比特幣牛市2019年10月

⑴ 即使美國也「殺不死」比特幣

這篇文章的題目只是為了「報復」。

報復，3年前，美國的彭博社發的一篇《即使中國也殺不死比特幣》（Even China Can't Kill Bitcoin） 。那篇文章，把中國政府2017年規範金融市場、關閉加密貨幣交易的行為，看成是中國政府要「殺死」比特幣；把中國與土耳其、委內瑞拉、俄羅斯相提並論，一道列為對比特幣不友好的國家。但是，不友好與「殺死」是有天壤之別的，為什麼要用「殺」（kill）這種字眼呢？

2017年2月24日，彭博社《即使中國也殺不死比特幣》網路截圖

很顯然，這是在誇大其詞。所以，為了表達中國民間的不滿，我要用「即使美國也殺不死比特幣」做標題，來進行報復。

上一篇《比特幣「泡沫」11年不破的秘密！》，通過最新的學術研究，我們知道是因為比特幣累積了足夠的信任才走到今天的；我們還知道，這些 信任主要來自一種比特幣的屬性「不可更改」（immutability） 。一旦，比特幣變得可以更改了，那麼比特幣也就完蛋了。也就是說，如果美國想殺死比特幣，只需要殺死這個「屬性」就夠了。

問題一下子就變得簡單了。因為，美國政府是有辦法讓比特幣變得可以更改的，甚至完全不一樣的；又因為，比特幣有個重要前提：比特幣區塊鏈只認最長的那個區塊鏈，誰挖出的鏈最長、又合法，誰就會成為合法的比特幣。所以，如果， 美國政府，只要匯集足夠的算力，生成了最長的比特幣區塊鏈，那麼，美國政府也就完全控制了比特幣，從而將比特幣玩弄於股掌之間，讓比特幣生不如死。 而且，在控制了記賬權後，美國政府 不但可以獲得所有的區塊獎勵，而且還可以決定哪一筆交易記入區塊鏈，哪一筆不記入 。

現在你知道了，美國政府要想控制比特幣，唯一要做的就是——通過算力競賽獲得記賬權。你可能再想，算力競賽比的是什麼呢？比較復雜，一句話、兩句話說不清楚。你就當那個比賽，是地球上最公平的 游戲 ，大家機會均等，唯一比拼的，也就是算力，誰的算力大，誰就能贏，不會有例外。

當然，開展行動之前，美國政府會首先了解的是比特幣全網當前的算力，到底有多大？

為了便於理解下面的內容，需要先講一下什麼是算力。算力，是用計算機每秒可以運算SHA256哈希函數的次數來表達的，英文是hashrate。當前的最大單位是EH/s，表示1*10^18，1後面有18個0。

2016年2月2日，比特幣的全網算力，也就是所有礦池的運算能力加起來，達到了1EH/s，此後一直處於增長過程中。

這樣的算力到底有多強大呢？在2017年的時候，有人將比特幣的算力與全球前100的超級計算機進行了比較。答案是： 100台超級計算機的算力都達不到比特幣網路算力的十萬分之一 。 不過，你千萬不要以為，我們可以不要超級計算機了，有礦機就可以了。因為，礦機是專門用於SHA-256運算的，是專門設計的專用計算機，只可以用來挖礦，其他的什麼也幹不了。而超級計算機是通用計算機，可以干各種事情。請記住SHA-256，它在比特幣中的地位非同小可，後面我們專門講。

2017年6月比特幣網路與Top100台超級計算機算力比較

你也許會想，現在5年過去了，這樣的狀況是否會有所改變呢？很遺憾，沒有。

超級計算機的算力，與比特幣全網的算力之間的差距，不是縮小了，而是還在加大。2017年6月，最快的超級計算機的峰值浮點運算次數是125,435.9TFlop/s ；2019年11月，最快的是IBM的Summit，它的理論峰值是200,794.9TFlop/s ，增長2倍都不到。而比特幣網路，2017年6月的時候，算力只有5EH/s；2019年11月達到90EH/s，其算力一下子增加了18倍。

SUMMIT，排名第一的超級計算機，理論峰值200,795 TFlop/s

你可能也注意到了，這里的單位不一樣。一個是TFlop/s ，一個是 EH/s。他們之間存在一種換算關系。一次hash運算，需要12700次浮點運算。換算過程是這樣的，一次哈希計算需要6350次的整點運算，一次整點運算相當於2次浮點運算，6350 乘以 2 等於 12700。 關於Hash運算，是算力競賽找到正確答案的手段。你可以理解為，這是一種比較復雜的計算過程，詳細的後面會專門講。

2020年10月12日，比特幣全網的算力已經達到了140EH/s。從2016年2月達到1EH/s，4年多的時間，比特幣全網的算力居然增加了140倍。

2020年10月12日比特幣全網算力140EH/s

看了上面這些，你還在想用家用電腦挖礦嗎？我勸你徹底打消這樣的念頭。因為，理論上公平的事情，由於算力的懸殊，已經變成實際的不可能了。但是，美國政府不一樣，有的是錢，實在不行就發債。140Eh/s的算力，對於美國政府來說，可能真不是什麼大事。

我們來幫美國政府計算一下，要想實現140EH/s的算力，需要多少錢？下面這張圖片 ，是比特大陸宣傳所說的，當前全網最強的礦機，已經賣光了。其算力達到了110TH/s，價格是2萬多一點。

螞蟻礦機S19 Pro110T

我們先把比特幣的全網算力——140EH/s——換算一下單位，也就是在後面加6個0變成TH/s——140,000,000TH/s。美國要想實現這樣的算力，需要1272728台這種S19 Pro螞蟻礦機，人民幣25,874,560,240元，約259億人民幣，40億美元不到。電費、廠房及其他散熱設施所需要的費用暫時先不算。因為，比特幣挖出來後，還可以換成錢，經濟上問題不大。

不過讓人奇怪的是，比特幣社區對此好像並不緊張。而且，還有一個網站 ，專門把重新生成整個比特幣區塊鏈所需要的時間實時公布了。據他們估算，2020年12月8日早上7:20，誰擁有比特幣全網的算力， 只需要552.65天就可以把比特幣區塊鏈重新生成一次 。另外一個加密貨幣，BCH，用的時間更短，只需要32.67天。看來，美國政府殺死比特幣的可能性正在加大，而且不用500多天，增加礦機的數量就可以了。這樣，讓殺死比特幣的時間，會變得盡可能的短。

實時重寫比特幣、BCH區塊鏈所需天數

那麼，現在，美國政府在有了足夠的算力之後，是否就可以殺死區塊鏈了呢？

答案是：不可能。

因為有 「假定有效塊」（ AssumeValid ）， 這是比特幣核心（Bitcoin Core）軟體裡面的一個默認參數。

AssumeValid參數有兩個作用，第一個就是可以減少驗證開銷；另一個好處是，這個參數就像定海神針一樣告訴所有人，所有這個塊前面的區塊，包括這個區塊是可靠的，你們的賬戶上的比特幣是安全的。

這個參數是從0.14版本的時候開始有的，以後每次主要版本更新的時候，這個參數會被默認設置成幾個月前的、已經確認的有效塊。

現在的比特幣核心是0.21.0版本，2020年6月3日發布的 。在這個版本的源代碼中，已經更新了AssumeValid參數：

Bitcoin core 0.21 版本更新AssumeValid默認參數的截圖

上面一行，有「-」號的，是被替換掉的以前的程序代碼。，這個字元串代表的是寫在比特幣軟體里的一個區塊的hash，這個區塊2019年10月1日18點46分生成的，區塊的高度是597379。

