入分配差異警戒線。在以往經濟發展過程中，宏觀經濟的發展會逐漸降低家庭收入之間的貧富差距，然而這一輪新經濟擁有著顯著的贏家通吃的特徵，這一特徵決定了新經濟領域的家庭和傳統經濟領域的家庭貧富差距逐漸擴大。且可以預見的是，新經濟行業這種贏家通吃的特徵會進一步蠶食傳統行業，並持續放大不同家庭之間的收入差距，這種貧富差距的持續擴大很明顯無法長久持續，因為適當的貧富差距能夠刺激經濟發展而過大的貧富差距則會抑制經濟增長的動力（ 任偉、陳立文，2019） 。

（6）導致經濟脫實向虛及空心化。 近年來，隨著全球經濟的低迷，中國全 社會 總資產收益率持續下滑。2000年以來，全部A股上市公司總資產報酬率呈現先上漲後下跌的趨勢，尤其是2008年美國次貸危機以來，全部A股上市公司總資產報酬率從2008年的11.03%下滑到2020年的4.5%。與此同時，為了對沖經濟下行風險，央行多次降息和降准導致市場貨幣供應量泛濫，而持續下滑的總資產報酬率又導致這些泛濫的貨幣無處可投。蒙格斯智庫發布的 《經濟脫虛就實，未來幾年的大勢所趨》 指出，虛擬經濟與實體經濟的黃金比例是5.67，該比例過高或者過低都會影響經濟增長質量。然而截止2020年四季度，虛實比已經超過12，遠遠大於黃金比例值，這意味著目前中國大量的貨幣都流入了房地產市場和金融市場等虛擬經濟領域，大量的貨幣流入進一步催生了房地產市場和金融市場的泡沫，並積累了大量的系統性金融風險。實體經濟與虛擬經濟失衡，其實整個 社會 都存在類似問題，如演員顏值比演技受歡迎，學者侃功比學問受歡迎，樓房外觀設計比功能設計更易得獎，商業渠道比產品創造更值錢，寫書的不值錢而賣書的賺大錢，唱歌的比講課的地位高等等。

三、對新經濟的異度均衡分析

新經濟帶來了經濟增長，也伴隨著虛假繁榮。 虛假繁榮，從異度均衡的角度來說，不外乎是將現在的風險或成本轉移給未來，或者將當地的風險或成本轉移給其它區域，或者將個體的風險或成本轉移給整體，而且同時並不給予未來或其它區域或整體以相應的補償或建立相應的防範機制。這也正是異度均衡理論所重點關注的問題。

1、 有創新無創造

排在前列的中國金融 科技 公司大多從事的是數字支付業務，而美國金融 科技 公司和歐洲金融 科技 公司則更多從事於大數據、雲計算、人工智慧等底層技術創新。中國金融 科技 公司沉溺於搶占傳統商業銀行遺漏的移動支付市場，而歐美的金融 科技 正通過底層技術創新來謀劃如何拓展新的市場需求，兩種模式將帶來兩種不同的結局。

不過國內也有少數的清醒者，當我們為國內在數字貨幣與支付領域的前進而沾沾自喜的時候，當所有人都在忙於尋找風口上的那頭「豬」、所有人都在討論互聯網顛覆了什麼的時候，任正非卻冷靜地指出，互聯網並沒有改變事物的本質，「 汽車 必須是 汽車 ，金融必須是金融，豆腐必須是豆腐」。數字貨幣與支付的出現，是一種創新，但是並沒有帶來創造，也沒有改變貨幣與支付的本質。

2、 有存量無增量

值得注意的是，雖然這些所謂的「新經濟」看似風風火火，但是他們只是搶佔了傳統市場的蛋糕，卻完全沒有利用技術優勢提升生產效率來把蛋糕做大。一旦蛋糕搶奪戰結束之後，這些新經濟只會留下一地雞毛，受到損害的卻是全 社會 和傳統經濟群體。

這種短平快的商業模式追逐短期或當期利益，卻將風險轉移給了傳統行業，且這種商業模式無法對全 社會 的整體價值帶來持續的增長，然而其帶來的危害卻讓傳統行業和未來全 社會 來共同承擔，因此這種商業模式是完全不可持續和不可取的。

