區塊鏈跨境支付項目

A. 數字人民幣專題報告：CBDC將成全球跨境支付主流趨勢之一

（報告出品方/作者：東方證券，張穎）
一、 數字貨幣在跨境支付中的關鍵作用：利用區塊鏈技術實現成本效益優化
在全球跨境支付規模持續增長的背景下，傳統跨境支付方式面臨著高成本、低效率的挑戰，而區塊鏈技術的數字貨幣（CBDC）正成為解決這一問題的重要方案。中國的人民幣跨境支付系統處理的交易量與日俱增，2020年達到220.49億筆，金額45.27萬億元，較上一年分別增長了17.02%和33.44%。日均處理業務量為8855.07筆，金額為1818.15億元。
CBDC通過區塊鏈技術不僅能夠提高跨境支付的透明度，還能有效降低操作成本，縮短轉賬周期，減少潛在的拒付和欺詐風險。中國參與了國際組織多邊交流，與世界頂尖院校、金融機構、跨國機構以及各司法管轄區的貨幣和財政監管部門展開合作，共同探討法定數字貨幣的前沿議題。中國人民銀行數字貨幣研究所與香港金管局簽署了合作備忘錄，加入了國際清算銀行創新中心（BISIH）牽頭的多幣種法定數字貨幣橋（mCBDC Bridge）項目，與各國央行共同探索法定數字貨幣的實踐應用。
二、 全球CBDC跨境支付項目
1. 中國香港與泰國的Inthanon-LionRock項目：香港金管局與泰國中央銀行合作，共同開發了連接各自CBDC的跨境走廊網路，以實現港元-泰銖在批發層面的同步交收流程。通過這個項目，中國香港與泰國央行能夠支持實時跨境資金轉撥，顯著降低了結算過程中的中介環節，提高了效率，降低了成本，降低了結算風險，並提高了資金轉移的透明度，滿足合規要求。盡管目前僅納入了10家商業銀行進行測試，但模型具有可擴展性，可以應用於其他地區和市場。
2. 新加坡的Ubin項目：新加坡金融管理局與摩根大通、淡馬錫等合作，通過使用區塊鏈和分布式分類賬技術探索付款和證券清算、結算的可能。該項目旨在開發更簡單、更高效的替代基於央行發行的數字代幣的系統，以解決金融業和區塊鏈生態系統面臨的挑戰。Ubin項目是一個多階段、長期項目，已經進入第五階段，旨在通過實際實驗驗證技術的潛力和帶來的益處。
3. 加拿大的Jasper項目：加拿大央行與私營部門合作，探索分布式分類賬技術（DLT）在結算高價值銀行間付款中的應用，調查了DLT在提高清算和結算效率方面的潛力。該項目的意義在於評估DLT在金融領域的應用，探索數字貨幣與其他資產集成的潛在好處，並與其他國家合作建立跨境貨幣結算系統。
三、 數字人民幣在國際支付領域的潛力
與傳統跨境支付流程相比，數字人民幣簡化了認證流程、減少了中間環節、降低了手續費，提高了跨境支付效率。數字人民幣通過區塊鏈技術，將跨境支付審核流程由「串聯」變為「並聯」，有效提高了交易速度，降低了成本，並提高了支付的透明度和安全性。這不僅有利於保護中國的金融安全穩定，也有助於加強與其他國家的貿易對接，保護中國的商業利益。
1. 數字人民幣在國際清算中的應用：數字人民幣的推行有望跨過SWIFT系統，沖擊現有的國際清算體系。SWIFT系統由歐美國家主導，存在系統性風險，如美國曾考慮將中國香港排除在SWIFT系統之外，此舉將對中國的國際貿易和金融往來產生重大影響。數字貨幣的出現將為國際支付提供更高效、低成本的替代方案，減少對傳統系統的依賴。
2. 中國人民銀行與香港金管局的合作：中國人民銀行與香港金管局正研究使用數字人民幣進行跨境支付的技術測試，旨在為中國大陸和香港居民提供便捷的跨境支付服務。
3. 多邊央行數字貨幣橋研究項目mCBDC Bridge：中國已加入由國際清算銀行創新中心（BISIH）牽頭的多邊央行數字貨幣橋研究項目（m-CBDC Bridge），旨在建立連接多國央行數字貨幣系統的「走廊網路」，實現點對點的報文傳輸，提供高效便捷、成本低廉的跨境支付服務。
四、 投資分析與重點公司分析
全球CBDC的部署策略各不相同，但主要目標包括金融體系的保護、金融能力的提升、國家全球金融體系地位的增強以及央行的數字化轉型戰略。數字人民幣具有增強跨境支付效率、降低跨境支付成本的潛力，預計未來將提升人民幣的國際競爭力。
四方精創是一家專業金融IT服務供應商，參與了跨境CBDC項目的建設。拉卡拉作為支付機構，通過戰略投資和系統整合，加強了跨境支付和數字人民幣業務能力，拓展了包括產業供應鏈、景區、大中型商戶在內的多個新場景。這些公司通過與央行數字人民幣的合作，進入了新的收入增長點。

B. 區塊鏈是什麼意思，區塊鏈在跨境支付方面有什麼應用

為什麼說互聯網時代將要結束，區塊鏈時代即將來臨？

區塊鏈一旦發展起來，將會迸發更多的創新。作為區塊鏈的第一款產品的比特幣自從誕生以後，就相繼誕生許多創新。比如小額跨境支付，記錄貨幣間的轉賬交易，記錄各種股票，登記房屋產權，記錄程序代碼等

蒸汽時代解放了社會生產力，電氣時代盤活了社會協作能力，互聯網時代把世界聯系在一起，而區塊鏈時代，將讓我們真正實現自由。