下面那個有「+」號的，代表的是在代碼里增加的程序代碼，主要改變的是新的AssumeValid參數。，所代表的623950這個區塊，是2020年4月2日2點13分。

被Bitcoin core 0.20替換掉的默認AssumeValid參數所代表的區塊截圖。

Bitcoin core 0.20軟體裡面最新的默認AssumeValid參數所代表的區塊截圖。

也就是說，因為AssumeValid參數的存在。美國政府把比特幣區塊鏈重新算一遍也沒有用，它最多可以對AssumeValid參數後面的區塊產生影響。

我們來算算算看，如果美國從參數後面開始做最長的區塊鏈，是否有足夠的利益？

先算一下到目前為止的數據，從2020年4月2日零點到2020年12月12日零點，一共有365810分鍾。 比特幣區塊鏈，平均10分鍾產生一個區塊，每個區塊的比特幣獎勵從50開始，已經經歷了3次減半，現在是6.25個比特幣，比特幣的價格我們按照2萬美元一個計算。

365810 10 6.25 20000 = 45.72625億美元

正好，到目前為止所產生的比特幣差不多價值45億美元。應該說，還是很劃算的，不管怎麼說，沒有虧。而且，未來還有很多比特幣可以賺啊。且慢，即使只是從AssumeValid後面的區塊開始，即使有利可圖，美國最終還是不能殺死比特幣。

關鍵還是AssumeValid參數。剛才說了，這個參數的 默認值是新的主要版本發布的時候設定的 。它也完全可以不是默認值，當比特幣社區發現美國想殺死比特幣的企圖時，會通知大家出現的問題，讓大家設置成新的參數。只要，大家把參數一改，就會讓美國的那個最長的鏈，因為沒有人認可而失效。那條最長的鏈，就會只剩下美國一個礦工在記賬，自娛自樂。

就是這樣簡單，一個參數，就阻止了美國企圖通過算力殺死比特幣的陰謀。結論很簡單，即使是美國也殺不死比特幣。

AssumeValid參數，只是比特幣11年成長的縮影。比特幣核心軟體的版本，已經進行了21次重大更新，小修小補更是不計其數。11年來，不只是比特幣的價格在漲，比特幣社區的能力也在不斷提高。

最後，請允許我解釋一下，這篇文章與《即使中國也殺不死比特幣》不同，只是假設。實際上美國政府對比特幣的態度，是相當的友好，其友好程度不是第一、也有第二。當然，也有更合適的國家可以拿來舉例，但是我不敢。你懂的。

拿美國來舉例，還有另一種考慮。因為，美國——現在是地球上最強大的國家，如果它都殺不死比特幣了，那麼其他的國家、組織、機構也就更沒有這個可能了。那樣的話，比特幣也就可以高枕無憂了。但是，我還是要反復、再次，不厭其煩地提醒你，這一切並不能構成你——現在——就買比特幣的理由，請切記。詳細的原因，請看以前的文章：《小心！別上當！比特幣從來沒有牛市！》，很重要。

簡單說，這篇文章寫到這里的時候，是2020年12月12日凌晨，比特幣的價格是18486美元。3年前，2017年12月17日，比特幣價格開始從 歷史 高點19000多美元回落，直到現在又重新站回了 歷史 高點附近。我是想通過 歷史 數據告訴你，比特幣，還是很有可能再次跌倒1萬美元以下的。波動性是比特幣的天然屬性，所以，你應該等等看。

實際上，你和我都相信，美國政府是不可能幹這種事情的。這樣的預算，首先就不會在國會通過。但是，我們的假定還是有價值的，這至少可以讓更多的人丟掉幻想，讓更多的人安心入眠。

還記得開頭提到的《即使中國殺不死比特幣》，那篇彭博社的文章嗎？我真心希望你能親自看到那篇文章 ，可惜的是，你看不到。裡面有句話，非常好，借用一下，作為結尾。

如果你想廢除一種人們喜歡的東西，它就會在其他地方冒出來！（ If you try to abolish something people like, it just pops up somewhere else. ）

（待續，這是專題「比特幣還能走多遠」的第八篇）

⑵ 比特幣的未來會怎樣

1. 比特幣的每一次暴漲都伴隨著很強的破圈效應，帶來大量期待暴富的新人以及上個熊市熬不住而退出的老人。牛短熊長，幾乎每個投資市場都如此，尤其加密貨幣行業，就算龍頭比特幣在熊市的跌幅都能達到80-90%，更別說其他非主流資產。所以進場的時候就要問自己，我現在在市場的什麼位置？我能承受多大的損失？買入的資產我能持有幾年且完全不影響我的生活？買入的資產是靠譜的嗎？幾年之後會不會歸零？

2. 加密貨幣投資風險非常高，注意資產配置，不要因為牛市各種資產暴漲而盲目投入本金，拿你能虧得起的錢來投資，畢竟就算是牛市一天之內暴跌20-30%都是可能的，一定要在自己能承受的范圍內投資。

3. 對於新人，建議配置比較穩妥的比特幣、以太坊，畢竟經過5-10 年的長期考驗，這兩個品種在業內的共識群體都比較大。尤其是比特幣，作為行業龍頭，長期來看，整體趨勢一直是往上的，只要比特幣系統本身不出大的紕漏，未來幾年大概率依然能保持這種趨勢。

4. 如果實在眼饞非主流資產幾倍幾十倍的漲幅，拿5-10%比例的資金出來配置即可，去看加密貨幣市值排行榜，從排名前30 或前50 裡面挑幾個配置就好，建議設置好止盈點，作為短線投資，及時止盈。就算是Top50的資產，熊市跌幅95%以上都很正常，更別說排在後面的其他種類了。尤其不要輕易聽信親戚朋友的介紹投資某個區塊鏈項目，現在打著區塊鏈幌子的傳銷、騙子項目非常多。

5. 保持理智和耐心， 尤其是在牛市瘋漲的時候， 克制FOMO（Feel of Missing Out）情緒，從過去四年多的經驗來看，永遠有回調上車的機會。尤其是非主流資產，很多資產牛市為什麼能漲幾十倍上百倍，因為熊市跌了95%以上啊......

6. 資產安全最重要，大額資產提到錢包，用不聯網的冷錢包是最安全的，用紙筆記下錢包的助記詞（不要手機截圖，手機處於聯網狀態可能被盜），找個安全的地方存起來即可。再大的交易所也有倒閉或被黑的風險，資產放自己手上是最安全的。

7. 如果資金不能閑置一兩個周期以上（四年一個周期），那麼一定要注意及時止盈。錢永遠賺不完，任何時候止盈都是對的，不要讓所有的財富流於賬面。

8. 普通人千萬不要過度加杠桿、玩期貨合約，見過身邊朋友短期內從幾十萬到A9 又回到負債的，「憑運氣賺的錢、憑本事虧回去」的案例很多，不要心存僥幸。

再強調一下我的觀點：比特幣不是貨幣，是商品。

打個比方：如果您去玩一款 游戲 ， 游戲 里需要完成很多任務，才能獲得 游戲 中的貨幣。不妨把這款 游戲 叫「比特」，這個 游戲 里的幣就叫「比特幣」。擁有很多比特 游戲 中的比特幣，有沒有價值呢？有！可以拿這個幣去購買 游戲 中的裝備，例如男主角的寶劍，女主角的漂亮衣服。