3、 有虛擬無實體

新經濟的背後推手是資本，資本存在的目的從來都不是為了追求生產效率的提升，而是為了追求更高的投資回報率。最終這些過剩的貨幣披著新經濟的外套脫實向虛，逐漸流向了房地產市場、金融市場以及打著「互聯網+」旗號的新興虛擬行業。實體經濟和虛擬經濟的失衡，會帶來各領域內的「劣幣驅逐良幣」，並導致整個 社會 更加浮躁地去追求虛擬經濟帶來的虛假繁榮和泡沫，過度追求短平快的商業模式會促使 社會 放棄實體經濟並引導更多人力資源、資金和其他要素流入到虛擬經濟中。

實體經濟和虛擬經濟的失衡擾亂了資源在實體經濟和虛擬經濟中的合理配置，且虛擬經濟短暫的虛假繁榮和泡沫無法長期維持，終究會在未來某個時刻破滅。

4、 有跨界無邊界

人民網（2018）撰文稱「滴滴出行」作為網約車，是共享經濟的「特產」，也是新經濟的表現形態之一。新經濟有新特點，其一便是「跨界」。網約車就讓傳統計程車「跨」到了網路、雲端。這的確給用戶帶來了乘車新選擇、新體驗，也因滋生出種種問題而令人擔憂。應該看到，跨界更多的是融合，而非無邊無界、無拘無束。從滴滴順風車事件不難發現，某些新經濟一旦無界發展、無序發展，就會給用戶和 社會 帶來許多從未出現過的困擾和麻煩，甚至連人的基本公共安全都成為奢侈品。

除此之外，現實中很多案例都告訴我們，無邊界的跨界意味著在懸崖邊馳騁，一不小心就會跌落深淵。共享單車亂擺亂放，擾亂公共秩序；直播軟體實用好用，卻泄露他人隱私；外賣平台方便快捷，可黑廚房讓人「作嘔」；互聯網金融拓寬投融資渠道，但非法集資害人害己；網路 游戲 帶來愉悅，若不考慮防沉迷，未成年人將深受其害；「網紅」和明星直播帶貨改變了商業活動的本質，使得「價廉物美」演繹成「價貴物差」的扭曲醜陋的商業化文化。當然，這是新事物發展過程中經歷的「陣痛」，我們不能因為其暫時的不成熟、不完善而全盤否定，也不能對這些負面因素視而不見，讓其危害 社會 。對新經濟應該包容，但是不能縱容。這就需要立規矩、明邊界。功利化的新經濟助長了資本的盈利本能而抑制了資本應有的 社會 責任和道義責任，必須予以約束，明確邊界。

四、新經濟、虛假繁榮與經濟倫理

在某些情況下，所謂的新經濟只是在資本的驅使之下，以犧牲消費者利益為前提來換取短期的高回報率。 一個典型的表現是就是電商的崛起 ，中國的電商規模在全世界范圍內遙遙領先，這並非是中國電商具有領先的技術優勢，而是因為中國的電商能夠規避國內名目繁多的各種稅費，尤其是與線下實體店鋪相比電商具有絕對的成本優勢，因此這種新經濟是以犧牲國家稅收和線下實體店的利益為前提而崛起的，隨著越來越多的線下實體店轉向線上以及財政部門開始醞釀對電商征稅，這種所謂的新經濟會逐漸被打回原形。 另一個典型表現就是機場、車站等公共設施場所的shopping化 ，這些以效率為目的的場所成了一個個大型商業廣場，利用交通人流進行引流轉換，想辦法延長人流的滯留時間，增加商業收益。機場和火車站越來越大，老幼婦孺要走很長的路才能登機登車。反而降低了機場、車站這些公共設施的服務效率，可謂是本末倒置。這樣的風氣，各行各業都有不同程度的表現。然而上述兩種情景都是新經濟對傳統 社會 價值的損耗，雖然短期內看上去新經濟一片繁榮，但是通過規避稅收和影響消費者體驗的方式來發展新經濟，本質上是以損耗傳統 社會 價值為代價來換取新經濟的短期高速發展，然而所謂的新經濟並沒有做大蛋糕份額，而換了一種搶占傳統經濟蛋糕的方式終究會遭遇瓶頸。