離開 游戲 ，這個「比特 游戲 的幣」，還有沒有價值呢？也還會有。

例如，有個同樣玩 游戲 的人，沒有這個「比特 游戲 的幣」，他要麼自己用力打 游戲 來賺，還有一個辦法就是向你購買。用現實中的人民幣或者美元，或者任何一種國家發行的貨幣，向您購買。

這個「比特 游戲 的幣」，到底是貨幣呢？還是商品呢？其實已經清晰了。在現實世界，是可以買賣的商品，在 游戲 世界，就是貨幣。

比特幣，不就是這樣嗎？在現實世界，是用美元標價的，是一種商品。在比特圈，就是一種貨幣了。

我曾經多次論證，比特幣就是 游戲 中的幣或 游戲 裝備。有興趣可以搜索相關文章。關鍵詞應該就是「孫建波+比特幣+ 游戲 裝備」。

這樣看來，比特幣的未來，取決於這種 游戲 的玩家和信徒。一款玩家多，信徒堅定的 游戲 ，其中的 游戲 幣和 游戲 裝備，就值錢。

比特幣的未來10律

比特幣是類似電子郵件的電子現金，交易雙方需要類似電子郵箱的「比特幣錢包」和類似電郵地址的「比特幣地址」。和收發電子郵件一樣，匯款方通過電腦或智能手機，按收款方地址將比特幣直接付給對方。比特幣（BitCoin）的概念最初由中本聰在2009年提出，根據中本聰的思路設計發布的開源軟體以及建構其上的P2P網路。比特幣是一種P2P形式的數字貨幣。2021年了，比特幣如堅強的小強，不僅沒有崩盤，反而突破23000美元關口，再次創了 歷史 新高。比特幣之所以能夠強勢復甦，原因眾多。

1.個人持幣遞減律

長期看，每個人的持幣數量必然遞減。 10年來，比特幣一直在上漲，每一次從牛到熊，比特幣都會跌80% 90%，然後每一次從熊到牛，最高差額又都能達到百倍，這就意味著每一個牛熊周期，比特幣的頂點都會上移10倍。從比特幣對法幣的計價來看，尋常人已經越來越難買得起10個幣了，這在以前是不可想像的，我們以前都是「一把一把地買」。我相信這種難度在繼續一兩個周期後會變得越來越沒有人討論，因為大家討論的都會是「 是否能持有1個幣 」。

為什麼說每個人持有的比特幣數量永遠遞減？ 因為比特幣價格持續上漲，且幅度巨大，所以每當你缺少法幣，試圖賣了它去做什麼的時候，會發現不管你在現實世界做什麼事，你賺到的法幣都無法買回同等數額的比特幣。 所以的確有少數人靠比特幣成為富豪，但他們手裡的幣也一樣是越來越少的。很多年前，我認識的人里就有一些超過5000幣以上，甚至有幾個萬幣以上的，到了上一個周期頂端過後，這類人差不多已經絕跡了。

為什麼我說我也沒有「暴富」？由於某時需要資金，賣過一定數量的幣，後來發現，無論怎樣再也換不回那些幣了。所以不要認為前期進入的人有多麼暴富， 守幣這件事，在長期幾乎是不可行的 ——2倍可以不賣，10倍賣不賣？50倍100倍賣不賣？200倍500倍賣不賣？任何人心裡總有一個價碼，這就引出了第二點。

如果你從來沒買過，那你一定要買一點試試；如果你從前買過，打算清倉，那麼留點底倉也不影響你變現99%的幣吧？你可以持有個幾千塊錢的，又能讓你虧到哪裡去呢？可若是上漲，它是沒有天花板的。 這種下跌虧損有限，上漲倍數無限，而長達10年的 歷史 又一直在證明這一點的投資品，為什麼就不能配置一點？你喜歡就多配置，怕就少配置，但多多少少，它也應該是塔勒布杠鈴策略里其中一頭的最好標的了吧？

為什麼要一次次地忽視？難道僅僅是由於你了解它很早，卻沒有持有它，所以以現在的價格持有它無法給自己一個交代，於是只能拚命希望它下跌？你的希望如果有用，你早就是全球首富了，這不理性。

2.價格波動律

知道時間跨度3年有多少變數嗎？借用復聯三奇異博士的話:我看到了1400萬種結果。所以，所有試圖預測三年價格走勢的不是騙子就是傻子。這就是價格波動的不確定性。

每個人都有自己要做的事，到了那個能做那事的價格，他就會賣。有人是為了買豪車，有人是為了買豪宅，有人是為了創一番事業，有人是為了財務自由，總之，他一定會賣。 所以理論上是這樣，比特幣漲得越高，越高收益倍數的幣數量就越少，對總持有成本的影響也越小，而比特幣交易量這10年來又是呈持續放大，因此最大量的幣成本一定是最接近當前價格的那些。 你不用眼紅那些多少年前進入到這個市場的人，覺得好像「單純憑進入早晚來分配財富很不公平」，沒必要，我已經說了，守幣這件事在長期就是不可能的，沒有什麼早進入的人還留著那些上萬倍的幣，除了中本聰本人。所以， 比特幣持有者的平均成本永遠接近當前價格。

有些囤幣黨會說持有比特幣是永遠正確的。的確，從 歷史 看，這一點沒有問題，但不代表未來還是如此。比特幣目前的市值已經超過2萬億人民幣，盡管這對於一個無國界投資品來說並不高，但若是這個周期的牛市頂點真的能在現在的基礎上再漲10倍，那就是20萬億了，已經超越了世界各國黃金儲備總市值。

試問一個這種體量的資產，還會不會動則10倍百倍？所以我曾經說，這次周期可能是普通人最後一次參與到「暴漲暴跌的比特幣」之中，就是這個原因。比特幣要麼死，現在來看概率已經極小，要麼就體量真正達到主流機構能配置的資產之一，那就成了普通投資品，就再不會是杠鈴策略那一端的產品，普通人想搏到正面黑天鵝，就得找新標的了。 比特幣總有一天不再有10倍百倍波動。

價格波動的原因有許多。 也許在投資者看來，加密貨幣已被當作對抗沖通脹的有效手段，對抗通脹成為主流投資機構大舉進入加密貨幣領域的關鍵原因，精明的機構投資者們更是如此。自創立以來，比特幣一直被作為優秀的價值存儲工具，2020年5月的通縮減半事件更是凸顯了比特幣的稀缺性，比特幣的受眾已經比以往任何時候都要多。正如加密分析公司Chainanalysis在今年11月份報道的那樣：「那些首次買入比特幣的投資者，他們大都希望對沖法定的宏觀經濟趨勢帶來的貶值，他們希望用比特幣對沖法幣帶來的通脹，對抗通脹是當下最旺盛的需求。」2020年，機構在投資比特幣上徹底改變立場，同時他們對黃金的需求正在下降，這樣的改變也許是永久性的。與2017年不同，彼時比特幣的飆升主要是由投機活動推動，而2020年的牛市似乎是受冷靜、精明的高級投資者所引導的。說的直白些，供求關系是決定作用的，其他都是虛的，現在大機構只買不賣，供不應求；兩萬的比特幣old money不在意，三萬，十萬呢？大機構運營的好，他就會像鑽石一樣堅挺。

也有人認為，本輪比特幣價格的迅速增長同2017年的增長有本質不同。導致這一次的增長因素包括更加友好的監管環境，更加穩固的市場基礎設施和機構投資者的進入，而2017年的那次增長主要是零售用戶在市場中炒作的結果。所以這一次的增長有更加穩固的基礎。盡管比特幣的價格走勢未來依然會有大幅震盪，但其成長的趨勢卻是肯定的。

大家感嘆呀，數不清是被預測多少次崩盤了，十幾年了長成你買不起的樣子。2021年了，沒有崩，反而被人給奶起來了。貨幣超發是一種癮，美元只要不停加印，比特幣就不會跌哪去。

3. 天花板律

游戲 里有狼狽發育期，比特幣的價格也有。狼狽發育期是價格生長不被打擾的時期，這個時候若是沒人打擾，就意味著價格還將有一段時間的持續上漲，而一旦主流不相乾的媒體都發現了比特幣，開始大肆報道，那麼盡管短時間內會有數倍的上沖，因為會有大量增量現金湧入市場，但往往離見頂也就沒剩幾個月了。最早是1000塊人民幣一個，媒體就開始大肆報道；然後是比特幣超越1盎司黃金，比特幣突破10000元人民幣大關，媒體開始大肆報道；後來是突破1萬美元，媒體開始大肆報道；現在突破10萬人民幣，媒體都見怪不怪。所以如果你像標題這樣問我，比特幣還能漲多久？

那應該是還有很久。什麼時候主流媒體都出來蹭熱度了，就得掰著手指數日子了，因為主流媒體對比特幣財富效應的大肆傳播，會導致增量資金的大幅進入，而這種進入對比特幣價格的推高，則進一步成了媒體們的素材，從而再一步步擴散到對比特幣完全不了解的人那裡，讓他們也心癢癢終於有一天沖入場內。

此時比特幣價就會到達周期頂峰，因為連小白也進來了，所以無論媒體再怎麼傳播，都很難有更多人帶著更多錢進入市場，獲利變現壓力大於求購支撐，於是牛轉熊。 每一輪周期都是如此，而決定每一輪周期比特幣價格頂點的，則是「主流媒體大肆介入時的價格」，通常這個價格再乘以3 4倍就差不多要崩了，而這幾倍會在極短的時間 里完成。

比特幣的「狼狽價格區間」決定了周期的天花板。就現在而言，並沒有開始鬱金香而已，後面漲到天價反而沒有實際價值的時候，應該就是慘跌的時候吧，回歸它的本來價值 。

4.風口豬律

這些年來，我再也沒有見過比比特幣增值還要快的資產。大家都說北上廣深的房產漲了多少倍，經常羨慕那些早期「上車」的人，我也有一些房產，但跟手上的比特幣增值比例比起來，什麼都不是。 有人說如果讓我穿越回過去，我一定會在xx年買房子，在xx年買股票，在xx年買比特幣，錯，假如你帶著時代記憶，有比特幣的選項就不該再考慮別的。 或許你可能會說一些傳銷項目，的確，它們在一瞬間或許真的增值很快，但首先是窗口期短，增值很快過後就是迅速崩盤，一個不能長持的東西就註定99%的人不會買賣在那個恰好的點；其次是當它高倍的時候，由於市場成交體量很小，賺的也只是賬面財富，你賣一部分就會大跌，剩下一部分就跑不出去。

有人擔心崩盤。世界發展有兩種走向，一個是中心化，比如說過去中國的封建 社會 ，就是一個以帝王為核心的中心化 社會 。 一個是去中心化，就是鏈化，這是時代發展的必然， 社會 發展總是兩面性。未來是中心化和去中心化相互作用的 社會 。過去各大政府和金融權威機構對比特幣並不認可，但今年情況有變化，美國主流的金融機構開始認可比特幣了，今年的比特幣突然上漲就是很多主流金融機構開始認可比特幣，有些大機構進倉比特幣的結果，可以預見的將來有更多的國家和地區認可比特幣。 其價格會有波動，但是崩盤短期內可能性不大，會走一波和外匯股票等一樣的走勢

但比特幣長達10年的上漲，讓普通人有足夠多的時間進入，而不管什麼時間進入，只要不操作，到今天都是賺的，而它的體量也足夠大，網路上經常有一些完全沒買過的人說比特幣買了就賣不出去了，這種人就很low，非常low——灰度持有幾十萬枚比特幣都不怕賣不出去，每天都還在繼續吃進，你買不起半個幣的人在那兒說賣不出去，真的不合適。比特幣或許不會永遠上漲，甚至可能明天就完蛋了，但並不妨礙它就是過去10年裡最好最好的投資品，且擁有對普通人最友好的投資門檻，沒有之一。房子你至少得買一整套，但比特幣你甚至都不需要買一整個。可能， 比特幣普通人階層躍升最快的資產。

當年，顯卡廠家為了推廣顯卡，還教網友們用顯卡挖比特幣，那時用筆記本都能挖出比特幣來（2010年那會兒，2013年已經不好挖了，有礦場和礦老闆了）。當時，一年基本上就可以挖出幾千枚，現在1枚差不多就可以換14萬人民幣了。就問你們，後不後悔？

5.熊市鄙視律

你永遠不知道比特幣的牛熊周期是多少年一次，或許你會說按照過去慣例和減半周期看，是4年一次，但規律一旦被人普遍認可，大家就會在規律到來之前提前抄底或逃頂，更聰明的人就會在這大部分人的決策前再提前一點點，那再聰明一點點呢……大家都覺得自己可以再聰明一點點，直到規律消失。

等著熊轉牛的人，資產往往是從牛市跌下來的，也就是套牢者，因為熊市本就沒多少成交量，也沒幾個人會在一路下跌中買入，就算買入，也是先套牢，然後一路補倉，直到子彈打光才發現熊市剛到半山腰。這類人最容易下「我要扛過整個熊市」、「大不了不動，不信你不漲」的決心，但其實他們內心是痛苦又無何奈何的。他們覺得自己至少能扛3年，但3年說長不長，說短也不短，這期間會發生無數當前意想不到的事情，會出現很多讓你有沖動「賣了去換」的新東西，當你不賣的意志力耗盡之時，稍稍漲一點點，你就忙不迭地全賣了，你怕這僅僅是熊市的短暫反彈。

為什麼熊市總比你能扛的時間長一點點？為什麼莊家總盯著你的三瓜兩棗，你一買就跌，一賣就漲？沒有人盯著你，只是你跟大多數人的人性是合拍的罷了。 正是你跟其他人一樣，在前面積累了那麼多想賣掉的動能，你對黎明渴望了那麼多年，才會拚命去抓黎明前的那一束光，你害怕再不抓連這束光也沒了，從而完美錯過整個黎明。 每次都只是比你能扛的時間長「一點點」。

6.撿漏律

比特幣在全球市場份額中的佔比還是比較小的。目前比特幣的總市值約5000-6000億美元，而黃金的全球總價值大約為12萬億美元。目前來看，比特幣的體量越小，就越存在炒作空間。比特幣的稀缺性及其作為「數字黃金」作為對沖通脹，成為了對沖美元貶值的一種手段。比特幣的稀缺性加上不斷增長的需求，這表明比特幣市場還有較大的成熟空間。盡管從過去10年來的 歷史 看，無論在什麼時候賣比特幣都是錯誤的，但如果一個人持有資產到死，哪怕這種資產永遠上漲，這種持有也是沒有任何意義的，更何況它並不會永遠上漲，這是完全不可能的事。