現實中的人們當然嚮往道路縱橫，交通順暢，大樓林立，商品琳琅滿目，車水馬龍，人流密集，興高采烈，供應充足，財富堆積，交易熱烈，燈紅酒綠，霓虹彩照的一派欣欣向榮的景象。傳統經濟學以欣賞的眼光來看待這些繁華。但異度均衡理論提供了另一個視角：如果這般迷人的繁華是轉移成本、侵蝕未來而獲得的，數十年上百年之後，繁華落盡，留下一地雞毛，後人要承受蕭條、萎縮、沉重的負擔，那麼這樣的繁榮是不是當下人們的應得之利呢？可不可以由此把這樣的繁榮從經濟倫理上定義為虛假甚至虛偽的繁榮呢？

這些年熱噴而出的所謂「新經濟」，本質上是功利主義的表達，企圖壟斷，企圖一夜暴富暴紅，企圖抄近道，企圖巧妙地不付代價地利用、抄襲、甚至盜用別人的品牌和商譽；企圖把一切都商業化而丟掉其本質功能，企圖通過網路賺取利潤然後在網路上訂購一切，企圖通過網路製造信息不對稱，然後在金融、商業、閱讀、兒童知識傳播、大學教育、企業培訓等各種領域割韭菜賺快錢；企圖用新技術顛覆所有的傳統，客觀上鼓勵了壟斷，刺激了非理性消費，約束了供給側的產品質量，提升了 社會 總體負債水平和杠桿率。最終是撕開所有的文明約束，完全不顧及 社會 人文的平衡。

從異度均衡理論角度來看，新經濟短平快的逐利模式注重短期和當前利益，將風險轉移給橫向的其它區域和縱向的未來，而不顧未來和以鄰為壑的模式是極不可取的；雖然在短期內可能取得輝煌的業績，但這種虛假的繁榮是靠轉移風險成本、損失機會成本、增加沉沒成本實現的，這種短期的強刺激必然也不能長久；從本質和長遠來看，欠下的終究要還回去，經濟增長必定要回到滿足異度均衡的合理軌道上來。從經濟倫理的角度來看，損耗周邊和未來利益所得到的繁榮，可能是未來人們所抱怨的甚至痛恨的。這不符合當代人的道德觀念，也不符合未來人的道德觀念，也是異度均衡從理論到實踐都嚴加防備的。

「互聯網精神」和「互聯網思維」的信徒們，有必要在這場時代的浪潮中保持一份清醒與冷靜。經濟學家也有必要重新審視傳統的發展觀念與繁榮觀念。下一輪中國經濟的快速增長仍有很大空間，但應該回歸到新經濟的本質，立足於新技術、新材料、新資源，防範透支未來，防範急功近利，防範投機取巧，防範脫實向虛，回歸到經濟學基本原理，實現在各種均衡條件下的理性增長。同時，中國政府應該啟動新一輪經濟結構調整，消除「新經濟」偏差所帶來的經濟結構上和戰略發展上的偏差，消除現在狀態下所隱藏的各種風險。

『叄』 什麼是虛擬貨幣

這是網路搜索關於這個問題的回答:虛擬貨幣是指非真實的貨幣。知名的虛擬貨幣如網路公司的網路幣、騰訊公司的Q幣，Q點、盛大公司的點券，新浪推出的微幣（用於微 游戲 、新浪讀書等），俠義元寶（用於俠義道 游戲 ），紋銀（用於碧雪情天 游戲 ），2013年流行的數字貨幣有，比特幣、萊特幣、無限幣、誇克幣、澤塔幣、燒烤幣、便士幣（外網）、隱形金條、紅幣、質數幣。目前全世界發行有上百種數字貨幣。圈內流行"比特金、萊特銀、無限銅、便士鋁「的傳說。我還要補充一點:虛擬貨幣可以按照發行方分為兩大類:一類是像比特幣這樣無明確有權威的機構或個人發行且為之背書的虛擬貨幣，另一類是像網路幣、委內瑞拉石油幣等這樣由明確且有權威性的機構發行且為之背書的虛擬貨幣。相對來說，前者一般沒有實際價值，而且風險極高，而後者一般有實際價值，且相對來說風險可控。比如委內瑞拉的石油幣是以委內瑞拉現政府的信譽以及石油儲備背書的有價虛擬貨幣。只要委內瑞拉經濟狀況良好，政治形式穩定，其石油幣就是基本可以信賴的。

什麼是虛擬貨幣？

虛擬貨幣是指非真實的貨幣。它既包括騰訊公司的Q幣，網路 游戲 內的點券、元寶，也包括目前流行的數字貨幣，比如比特幣、萊特幣、以太幣等等。

虛擬貨幣合法嗎？

虛擬物品,因其虛擬性,不是有體物,不受物權法保護.2009 文化部、商務部聯合出台了《關於加強網路 游戲 虛擬貨幣管理工作通知》，通知指出，網游的虛擬貨幣，發行方跟交易方不能是同一企業，也就是你買虛擬幣點券可以，但是交易卻不能與 游戲 公司交易。 游戲 丟了虛擬幣怎麼辦？去找 游戲 公司，國家不會管。

對於數字貨幣ICO，2017年9月，央行等七部委發布文件稱ICO是未經批准非法融資行為。

很榮幸回答您的問題

虛擬貨幣是一種投資產品在全球崛起，它在投資市場引起熱潮，所以我們要了解什麼是虛擬貨幣。

比特幣是全球首隻虛擬貨幣，虛擬貨幣是利用密碼認證和電腦推算程式來製造的，它是一種數量有限和單獨特性的虛擬貨幣，我們可以交易支付、或是儲存用途。

例子：比特幣數量上限是二千一百萬個，現在市場流通的比特幣只有一千八百萬斤。因為人們擔心傳統貨幣的購買力減少，所以投資者改變了投資策略而買入有數量上限的虛擬貨幣。

因為虛擬貨幣的獨有特性和罕有的關系，還有虛擬貨幣在資產保值上是一個比較好的投資工具，所以吸引投資者進入虛擬貨幣市場。黃金和白銀等傳統價值工具，虛擬貨幣的優點是可以攜帶性。因為全球的通訊網路 科技 發達，無線上網(Wi-Fi)和手機網路覆蓋率大，可以輕而易舉在不同國家，進行網路進行交易和支付。

希望可以幫你了解。

唯一的作用就是替代真實貨幣，以達到方便交易，

從本質上貨幣本身就是一種替代，所以用什麼來代替都可以，即可以是金屬也可以是紙幣，當然特殊意義的數據也可以。

現在所說的大多數虛擬貨幣，可以簡單的理解為眾籌項目的股權，即這個項目現在需要資金，大家一起出錢做，做成了就按你的股權也就是幣的數量分紅。

但目前之所以國內會禁止代幣首次發行，就是發新的虛擬貨幣，就是因為很多人直接拿個APP，在項目完全只適合概念，甚至連概念都沒有的情況下就開始發行圈錢。

虛擬貨幣是軟體和數字科學家依據利用區塊鏈技術和量子演算法，去中心化，在著名網站開源，面向全世界或某一特定區域發行的互聯網數字虛擬貨幣，虛擬貨幣具有貨幣和支付的功能，目前中國范圍內發行數字貨幣是非法行為，但是對公民持有的數字貨幣歸類為數字資產或虛擬資產。

虛擬貨幣簡單來說就是，不是真實的貨幣。通常我們說的真實貨幣是指的我們日常生活中所用的紙幣，硬幣等這些。

像QQ幣，比特幣，以太坊等，這些屬於虛擬貨幣，不是真實存在在 社會 當中，而是以數字的方式去記錄的。

雖然表面上虛擬貨幣沒有現金價值，但是它在市場上也在流通，也可以說有一部分等同於真實貨幣。

隨著互聯網的發展，越來越多的虛擬貨幣出現在市場當中，也有可能在不久的將來，它會取代於真實貨幣。

虛擬貨幣就是非傳統意義上的真實的貨幣。拋開qq幣之類的互聯網公司自己創建的在自己公司平台流通的虛擬貨幣，這幾年以比特幣為首的互聯網上的各種虛擬貨幣開始闖進人們的視野，暴漲暴跌也是這類虛擬貨幣的屬性。一般貨幣由央行決定，虛擬貨幣由個人決定。一般貨幣的主權在共和體中心；虛擬貨幣的主權在分布式的個體節點，去中心化也是虛擬貨幣的一個標簽。