有幾種情況值得你考慮出售手裡的比特幣。

一是比特幣的體量和普及，任意一個先到達了傳統金融產品的規模。 比特幣的漲幅之所以能達到這個級別，是由於它小，拉動它所需的增量資金也就小。 我們得明白這個規律，一種資產漲，永遠是著急買入的人大於著急賣出的人，無論任何資產，跌就反之。 假如一種資產體量是10塊錢，在流動交易的是其中的1塊錢，這時候很多人沖進來買，在一番競價之後，有人花10塊錢買走了這1塊錢的東西，此時整個資產體量就變成了100塊錢，之前持有的每個人手裡的資產都翻了10倍。但如果這種資產的體量是10萬億呢？在流動交易的是其中的1萬億，我們把這1萬億都看成1個幣，也就是說競相出價者合起來得10萬億的錢，才能讓每個人手裡的資產翻10倍，那得多少人參與競價？所有人手裡加起來也沒那麼多錢啊，那怎麼翻10倍？

有人在幾年前a股小牛市時，說a股要沖上10000點，你知道a股有多大嗎，10000點，那得全國人民都把錢拿出來炒股。所以假如比特幣的體量到了傳統金融產品的規模，你就可以考慮賣了，又或者它的普及率接近了股票，也差不多了，因為不會再有「 人口紅利 」。

二是賣了能讓你的生活質量上一個大台階。 如果你原本跟父母、老婆、孩子擠在一個小房子里，賣了比特幣能讓你們換一套大房子，還能趕一輛小車，外面下館子可以不怎麼計較價格了，我覺得這就是個賣了它的好時機。人最終走向的還是生活，今天你能改善生活而不改善生活，明天熊市來了我說過，你大概率扛不到下一波牛市，到時你整個人的心態都會崩掉，那種「我本可以」卻失去的感覺，會讓你做什麼都心態失衡。當你手裡的比特幣已經漲了很多倍的時候，不管你賣了以後比特幣又翻了多少倍，當它在熊市跌下來時，大概率還會落到你現在的區間甚至更低，而熊市的買入窗口期有好幾年，屆時你可以按照你當時的經濟狀況，再選擇要不要繼續，以及是不是投入一點零頭慢慢玩。

三是財務自由夢想律。 財務自由是另一道坎，如果賣了比特幣能讓你用這筆錢在銀行吃利息都足以覆蓋家裡一年的所有開支，甚至還能多出一些投資款，那就先自由了再說。你可以用多出來的投資款和工作賺來的錢，慢慢選擇自己今後的路，邊學習邊做點有意義的事，這種狀態對你心態上的影響，是無價的。

9. 割韭菜律

拿離我們最近的2018年為例，那個時候所長的ETH每天跌十幾二十個點，中間有一波小反彈之後繼續跌，一直跌到2018低-2019年初。

為什麼會跌這么多？其實也就是因為，投資機構和資本在慢慢拋貨了，再賣出了，那為什麼中間有小的反彈呢？我們都知道，咱們國人有個習慣就是看見一個東西人家都賺錢了自己才會進去，這個時候每個人都認為自己可以賺錢，然後拿著自己的錢進入了幣圈，資本暫停拋貨，散戶進場，當資金流入大於資金流出的時候，價格自然會有漲幅。但是當2019年的四月開始的時候，比特幣再次從3000多美金開始往上拉盤， 很多韭菜看到了賺錢的希望，再次拿著錢進入市場 ，這時候散戶進入的多了，莊家能拋的貨已經拋的差不多了，所以一直從19年的四月到五月一直是個上漲但是非常小的一個增長，直到5.4那天開始，比特幣再次啟動沖高，到月底的時候比特幣一度逼近一萬美金大關。但是在六月開始的時候，比特幣又進入一個小回調，但是大約在六月10號開始比特幣再次啟動，並且在19號的時候達到2019年年度最高價，逼近一萬四千美金，然後19年的第四個季度開始回調，後來因為疫情，比特幣暴跌至3800美金，然後今年的行情就慢慢開始啟動了。

最新1月4日突然降到27777，會不會是走低的開始？最近新聞說美國很多大機構入駐比特幣， 但他們不是來讓你的1萬變成變成1萬5的，他們是來收割你的！！！而且我認為華爾街很早很早就利用比特幣這種最鋒利的收割工具來剛韭菜了！！！ 如果從最近一個月看起來是穩步上升，但是以年為單位則漲的嚇人；人們在這種看似繁榮的表面忘記了危險，美元是超發了，但也沒有任何理由讓比特幣1-2個月價值翻倍；除非有不能說 的秘密。按照這個趨勢是這樣走的，到時候你准備好銀子接盤准沒錯！

就有人預測，現在很多人覺得是17世紀荷蘭的鬱金香泡沫，但是單就目前情況看崩盤幾率不大，現在大宗買家幾乎都是hedge fund，運作的好的話，可能會像十九世紀的鑽石一樣。可是，鑽石不也割韭菜的主？

現在破了 歷史 新高了。越來越多人注意到了，一個是散戶更多的注意到了這個東西，肯定了比特幣的投資價值，二來是機構投資者爭奪。這個才是推動的主要原因，機構投資者可以說是巨鱷，他們有撼動這個市場的能力，他們玩的多了就開始漲了。韭菜，誰割？誰被割？

有一定是真實的：如今價格溢價太嚴重了，資本最後一定會收割的，這是毋庸置疑，估計他們會操盤讓比特幣繼續張一段時間。然後開始收割，這玩意一旦開始暴跌，沒有個40%都對不起如今的溢價，關鍵是它可以沒有下線。永遠記住一句話：當你心裡慾望膨脹的時候，就是最危險的時候。前面沒參與，現在也不要去參與。

10.價值信用律

有人忽悠到，比特幣的價值共識越來越被廣泛認可，不但是民間，大部分聰明的國家都在迎接它的到來，並開始制定和已經制定了相關的政策，呼籲不能封堵，封堵只會讓自己失去更多的機會。可是，憑啥呢？要知道，比特幣是可以做空的啊。只要一直有人看空做空，比特幣就會一直漲，所謂空頭不死，多頭不止。等什麼時候你們空頭都爆倉或者反手做多的時候就該暴跌，回歸它原有的價值了。

物以稀為貴，是俗語，是人們對稀罕物價格成因的直覺，是錯覺。不過，這個錯覺的確很象很象是真的，比如:有的舊郵票，世界上只有少數幾張，其價格常常是萬數。 古董，世上稀少，有的有幾件，有的甚至僅有一件，其價格動輒數十萬元。螺螄，都是右旋的，左旋的極為稀少，有生物學家懸賞百萬元求購一顆。牛黃，在牛膽里形成，極為稀少，可以做葯，其價格高比黃金;狗寶也是如此 ……由於太象是真的了，以致從市井街頭到經濟學院，人們都把這事想當然了。物稀即貴，經濟學有必要給出解釋，可是經濟學史上沒有人認真去做。

馬克思似乎認為這是個別的、偶然的現象，沒有花心思作深入思考。和馬克思鬧對立的新古典經濟學人，他們滿以為「物稀即貴」點到了勞動價值論的痛處，認定那是死穴，於是，乾脆把「物稀即貴」現象當作理論依據，高唱:稀缺是經濟學永衡主題!人是需要直覺，但是直覺常常誤導人。太陽早上東升、午後西沉，大家天天看到，可是，不能因此就依著直覺說太陽繞著地球轉吧。哥白尼首先就不依，現在已經沒有人把它當作天文學依據了。經濟學是一門科學，是不能以直覺作為依據的，把稀缺兩個字放到經濟學文獻里當作關鍵字眼，很不嚴肅。