『肆』 商業模式分類基本知識介紹

商業模式 已經成為掛在創業者和風險投資者嘴邊的一個名詞。幾乎每一個人都確信，有了一個好的商業模式，成功就有了一半的保證。我把整理好的商業模式分類給大家，歡迎閱讀！

商業模式的基本分類

1、運營性商業模式。

重點解決企業與環境的互動關系，包括與產業價值鏈環節的互動關系。運營性商業模式創造企業的核心優勢、能力、關系和知識，主要包含以下幾個方面的主要內容。

產業價值鏈定位:企業處於什麼樣的產業鏈條中，在這個鏈條中處於何種地位，企業結合自身的資源條件和發展戰略應如何定位。

贏利模式設計(收入來源、收入分配)：企業從哪裡獲得收入，獲得收入的形式有哪幾種，這些收入以何種形式和比例在產業鏈中分配，企業是否對這種分配有話語權。

2、策略性商業模式。

策略性商業模式對運營性商業模式加以擴展和利用。應該說策略性商業模式涉及企業生產經營的方方面面。

業務模式;企業向客戶提供什麼樣的價值和利益，包括品牌、產品等。

渠道 模式;企業如何向客戶傳遞業務和價值，包括渠道倍增、渠道集中/壓縮等。

組織模式;企業如何建立先進的管理控制模型，比如建立面向客戶的組織結構，通過企業信息系統構建數字化組織等。

史上最全的互聯網金融十大商業模式分類與核心邏輯

第三方支付模式

模式概述：第三方支付企業指在收付款人之間作為中介機構提供網路支付、預付卡發行預受理、銀行卡收單以及其他支付服務的非金融機構。

核心邏輯：支付擁有金融、信息雙重基因，很可能成為整個互聯網金融問題的核心。

主要機遇：當前的第三方支付平台主要執行的還是支付功能，未來可能基於沉澱資金做理財業務、基於用戶的消費數據做信用分析、營銷分析等，將成為未來顛覆傳統金融行業的核心平台。

面臨挑戰：在傳統支付領域時只需搞定銀行的情形已經不可能了，在移動支付領域，由於運營商的介入，第三方支付必須要與運營商、設備供應商建立起緊密聯系，才有可能把握技術發展脈絡，從而整合支付資源，取得先發優勢。要想做到這一點，第三方支付企業的資金實力、技術基礎、公關實力都是缺一不可的。

代表企業：支付寶、易寶支付、拉卡拉、財付通為代表的互聯網支付企業，快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業。

點評：第三方支付未來的發展將呈現多元化以及兩極分化，一部分好的企業會從某些具體的細分領域入手，搶占更多的地盤和空間，知名度越來越大，品牌越來越被人熟知;而一些沒有明顯特色、戰略定位不清晰的第三方支付企業可能從規模上、品牌上越來越不被人熟悉，最終走向衰亡。

P2P網路小額信貸模式

模式概述：通過P2P網路融資平台，借款人直接發布借款信息，出借人了解對方的身份信息、信用信息後，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，並能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。

核心邏輯：所謂P2P，模式的本質其實就是一個互聯網平台通過網路一端對接有小額借款需求的人，一端對接有理財需求的人。拆成兩半就是一個理財平台加上一個小額貸款平台。

主要機遇：小微貸款因其成本過高讓銀行敬而遠之，但是在互聯網時代這一切將發生根本性的改變，有效的技術手段和創新的服務方式為高效滿足龐大普通個體的金融需求提供了可能。這些普通個體往往能貢獻更高的收益率，因此對金融機構來說由他們組成的集群所創造的財富將是一筆巨大的寶藏，互聯網和數據就是關鍵的“尋寶圖”。

面臨挑戰：處於無准入門檻、行業標准、主管機構的三無狀態，根本原因在於我國沒有完善的個人信用評級機制。P2P公司很難找到比較可靠的個人信用評分，不得不把自身的商業模式做“重”，不僅要提供像國外的P2P公司般的服務，還要通過線上、線下等手段去獲得客戶的信用評級，實際上做了產業鏈上多個環節的事情，這對於企業來說非常不利。

代表企業：美國的prosper和lending club P2P 公司，國內的人人貸、拍拍貸、紅嶺創投等。

點評：國外典型的P2P，像美國的prosper和lendingclubP2P公司，不具有擔保功能，是純粹的平台，不介入到交易中，出借和借出方直接交易。國內有些P2P為了吸引用戶，先把借款打到平台賬戶，在監管方面還處於空白狀態，不符合規范，可能出現卷錢跑路的風險。國內信用體系不完善，僅僅靠線上評估難度很大，如果我國的個人信用評級方面的金融基礎設施更為完善，那麼P2P會呈現更加百齊放的局面。

眾籌融資模式

模式概述：所謂眾籌平台，是指創意人向公眾募集小額資金或其他支持，再將創意實施結果反饋給出資人的平台。網站為網友提供發起籌資創意，整理出資人信息，公開創意實施結果的平台，以與籌資人分成為主要贏利模式。

核心邏輯：在互聯網上通過大眾來籌集新項目或開辦企業的資金。

主要機遇：是一種新型的融資方式，融資方通過眾籌融資的平台發布自己的創意、項目或企業信息，互聯網用戶根據自己的判斷來用金錢投票，少量的資金就可以成為一個企業的股東。對創意的提出者或創業者來說，他們的創業成本更低，眾籌融資能更好地促進創新創業。

面臨挑戰：我國的相關法律還跟眾籌融資的方式有沖突，因此，眾籌模式在我國面臨很大的法律障礙，他們只能在夾縫中找機會，逐漸演變，最後往往成為產品打 廣告 或者新產品試用的平台。必須嚴格遵守規則，如果作為公募，股東人數不能超過50人，不得向非特定人群募資，不得承諾回報，如果是私募基金還要至少100萬以上的起點。

代表企業：國外最早和最知名的平台是kickstarter，國內有點名時間、眾籌網、淘夢網等。

點評：眾籌融資的發展被認為有三個階段：第一階段是用個人力量就能完成，不需要提案多技術門檻的產品，支持者的成本也比較低，在最初更容易獲得支持;第二階段則是技術門檻稍微高的產品;第三階段是技術門檻較高，甚至需要小公司或者多方合作才能實現的產品。目前我國的眾籌融資基本處於第一個階段。

虛擬電子貨幣模式

模式概述：虛擬貨幣是一種計算機運算產生或者網路社區發行管理的網路虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，比如網路游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購買現實生活當中的物品。

核心邏輯：雖然電子貨幣是因應電子商務而崛起，但未來電子貨幣將逐步取代現有貨幣的部分功能，因為電子貨幣具有高度的便利性，而貨幣的產生主要原因就是便利人們的生活。

主要機遇：第三方公司推出預付費卡、Q幣這樣的虛擬貨幣可以刺激消費，而不是去發展成貨幣可兌換的東西，消費實體貨幣的感覺非常強，而消費虛擬貨幣跟信用卡類消費的感覺類似，可以刺激消費。

面臨挑戰：一些虛擬貨幣發行量太大，導致這個幣種在其流動的領域膨脹，嚴重還會導致公司破產。像比特幣早期只是在線商戶使用，但後來線下實體商戶也開始接受，還有兌換的比例，政策監管起來會更加強，國家認定是非法，不允許進行實體交易。虛擬貨幣可能對貨幣體系產生沖擊，因此監管會很嚴格。

代表企業：國外的比特幣、亞馬遜幣、Facebook幣，國內的Q幣等。

點評：像騰訊的Q幣、亞馬遜幣跟比特幣不一樣，它是一個封閉運行的虛擬貨幣，不能隨便拿到市場上購買其他商品，也不能兌換成現金，對實體經濟不會造成很大的影響，並且成為騰訊和亞馬遜的收入。像比特幣這樣的虛擬貨幣雖然天生就是要取代主權貨幣，但在可預期的將來可能性不大。

基於大數據的金融服務平台模式

模式概述：這種模式通過打造類似去哪兒這樣的金融產品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的個人和有放款需要的中小銀行和小貸機構在一個平台上進行對接;然後通過廣告費或者交易傭金的方式獲得收入。

核心邏輯：各類銀行和小貸公司進行垂直搜索，為其帶客戶的模式。

主要機遇：這種模式不存在太多政策風險，主要原因是資金流不經過中介平台。簡單而言，這些金融垂直搜索，其實就是給銀行帶客戶的一個市場外包渠道，賺的主要是銀行和小貸公司的市場費。