事實上，有稀而貴的物品，也有很多東西極為稀少，但它們不值分毫。比如:十六歲少年的白頭發，女孩的胡須，都極為稀少;有的牛全身黑毛，在前額正中有一個小白斑點，這樣的白牛毛極為稀少;某品牌電視機熒光屏十分光滑，其玻璃平面上1毫米大小的瑕疵極為稀少;頂尖作家張李某著作等身，他作品中病句極為稀少;大街上的商業招牌，錯別字數量不多，很稀缺;市場上流通的商品中，次品比合格品稀少，名牌產品中的次品更是超稀缺;酸雨比淡水雨稀缺;三腳貓比四腳貓稀缺;罪犯比守法公民稀缺等等，等等，這些稀缺物事，就不值錢。

稀缺物價格之所以高，是因為搜尋系統在搜尋它們的過程中，耗費了巨量的人類勞動。所以，比特幣值錢，是因為建立在所謂「挖礦」基礎上的。

同時，任何貨幣都需要有他的價值信用屬性支撐，否則很難長久。不管是美元還是歐元，都是用國家信譽兜底。反過來問，比特幣用什麼做為他的信譽支撐呢？於是，有勇敢的挑事者發出呼號：整個金融世界本來就是一場龐氏騙局，只不過有的騙局有強大的背書維持，比如紙幣就是靠國家信用背書，黃金因為稀缺大家信任所以值錢，比特幣也是如此總量恆定，全球放水錢總得找避險的地方吧？優質房產，股票，比特幣當然漲不停！有大仙預測：看接盤的資金夠不夠，營銷夠不夠了，都是不斷的換人接盤，遲早要崩。也有人說，個人自由是每一個人追求的目標，隨著數字經濟的崛起，央行對 社會 財富的控制達到了前所未有的高度，個人在經濟事物中的自由度逐漸降低，而比特幣就是個人一定程度擺脫這種控制的一種方式，故只要自由主義仍然深入人心，比特幣就不會輕易崩盤。

⑶ 比特幣系統的發幣節奏在逐步加快嗎

加快。比特幣（Bitcoin）的概念最初由中本聰在2008年11月1日提出，並於2009年1月3日正式誕生。比特幣系賣派統的發幣節奏在逐步加快。比特幣和以太坊目前中晌賀依然是「折價牛市」階段,比特幣似乎已經建立謹辯了一個3萬美元的支撐基礎。

⑷ 比特幣牛熊周期時間

該虛擬幣的牛熊周期一般為兩年。
比特幣的牛熊周期一般為兩年，牛市一般在6至10個月，熊市在10至20個月。
比特幣自從2018年1月6日到達最高點2萬美金至今一路下跌，跌幅超過百分之八十三以上。現在沒有任何跡象要止跌，熊市一般有12至18個月，根據比特幣的歷史，牛熊周期一般是兩年，牛市一般是六個月至十個月，熊市十個月至二十個月。

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⑺ 比特幣大漲，這是短期現象還是牛市開始

比特幣大漲這只是一個短期現象。以前確實比特幣確實很火，讓很多人為之瘋狂，但是它的熱度期已經過了。目前突然出現比特幣大漲的現象，其實很顯然是某些持有大量比特幣人的一種炒作罷了。他們的目的也是很純粹的，通過這樣的方式吸引更多的散戶進來投資，然後自己開始瘋狂盈利。千萬不要被一時的熱度所被吸引。

其實說起比特幣很多人可能都還不知道是什麼東西，但是人們看重的只有一點就是它能賺錢，這也就體現了人們盲目跟風的投資現象。投資市場風險大，但是利潤也大，這也就需要我們投資者自己慧眼識英雄。讓自己的投資知識充實起來，這樣對於投資那就是了如指掌，就不至於出現盲目的現象。

比特幣現在的熱度過不了多久就會消失，千萬不能被某些人的炒作而投資。

牛市的時代早已過去，投資需謹慎呀。

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⑼ 比特幣進入「牛市」是不是市場炒作

美國經濟下行，投資者傾向少持有美元多持有其他工具尋求對沖，這些工具包括黃金白銀其他國家貨幣等等~其實你看看最近的黃金價格就會發現，黃金也有一波上漲~比特幣也是這些工具的一種
首先是對沖者的買入，其實他們買入並不是想升值賺錢，而是對沖（前段時間比特幣的價格處於低點）；
然後是一些敏銳的投機者嗅到了投機的味道，開始買入；
不太敏銳的投機者繼續買入；
中國大媽入場；
大概就是這樣的順序。
這次上漲的邏輯基本就是這樣~
現在OKCOIN的人民幣融資額度已經用完了，可以想像有多瘋狂~
至於跌，等你發現哪天有人在開始還款了，可以撤了~

⑽ 比特幣「造富運動」：我500元入場、2小時成百萬富翁

比特幣，這個產生不過12年的幣種，正變得讓人越來越瘋狂。

它是第一個加密的數字貨幣，2008年，極客中本聰提出了這一概念，2009年1月3日正式發行。

它具備貨幣的基本屬性：能交易，能儲蓄，同時能作為一種價值尺度而存在。

但與各國法定貨幣不同的地方在於，它不是依靠特定的貨幣機構發行，而是基於演算法產生。

交易也不是經由一個中心化機構總控，而是運用密碼學的方式加密交易信息，將信息嵌入到一個又一個的區塊鏈中。

它和現行法幣的形態、使用和交易方式都不同，且數量有限，具有稀缺性，這使得很多人在購入比特幣時，不僅考慮它的貨幣屬性，同時考慮它的投資屬性。

在2021年的第一個月，比特幣迎來了一波快速上漲，1月9日，比特幣上漲到近4.1萬美元，市值超過了，市值超過了7654億美元的Facebook。這和它最開始被當作貨幣來使用相比，價格已經累計上漲1200多萬倍。

但比特幣也並不會一直持續地上漲上去，在本次稿件成稿發布的前夕，比特幣暴跌，24小時爆倉接近100億，18萬人成為爆倉受害者。

本期顯微故事講述的是一群購入比特幣的人，他們之中：

有人購入比特幣是覺得物以稀為貴，看著別人買就跟風，沒想到因為比特幣多掙了5年的工資；

有人因為看美劇而對 科技 革新感興趣，願意為比特幣更底層的區塊鏈技術進行價值投資，她以一種早期股權投資人的眼光看比特幣，認為它未來可期；

有人用估值模型估值比特幣，認為它是一種完美投資，手裡除了一輛車和生活費外，99%的資產都投入了比特幣；

有人被老闆拉上車，用10萬人民幣買幣，開了10倍杠桿，2個月時間，10萬變成了200萬……

以下是關於他們的真實故事：

文 | 小北

編輯 | 卓然

2個月，10萬變成200萬

買幣讓我買車買房改善生活

Key 某數字貨幣交易所從業者

2018年，我入職了國內某數字貨幣交易所。當時為了熟悉整個交易所的流程，我開始炒幣，不過並沒指望靠幣賺多少錢。

早期我玩的最多的是空氣幣（一種沒有實體項目支撐的虛擬幣）。

很多熱門的空氣幣，在上所時，價格都會被一些人炒到很高，可能是烏龍指（股票交易員、操盤手、股民等在交易時，不小心敲錯價格、數量、買賣方向等信息），也可能是市場上的買方熱情太過高漲。

當時我基本上隨便拿 1~2千美元 ，都能賺到 3~4千美元 ，甚至更多。

賺得最多時，我曾在一次私募大戶烏龍指中用 7塊錢的成本 ，撿到了 30多萬人民幣 的籌碼。不過，項目方跑路了，最後只賺了一兩萬。

2019年4月，我開始重倉玩比特幣。當時我們交易所老闆知道後，還特意跑到我工位，激動地說， 「你一定要試試合約交易。」

出於對老闆的信任，我在比特幣價格4000美元時， 出了10萬元人民幣、開10倍杠桿做多 ，到了季度末，也就是2019年6月底， 10萬變成了200萬 。

這一次合約讓我積累了本金，後來我又陸續通過合約、現金買入，積累了一定量的比特幣。

但投資比特幣的過程也不是一帆風順。

2019年3月份，我經歷了一次比特幣的合約爆倉。當時比特幣的價格從1萬美元左右直接跌到3000多美元，爆倉點是在4000多美元，我止損了40萬，占整個倉位的10%。

那段時間，我連續幾天精神狀態都很不好，整個人處於差點被爆全倉的危險中，現在想想都很後怕。

當時比特幣價格跌到谷底，但我出於穩妥的考慮，沒敢抄底，當然也沒賣。

我之前也做過一些波段，在2020年10月時，比特幣的價格基本橫盤，在1~1.1萬美元之間來回調整，本來想做點波段賺點小錢，但沒想到踏空了，後來又買了回來， 損失了幾萬 。

這都是之前的投資嘗試。現在資金量比較大了，不想承擔太高的風險，所以現貨拿著不動，小資金合約開倉賺生活費，享受比特幣帶來的紅利的狀態。

在這個過程中， 我經歷過很多人的爆倉，也見證過很多人的暴富。

比如某交易所大佬，宣布關閉交易所，用戶可以提走資金。因為他實現了真正的財務自由，不想再為公司操勞。

還有人500人民幣，一兩個小時變成了不到100萬，然後瞬間被爆倉。

比如某大佬，被定向扎針，爆倉8000萬美元（約合人民幣5.1億元）。

比如交易所被連鍋端，連實習生都配合調查去喝茶。

在我看來，合約交易其實和賭博沒有太大的區別，沒錢的時候還可以想想搏一搏單車變摩托，有錢了，就不想冒那麼大的風險了。

我還是長期看好比特幣的價格、價值，准備跌破的時候加倉，加倉現貨就不怕。其實現在看來，大跌的可能性不是很大， 我覺得不太會再看到跌破2萬美元以下了。

大家的共識增強了，再加上現在做空的資金遠低於做多。在不出現大的黑天鵝事件下，很難跌破。

我現在不太在意每天的漲跌幅，漲了，開心開心；跌了，做點別的事忘記它，過一會兒再看，應該又回來了。

賺了一些錢以後，心態確實會變化，找工作不會再因為薪資的問題考慮去不去了，因為現在不靠工資改善生活，工資只用於日常的吃喝。

買東西也不大會看價格了，車厘子草莓之類的東西，十斤十斤的買也沒有肉痛的感受。現在手邊有一輛車，是通過合約賺錢買的，房子雖然不是靠比特幣買的，但也有了。

在經歷了之前比特幣的快漲快跌後，我現在的投資策略越來越謹慎，因為有了家庭，有了小孩，所以整體會訴求穩妥。

但是我不會再賣掉了。

自己挖礦，自己買幣，對比特幣進行價值投資

我不會賣，直到我感受到成就感

卡卡 一級市場基金從業者

2017年，我在一級市場做融資顧問，身邊有同事做區塊鏈項目，那是我第一次聽說比特幣。

2018年，經濟環境下行，我發現市場里的錢在變少、此外很多創業項目開始拿錢困難，我開始反思行業的問題，學習金融和貨幣知識、了解經濟周期，這才意識到，區塊鏈是個顛覆性的技術。

於是我在2018年下半年試水，買了100塊錢的比特幣，外每個月進行一次定投，縫低買入。同時，我也開始挖礦。

2017年左右，比特幣價格升高，很多人投資做了礦場主。但隨後比特幣價格下跌，礦場主難以回本，就做了一個決定：出租算力。

當時出了一個180天的算力包，告訴你可以挖到幾個， 我當時買到的算力包，每天可以挖到3、4塊人民幣的比特幣， 挖出之後它會配置到我的錢包里。

但現在比特幣大漲，這種算力包就被搶完了。

疫情期間，比特幣有段時間跌得特別厲害，當時沒有礦廠能回本，但買算力、買比特幣卻特別劃算。 可惜我當時膽子小，只購入了5000元的比特幣，現在覺得真是虧大了。

投資里有一句話： 「你永遠賺不到你認知以外的錢」， 這在比特幣上也是共通的。

當你沒有認知到比特幣到底是什麼、或沒有認知到比特幣的價值時，你沒有辦法賺這部分錢。

我覺得比特幣是一個新的經濟體系，或遲或早，大家最終都會融入其中。

比特幣有兩個風險：

一是監管上的風險；

數字貨幣出現的早的國家，如德國或美國，已經有了一些相關的經驗和流程，想方設法地把數字貨幣納入監管流程，但目前中國還沒有相關政策，國家會怎麼做，會成為一個風險點。

第二個風險是 學術理論一直在討論的：量子計算機；

比特幣的整個運作流程，都是基於數學運算的，但量子計算機的運算能力很強，這將顛覆區塊鏈技術的整個底層邏輯。但這部分的討論目前還停留在理論界，真要造出很成熟的量子計算機，得一百年以後。