面臨挑戰：由於很多在互聯網、移動互聯網上提供新型金融服務的從業人員往往是互聯網行業出身，對金融的理解還不夠深入，做的事情還停留在用戶體驗等表面的層面，沒觸及金融較深層面的內容。未來客戶的需求會越來越專業化，這些企業如何抓住這些更深層次的需求，需要進一步下功夫。

代表企業：國外的Bankrate(銀率網)，國內的融360、好貸網、金融界理財等。

點評：我國的金融服務業還不發達，借貸業務、理財業務等都非常落後，一些企業針對當前金融服務的不足，從金融業務流程里切割出一塊細分的領域，進行精耕細作，慢慢地獲得了越來越多客戶的認可。

P2B模式

第一個網站是叫FundindCircle，這個模式就是引導個人向小企業提供貸款，它不做資金的集中，它只做一個中介，專業團隊對這些融資的小微企業進行評級，評級直接對應它在平台上的借款利率，評級低的借款利率就高，評級好的利率就低一些，所以分成四檔，分別對應一個借貸款的個人利率，通過競標實現交易。

互聯網銀行模式(Internet bankor E-bank)

是指藉助現代數字通信、互聯網、移動通信及物聯網技術，通過雲計算、大數據等方式在線實現為客戶提供存款、貸款、支付、結算、匯轉、電子票證、電子信用、賬戶管理、貨幣互換、P2P金融、投資理財、金融信息等全方位無縫、快捷、安全和高效的互聯網金融服務機構。互聯網銀行的便利性、高效性將給傳統銀行帶來較大的挑戰。

互聯網 保險 模式

主要指對網路虛擬財產進行投保，沒有線下渠道，是服務互聯網及相關產業的保險服務平台，比如眾安在線只銷售運費險以及未來設計的虛擬物品投保等。

互聯網金融門戶模式

在互聯網平台上銷售金融產品。在淘寶理財和保險這些平台上，客戶能通過網路查詢、了解、購買各種理財和保險產品。與原來的線下購買相比，網路理財、保險更加便捷、透明，門檻也相對降低，並能及時根據客戶的個性化需求，提供不同的產品組合。

節約開支方案模式

BillShrink公司主要是幫用戶做節省開支的方案，它提供的服務包括六大類—信用卡、手機、電信、汽油、存款和商業信用卡。這個模式在中國未必適用，但它的思想值得學習，它不單純是為了省錢，而是設身處地考慮了用戶的真正需求。

『伍』 隨著虛擬貨幣的產生，它會不會慢慢取代紙貨幣的地位

相信大家都已經知道「央行在推廣數字貨幣」？這是什麼？事實上，數字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣，可以作為商品和服務的真實交易。對於中國消費者來說，移動支付早已融入我們的日常生活。因此，數字貨幣的推出實際上更迎合社會，我們根本不用擔心它會影響我們的日常生活。事實上，數字貨幣的功能和屬性與紙幣完全一樣。這意味著數字貨幣可以取代現金，是一種數字化的人民幣現金。

推出數字貨幣的好處還是非常多的。而且，隨著時代的進步和發展，中國人可以很快接受數字貨幣。對於老年人來說，數字貨幣的使用要方便得多，也不難學，因為不用網路，不用信號就可以支付。

現在一些銀行已經悄然上線測試，說明央行對數字貨幣的全面推廣非常重視！但是當數字貨幣上線後，支付寶、微信等支付軟體的市場可能會被壓縮！那麼，你期待這種新的支付方式嗎？

『陸』 很多網路世界中存在各種虛擬貨幣，它是否會對當前的貨幣構成競爭威脅你對網路貨幣未來發展趨勢有何設想

當然會對現實的貨幣產生潛在的競爭威脅了。比特幣具有價值是因為它作為貨幣形式的一種是有用的。比特幣具有貨幣的數學特性(持久性，可攜帶性，可互換性，稀缺性，可分割性和易識別性)而非依賴於物理特性(比如黃金和白銀)或中央權力機構的信任(比如法定貨幣)。簡而言之，比特幣是由數學支持的。有了這些特性，一種貨幣形式要具有價值所需要的就是信任和使用。對比特幣而言，這可以從它日益增長的用戶，商家和初創企業基數上得到體現。同所有貨幣一樣，比特幣的價值直接來自於願意接受它作為支付方式的人們，這也是唯一的來源。