所以我覺得 在20年內，產業技術革命都不能顛覆它。

短期內的波動很正常，因為現在華爾街開始入局，莊家會上下拉動這個盤，把小股東甩下去自己賺錢。

一個聰明的方法是： 買著不動，幾年後再看，肯定是漲的。

目前我通過比特幣賺得了90%的回報。

以後即使比特幣漲了，我也不會賣，我看好區塊鏈和比特幣的技術，希望看著它一步步壯大，等到我覺得有成就感後再出手。

99%的資產投入比特幣

一個完美的投資，貨幣越貶值，比特幣的價格越高

小A 某比特幣基金從業者

2018年，我和朋友吃飯聊起比特幣，當時它的價格已經從幾百美元漲到2萬美元，這引起了我的興趣。

隨著認知升級，我開始加倉比特幣，從2019年下半年開始，只要有閑錢，我就買一些比特幣。

比特幣及其背後整個系統運作的邏輯非常完美。

我們業內有一個估值模型， S/F模型 ，可以簡單理解為存量與流量相比的一個模型。

圖 | S2FX跨資產估值模型

當我們把比特幣的價格與其稀缺性做對比時，我們會發現二者存在著很強的正相關關系，正相關系數非常接近1。

也就是說， 稀缺性波動一個單位，價格也會波動一個單位，且取值時間為10年。

比特幣總共只有2100萬個，它的稀缺性是確定的， 且時間越長稀缺性越高，它未來的價格會不斷螺旋上升。 從過往10年的數據來看，也確實如此。

圖 | 第三次減半後價格運行通道

疫情以後，我和同事們有個判斷，以美聯儲為代表的各國央行都會進行一輪大幅度的寬松，寬松的貨幣政策執行後會向市場投放大量的流動性。

2020年，美國的M1增長了50%以上，當時美聯儲向市場分發了全世界存量美元的21%， 即全世界的美元里有21%的美元是在2020年這一年印出來的， 這多可怕！

美元和歐元都在放水，放出來的這些流動性很大一部分進入金融系統，讓給金融資產膨脹。

比特幣抗通脹屬性非常強，甚至高於黃金。

黃金的稀缺性是基於物理層面的稀缺性，而黃金的開采會使黃金總量保持較高的增長態勢。但比特幣是基於數學層面的絕對稀缺，且隨著減半的推進，未來比特幣會更加稀缺。

現在這一階段，投資最大的風險是持有現金的風險，法幣購買力在縮水，而固定數量的比特幣能很好地對沖貨幣超發。

法幣越超發，法幣購買力越貶值，而我持有的比特幣的購買力就會相應升值。

基於這個考慮，我身邊除了一輛車，和一些基本的生活費之外， 其餘的錢全部投入了比特幣，平均買入價格大概在七、八千美元。

因為我入場晚，早期入場的人，投入成本比我低的大有人在。但未來我希望通過比特幣的投資，實現財務自由。

提出S/F模型的分析師後來又提出了一個跨資產模型，通過這一模型觀察比特幣的主要幾個階段：第一次減半、第二次減半、在過去的2020年5月12日的減半，以此對比黃金、房地產的市值和稀缺性。

分析後，我們發現他們相關性很高，未來單個比特幣的估值應該接近30萬美元。 花旗銀行也出過一份研報，認為比特幣會到達31.8萬美元。

但我們認為，長期來看，比特幣的價格遠不止30萬美元。和中本聰一起開發系統的哈爾·芬尼，在去世前曾預估比特幣對標的價值是全世界所有家庭財富的當量，大概在100萬億美元左右。

按這個預估，單個比特幣的價格在1000萬美元以上。況且因為央行的持續放水， 比特幣的價格還會增加，它的價格上限天花板就能非常高。

不過我不建議你馬上急著買，資本市場永遠都有賺錢的機會，但你的本金是有限的，建議想要入手的人還是多看看書，等認知到位了才好賺錢。

買的時候也要注意一些坑，比如在出入金環節，資金粘連到某些不幹凈的錢，你可能會被凍結銀行卡。

再比如保管風險，私鑰是比特幣資產的最高控制許可權，如果私鑰丟失，你的比特幣也就沒了。

現在國內大部分人的私鑰由交易所掌握，這就相當於別人在保管你的銀行卡密碼，非常危險。

還比如期貨的風險。很多交易所有關於比特幣合約產品的衍生品，杠桿倍數非常高，高達100倍甚至1000倍，這種危險性極高。

2020年3月12日，全球金融市場大幅震動，很多機構首先補充流動性資產，加密貨幣市場成為第一個被砍的對象。

我們有一個客戶，幫別人管理了2000多萬的比特幣期貨，當天下午6點，他吃完飯去洗澡，洗澡前還好好的， 洗澡出來後2000多萬爆倉，價格一下子砸了下去，平倉都來不及。

他開了20倍的杠桿，損失非常驚人。

比特幣市場本身波動很高，在一個很大波動性的市場再加幾十倍的杠桿，盈利肯定賺的多，但跌下來後虧得特別快，也一定要注意。

短期內我不會賣出手裡的比特幣，跌破2萬美元的可能性不大，如果賣出很難再找到低價期購回。

除非遇到家裡急需用錢的緊急情況，那我可能會變現一些，但也不會全部拋掉，現在比特幣實在是一個不錯的資產。

我靠比特幣賺了5年工資

買了的都在漲，它的價格來自大家對它的共識

廷友 互聯網員工

早在七年前，我就知道比特幣了，但一開始不怎麼感興趣，只覺得是個詐騙的東西。

2017年，我太太開始從事數字貨幣相關工作。正巧當時比特幣也迎來一波牛市，我太太公司的人都跟風在買，我也跟風投了幾萬塊錢買比特幣。

我和我太太都非常怕風險，沒碰合約和杠桿，只敢拿比特幣的現貨。在那波牛市，尤其是12月底靠近頂峰的時候，比特幣一天就能漲10~20%。

我還記得，有一天我下班路上順手刷了刷幣價，漲到了10萬人民幣一個，我高興得不得了， 感覺自己的口袋裡已經躺著自己賺的1萬塊！

不過到達頂點之後，比特幣很快下跌到3000美元。因為不確定它能不能漲回去，我們沒賣、也沒繼續再買，現在算來是踩空了。

我太太的好幾位同事在那段時間看好比特幣的漲勢，又買入很多。在後來幾個月，比特幣漲到13900美元，他們也因此賺了不少。

有一位剛畢業一兩年的同學，一直做合約，就在那一年的幾個月內賺了上千萬。

有了這些人的成功案例，我開始樂意琢磨比特幣了。它為什麼會漲起來呢？

我曾覺得比特幣就是「空氣」。人們平時買股票、買基金，都是跟公司業績掛鉤的，但比特幣沒有一個可以評估的實體。

它的價格是一種共識， 我們認為它有價值，它的價格就會逐漸增加。

有些人認為比特幣不像法幣那樣被不停地發行，數量恆定，有價值；有些人覺得比特幣更底層的區塊鏈技術有價值，有些人覺得加密數字貨幣這個概念有價值……

大家有自己對比特幣的一套解釋，並因為相信這套解釋而購買比特幣。

這些解釋不斷強化，更多人知道比特幣，想買比特幣，再加上通脹，比特幣的價格越來越高，這些解釋也就更進一步地自我強化。

按現在的趨勢看來， 這些解釋不能被證偽，這是它上漲的核心。

比特幣很像之前風靡的荷蘭鬱金香，正是因為玩的人有共識，價格才會炒起來。

但區別在於：鬱金香是可以持續和大量生產的，當供應變多，鬱金香就會越來越不值錢。

比特幣新增數量卻是越來越少的。

中本聰在創造比特幣時，就考慮到了數量問題，每4年比特幣被挖出來的數量會減半。可能最開始10分鍾可以挖50個比特幣，但4年之後，10分鍾就只能挖25個比特幣，再4年，12.5個，依次減下去。

整個比特幣的數量是固定且確定的，只有2100萬個左右。這是供給端，比特幣的數量是固定的。

需求端上則有越來越多的人想買入比特幣。現在有了交易所、電子錢包，大家購買比特幣越來越容易，購買需求就能進一步被激發。

比如美國有一些信託基金拿著散戶的錢幫買比特幣，每年能坐收5億美元的傭金。

他們不需要做任何研究，每年就能有5億美元的進賬，這錢多好賺！

所以美國大量的機構湧入進來，成立比特幣的基金，幫散戶購買。場外的機構、散戶源源不斷地進入，也讓比特幣的價格快速上漲。

比特幣價格上漲之後，大家會更看好比特幣的未來，堅定持有它的決心，這樣共識就會越來越凝聚，而且凝聚得越來越快。

2020年3月份，因為疫情的原因，比特幣的價格快速下跌。

當時我們沒有太多猶豫馬上入手，平均算下來，當時購入比特幣的均價不到4000美元，但賺的錢相當於我5年的工資收入。

未來我也依然看好比特幣，一般情況下我也不會放棄持有，除非是家庭需要大額支出，比如買房，可能會賣掉一部分。

比特幣現在的漲幅和價格已經有些風險了。如果讓我現在花20萬以上人民幣去買一個比特幣，我還是比較心虛的。

但我認為，如果家庭有餘錢的話，可以配置一個或多個比特幣，作為家庭投資。以後比特幣的價格我認為會越來越高，上車只會越來越難。