未來，網路貨幣可能會成為法定貨幣的一種補充，但絕不可能取代法定貨幣。

『柒』 比特幣未來真的能成為世界貨幣嗎

雖然比特幣看起來熱得發燙，但要取代經典意義上的貨幣，基本不理想。
且不說比特幣是無法失掉主權維護的異類，其自身就存在致命缺陷，諸如領取效率成績以致淪為龐氏騙局的工具，礦工群體之間的競爭與壟斷也要挾到比特幣的市場次序。
比特幣帶來的投資熱潮令區塊鏈范疇的ICO(Initial Coin Offering 虛擬貨幣初次地下發行)變得異常熾熱，越來越多以圈錢為目的的公司參與其中，招致泡沫越來越大，除了攜款跑路的平台以外，還有少量傳銷組織混入其中對投資者停止詐騙。一些公司甚至冒充中國人民銀行的名義出售數字貨幣，招致央行不得不發布聲明，提示發行數字貨幣的公司不要誤導大眾，明白告知一切市場主體，央行尚未發行法定數字貨幣，也未受權任何機構和企業發行法定數字貨幣，目前市場上所謂「數字貨幣」均不是法定數字貨幣。即使有關央行供認比特幣是虛擬貨幣，由於其具有通縮性，很顯然將會抑制經濟開展。例如，比特幣假如在2140年到達2100萬的數量下限，將很容易招致通貨緊縮，抑制經濟開展。
正如金本位制重回21世紀及當前的人類社會並不理想一樣，期望比特幣一類的「數字貨幣」能成為新的超主權世界貨幣，至少是一種異類夢想。

『捌』 虛擬貨幣比特幣的價值這么高，那它在未來會有可能成為主流貨幣嗎

比特幣從2009年1月3日誕生至今8年多來，從默默無名的極客玩具成長為備受關注的新聞熱點，其價格也上升了數百萬倍。

比特幣脫胎於中本聰《比特幣：一種點對點的電子現金系統》一文，該文明確了比特幣是一種電子現金，即是一種新型的貨幣形式。但8年多來，對比特幣到底是不是貨幣充滿了爭議，各方專家眾說紛紜，各國政府的態度也千差萬別。

同樣地，比特幣與法幣一樣不具備使用價值，保障其信用和交換價值的是無懈可擊的密碼學演算法和公開的發行機制。

比特幣誕生8年多來，遭受了無數次的黑客攻擊，但從未被攻破過，其安全可靠性得到了充分的驗證。歷史上發生的Mt. Gox等黑客盜取比特幣事件，都是由於比特幣交易所內部管理不善、系統安全不足乃至監守自盜引起。再加上比特幣2100萬發行上限所形成的天然稀缺性，可媲美乃至超越金銀，從而比大多數法幣更值得信賴。

『玖』 比特幣的大幅波動仍在繼續，虛擬貨幣的未來將如何發展

對於目前的虛擬貨幣來說，它整體的價格肯定會不斷波動，這是和虛擬貨幣的本質有著密切的關系的，而且隨著各國央行對於比特幣的監管力度加大，比特幣的價格肯定還會不斷下跌。

因此比特幣的未來還是會有著非常大的不確定性和波動性，如果不能夠進行合理的投資的話，那麼對於大多數的投資者來說，很有可能都是以賠錢收場的。

『拾』 若干年後，虛擬貨幣會不會取代紙質貨幣

目前，虛擬的數字貨幣還停留在過渡、研發、測試階段，還沒有得到整個世界的認可，雖然有部分國家已經開始進行相關研究進程，甚至將要發行自己國家的數字貨幣。但數字貨幣有一個前提那就是去中心化，試問一個去中心化不可控的數字貨幣對一個國家意味著人文差異。

第二，貨幣的電子化，會更加方便人們的生產生活，這是由貨幣的便捷性和流通性決定的。紙幣取代金屬貨幣大大方便了人們的生產生活，同樣數字貨幣取代紙幣也是由其特性決定的。第三，從社會和經濟的角度看，數字貨幣具有安全性，快速流通性以及環保性方面，都是紙幣所欠缺的。使用數字貨幣可以提高整個社會的經濟效率，促使經濟更加活躍。